จ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ เดือนก.ค. 2026 ลดลง 23,000 ตำแหน่ง จุดกระแสกังวลตลาดแรงงาน

ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ส่งสัญญาณอ่อนแรงเกินคาด หลังสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (Bureau of Labor Statistics: BLS) รายงานเมื่อวันที่ 7 สิงหาคมว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm payrolls) ในเดือนกรกฎาคม 2026 ลดลง 23,000 ตำแหน่ง นับเป็นการติดลบรายเดือนครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่ง ตัวเลขที่ทำให้ภาพยิ่งแย่ลงคือการปรับทบทวนข้อมูลย้อนหลัง โดย BLS ปรับลดจำนวนการจ้างงานรวมของเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนลงอีก 103,000 ตำแหน่ง สะท้อนว่าตลาดแรงงานอ่อนตัวมากกว่าที่เห็นก่อนเข้าสู่เดือนกรกฎาคม ค่าเฉลี่ยการเพิ่มการจ้างงาน 3 เดือนล่าสุดร่วงลงมาอยู่ราว 20,000 ตำแหน่ง ซึ่งเข้าข่าย "เกือบหยุดนิ่ง" มากกว่าการขยายตัวที่แข็งแรง ทั้งนี้ โดยทั่วไปเศรษฐกิจสหรัฐฯ ต้องเพิ่มงานราว 100,000-150,000 ตำแหน่งต่อเดือนเพื่อรองรับผู้เข้าสู่ตลาดแรงงานในจังหวะปกติ อัตราว่างงานขยับลงมาอยู่ที่ 4.1% แต่แรงหนุนสำคัญมาจากจำนวนคนที่ออกจากกำลังแรงงาน โดยในเดือนกรกฎาคมมีผู้ถอนตัวออกจากกำลังแรงงาน 264,000 คน ซึ่งทำให้จำนวนผู้ถูกนับว่า "ว่างงาน" ลดลงโดยกลไกทางสถิติ อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน (labor-force participation rate) ลดลงเหลือ 61.4% ต่ำสุดในรอบเกือบ 5 ปีครึ่ง กลับไปใกล้ระดับต้นปี 2021 ช่วงเศรษฐกิจยังอยู่ระหว่างฟื้นตัวจากผลกระทบโควิด-19 ตลาดการเงินตีความรายงานดังกล่าวด้วยการลดโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน 2026 เนื่องจากพันธกิจคู่ของเฟดครอบคลุมทั้งเสถียรภาพราคาและการจ้างงานสูงสุด เมื่อแรงงานชะลอตัวชัดเจน ย่อมทำให้แรงสนับสนุนเชิงเศรษฐกิจและการเมืองต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินลดลง เดือนกรกฎาคมยังเป็นการยุติสถิติการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องรายเดือน โดยครั้งล่าสุดที่ตัวเลข nonfarm payrolls ติดลบคือเดือนกุมภาพันธ์ 2026 การติดลบรอบใหม่ ประกอบกับการปรับลดข้อมูลย้อนหลัง 2 เดือน และอัตราการมีส่วนร่วมที่ต่ำสุดในรอบหลายปี เป็นชุดสัญญาณที่มักทำให้นักเศรษฐศาสตร์ต้องกลับมาทบทวนประมาณการการเติบโต ประเด็นที่ต้องติดตามต่อจากนี้คือทิศทางอัตราการมีส่วนร่วมที่ 61.4% ซึ่งบ่งชี้ว่ามีกลุ่มคนจำนวนมากถอยออกจากการหางานอย่างจริงจัง ไม่ว่าจะจากความท้อแท้ การเกษียณก่อนกำหนด ภาระดูแลครอบครัว หรือเหตุผลอื่น หากแนวโน้มนี้ยืดเยื้อ อุปทานแรงงานที่แท้จริงสำหรับนายจ้างจะหดตัว และอาจสร้างแรงกดดันค่าจ้างได้แม้ในภาวะการจ้างงานชะลอลง ซึ่งเป็นโจทย์ที่ซับซ้อนสำหรับเฟด การประชุมเฟดเดือนกันยายนจึงกลายเป็นจุดโฟกัสระยะใกล้ โดยก่อนถึงวันประชุมจะมีข้อมูลเพิ่มเติมทั้งการใช้จ่ายผู้บริโภค เงินเฟ้อ และตัวเลขจ้างงานเดือนสิงหาคมทยอยประกาศ แม้เฟดจะมีข้อมูลให้พิจารณามากขึ้น แต่รายงานเดือนกรกฎาคมได้เปลี่ยน "จุดตั้งต้น" ของการประเมินสถานการณ์ไปอย่างมีนัยสำคัญ