วุฒิสภาสหรัฐโหวตไม่ผ่านร่างกฎหมาย Crypto Clarity Act หลังรอยร้าวการเมืองทำเกมสะดุด

ร่างกฎหมาย Digital Asset Market Clarity Act ไม่ผ่านด่านการเมืองในวุฒิสภาสหรัฐเมื่อวันอังคาร หลังการลงมติขั้นตอนเปิดทางเข้าสู่การพิจารณาผ่านกฎหมายทำคะแนนสนับสนุนได้ไม่ถึงเกณฑ์ 60 เสียงที่จำเป็นต่อการเดินหน้ากระบวนการ ความพยายามผลักดันกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตดำเนินมาหลายปีและใช้งบประมาณนับร้อยล้านดอลลาร์ แม้การนำร่างเข้าสู่การลงมติในวุฒิสภาครั้งนี้ถือเป็นจุดที่คืบหน้าที่สุดเท่าที่เคยมีมา แต่ความพ่ายแพ้สร้างแรงกระแทกต่อเครือข่ายล็อบบี้ยิสต์ กลุ่มรณรงค์ คณะกรรมการดำเนินการทางการเมือง (PAC) และผู้บริหารคริปโตระดับแนวหน้าที่ต้องการกฎหมายใหม่ ความล้มเหลวของเป้าหมายนโยบายอันดับหนึ่งของอุตสาหกรรมคริปโตอาจทำให้ทุกอย่างต้องกลับไปเริ่มต้นใหม่ เว้นแต่จะมีความพยายามแบบพลิกเกมเกิดขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์สุดท้ายของสมัยประชุม หลังการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน ผู้เจรจาทั้งสองพรรคการเมืองใช้เวลาปรับร่างประนีประนอมยาวกว่า 600 หน้า แต่ประเด็นช่วงท้ายบางส่วน เช่น ข้อกำหนดด้านจริยธรรมที่ตั้งใจจำกัดเจ้าหน้าที่ระดับสูงของรัฐไม่ให้คงความเชื่อมโยงทางธุรกิจคริปโต กลับกลายเป็นรอยร้าวที่หาทางออกร่วมกันไม่ได้ ยิ่งเข้าใกล้การเลือกตั้ง แรงกดดันทางการเมืองยิ่งทำให้ข้อตกลงแบบสองพรรคเกิดได้ยากขึ้น ก่อนลงมติ วุฒิสมาชิก Cynthia Lummis ผู้เจรจาหลักฝั่งรีพับลิกันกล่าวสุนทรพจน์ขอเสียงสนับสนุน แต่ไม่สามารถรวบรวมเสียงได้มากพอ เธอกล่าวในที่ประชุมวุฒิสภาว่า “อย่าให้วันนี้เป็นวันที่เรายกอนาคตของเราให้คนอื่นเพราะเรากลัวเกินกว่าจะทำสิ่งที่เริ่มไว้ให้จบ… มาโหวตเห็นชอบกันเถอะ… เราไม่เพียงเข้าร่วมเศรษฐกิจศตวรรษที่ 21 ไม่เพียงเข้าสู่ยุคดิจิทัล แต่เราต้องเป็นผู้นำและกำหนดมัน” หลังจากนี้ อุตสาหกรรมมีแนวโน้มหันไปพึ่งหน่วยงานกำกับตลาดการเงินสหรัฐที่กำลังเดินหน้าวางกรอบกำกับดูแลภาคส่วนนี้อยู่แล้ว ทั้งสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และคณะกรรมการกำกับดูแลการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) เริ่มผลักดันโครงการกำกับดูแลที่ภาคอุตสาหกรรมหวังว่าจะสร้างเสถียรภาพและความแน่นอนด้านกฎระเบียบมากพอให้ดึงนักลงทุนและธุรกิจที่ยังลังเลให้กลับเข้ามา SEC เพิ่งเสนอร่างกฎคริปโตขนาดใหญ่ฉบับแรกของหน่วยงาน คือ Regulation Crypto Assets หรือ Reg Crypto เพื่อเปิดทางให้โครงการคริปโตสามารถระดมทุนและเริ่มดำเนินการได้โดยไม่ต้องเผชิญข้อกำหนดกำกับดูแลที่หนักหน่วงตั้งแต่ต้น หน่วยงานยังเตรียมเริ่มอนุมัติรูปแบบการทำโทเคนไนซ์หลักทรัพย์ (securities tokenization) แบบจำกัด ซึ่งในระยะยาวอาจเปลี่ยนวิธีการดำเนินธุรกรรมหลักทรัพย์ในสหรัฐ อย่างไรก็ดี แม้แต่ประธาน SEC Paul Atkins ก็ยอมรับว่ากฎคริปโตใหม่และการยกเว้นภาระการจดทะเบียนจะไม่มั่นคงหากไม่มี "กฎหมาย" รองรับ นโยบายคริปโตที่หน่วยงานสื่อสารมาแล้วจำนวนมากยังอยู่ในระดับแนวทางปฏิบัติที่เปลี่ยนกลับได้ง่าย และแม้แต่กฎอย่างเป็นทางการก็สามารถถูกยกเลิกได้ด้วยกลไกเดียวกับที่ถูกออกมา ในภาพระยะยาว กลุ่มซูเปอร์ PAC ของอุตสาหกรรม โดยมี Fairshake เป็นแกนนำ ต้องตัดสินใจว่าจะรับมือกับนักการเมืองที่โหวต "ไม่เห็นชอบ" ในวันอังคารอย่างไร แหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับการวางแผนของ PAC ระบุว่า Fairshake ยังไม่ได้ข้อยุติว่าจะดำเนินการอย่างไรในช่วงสัปดาห์สุดท้ายก่อนการเลือกตั้งวันที่ 3 พ.ย. ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดองค์ประกอบของสภาคองเกรสชุดถัดไป รวมถึงเสียงข้างมากที่จะมีอำนาจกำหนดทิศทางกฎหมายคริปโตในอนาคต กลุ่ม PAC ในอุตสาหกรรมยังคงตั้งเป้าเพิ่มจำนวนสมาชิกสภาคองเกรสที่สนับสนุนคริปโต เพื่อให้ถึงจุดเปลี่ยนที่ทำให้การออกกฎหมายเป็นสิ่งหลีกเลี่ยงไม่ได้ แกนกลางของร่าง Clarity Act คือการกำหนดให้ชัดว่า รัฐบาลจะจัดการกับคริปโตเคอร์เรนซีและโครงการบล็อกเชนประเภทต่าง ๆ อย่างไร พร้อมระบุบทบาทของหน่วยงานกำกับ รวมถึงให้อำนาจใหม่แก่ CFTC ในการทำหน้าที่กำกับดูแลตลาดสปอตคริปโต แม้ความพ่ายแพ้ของ Clarity Act จะเป็นข่าวร้ายต่อฝ่ายสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัล แต่สมัยประชุมนี้เคยมีชัยชนะสำคัญมาก่อนในปี 2025 เมื่อกฎหมาย Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act ได้รับการสนับสนุนแบบสองพรรคอย่างท่วมท้นและบังคับใช้เป็นกฎหมายแล้ว อุตสาหกรรมคริปโตเปลี่ยนจากปี 2022 ที่เต็มไปด้วยความล้มเหลวและคดีอื้อฉาว มาสู่ชัยชนะเชิงนิติบัญญัติครั้งใหญ่ภายในเวลาเพียงสามปี และขณะนี้กฎหมายสำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์กำลังถูกหน่วยงานกำกับนำไปปฏิบัติ สภาคองเกรสชุดปัจจุบันจะปิดสมัยประชุมปลายปี และสภาคองเกรสชุดใหม่จะเริ่มต้นในช่วงต้นเดือนมกราคม หากเดโมแครตครองเสียงข้างมากในสภาใดสภาหนึ่ง ซึ่งผลลัพธ์ดังกล่าวถูกมองว่ามีโอกาสสูงในสภาผู้แทนราษฎร ร่างกฎหมายต่าง ๆ จะเดินหน้าไม่ได้หากไม่ผ่านความเห็นชอบของพรรคเดโมแครต และคาดว่าพวกเขาจะทุ่มเวลาและทรัพยากรส่วนหนึ่งไปกับการสอบสวน ซึ่งแทบหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะพาดพิงความสัมพันธ์ระหว่างรัฐบาล Trump กับธุรกิจและผู้นำในอุตสาหกรรมคริปโต ประเด็นโครงสร้างตลาดคริปโตมีแนวโน้มไม่ใช่วาระสำคัญของสมาชิกสภา Maxine Waters หากเธอกลับมานั่งเก้าอี้ประธานคณะกรรมาธิการบริการการเงินแห่งสภาผู้แทนราษฎร และหากเดโมแครตได้เสียงข้างมากในวุฒิสภา ก็มีความเป็นไปได้สูงที่ Elizabeth Warren ซึ่งมีท่าทีไม่เป็นมิตรต่อคริปโต จะขึ้นมาคุมคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภา