Barclays попереджає: ралі ШІ-акцій могло досягти піку, ETF напівпровідників упав на 11% у жовтні

За даними CoinDesk, Barclays попереджає, що найпотужніше ралі акцій, пов’язаних зі ШІ, могло вже завершитися. ETF напівпровідників упав приблизно на 11% під час жовтневого розпродажу. Стратеги віддають перевагу компаніям із сильною прибутковістю та стійкішими оцінками. За даними Investing.com, у стратегічному звіті від 16 жовтня Barclays зазначив: у міру дозрівання інвестиційного циклу ШІ інвесторам варто бути вибірковішими. Еммануель Ко, європейський стратег з акцій, сказав, що більше не можна виходити з припущення, ніби всі компанії, пов’язані зі ШІ, однаковою мірою виграють від розширення технології. Barclays вважає, що ринок входить у вимогливішу фазу, коли потреби у фінансуванні, конкурентні загрози, регулювання та передбачуваність доходів перебуватимуть під ретельнішим контролем. За словами Ко, найпотужніше ралі, зумовлене темою інвестицій у ШІ, могло залишитися позаду, але Barclays не відмовився від довгострокового позитивного погляду на великі технологічні компанії. Натомість банк віддає перевагу компаніям, які вже прибуткові, мають міцні баланси, а їхні оцінки підкріплені досяжними очікуваннями прибутку. Зміна настроїв сталася після тиску на напівпровідникові акції. Попередній раунд розпродажу чипів призвів до втрати приблизно 1,64 трлн дол. ринкової вартості за шість торгових днів, зачепивши Nvidia, AMD і Micron. Ширший Nasdaq Composite впав на 4,5% за тиждень, що завершився 16 жовтня, тоді як S&P 500 знизився на 1,9%. Це свідчить, що технологічні акції зазнали сильнішого тиску, ніж широкий ринок. Чому зростання боргу ШІ-компаній і ставки турбують інвесторів Вища інфляція та геополітична напруженість ускладнили прогноз для процентних ставок у США й підвищили вартість фінансування довгострокових інфраструктурних проєктів. ШІ-компанії особливо вразливі, адже будівництво дата-центрів потребує значних початкових інвестицій у GPU, системи живлення, мережеве обладнання та будівництво. CoreWeave — показовий приклад: її акції впали більш ніж на 22% за тиждень, оскільки інвестори засумнівалися, чи майбутні доходи клієнтів будуть достатніми для підтримки масштабних фінансових зобов’язань. Barclays нещодавно знизив рейтинги Dell, Hewlett Packard Enterprise і NetApp, поставивши під питання, чи деякі показники зростання в ШІ-обладнанні відображають підвищення цін на комплектуючі, а не сильніший базовий попит. Які ШІ-акції можуть бути стійкішими? Позиція Barclays не означає прогнозу колапсу інвестицій у штучний інтелект. Стратег і далі віддає перевагу зрілим технологічним компаніям, але вважає, що інвестори мають відрізняти тих, хто здатен стабільно генерувати прибуток, від тих, хто покладається на далекі очікування щодо прибутку. Нещодавно глобальні технологічні фонди зафіксували відтік 4,75 млрд дол., що вказує на те, що частина інвесторів уже зменшує концентровані позиції. Ко також зазначив, що падіння дохідності державних облігацій може частково компенсувати слабкість фондових ринків, адже облігації можуть знову відігравати роль захисного активу. Він додав, що Європа є варіантом диверсифікації, оскільки європейські фондові ринки мають меншу експозицію до найбільших американських ШІ-компаній. Майя Беннетт Майя Беннетт — фінансова журналістка, яка висвітлює криптовалюти, акції та ширші ринкові тенденції. Її фокус — Bitcoin, провідні цифрові активи, фондові ринки, монетарна політика та економічні події, що формують настрої інвесторів. Вона вміє перетворювати швидкоплинні ринкові новини на чіткі й стислі матеріали.