สหรัฐฯ-ญี่ปุ่นผนึกกำลังแทรกแซงเงินเยน หนุนแรงกดดันให้หยวนแข็งค่าในจังหวะการเมืองการเงินสอดประสาน

สหรัฐฯ และญี่ปุ่นสร้างเหตุการณ์ที่แทบไม่เกิดขึ้นในตลาดเงินตรามาเกือบ 30 ปี ด้วยการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนแบบประสานงานเพื่อพยุงค่าเงินเยน โดยได้รับการยืนยันเมื่อวันที่ 3 สิงหาคม ความเคลื่อนไหวดังกล่าวส่งแรงสั่นสะเทือนข้ามแปซิฟิก ก่อแรงกดดันให้เงินหยวนจีนแข็งค่าขึ้นในช่วงที่ปักกิ่งยังประเมินอยู่ว่าต้องการให้ค่าเงินแข็งแค่ไหน ปฏิบัติการร่วมซึ่งดำเนินการในช่วงวันที่ 30-31 กรกฎาคม เป็นการเข้าซื้อเงินเยน ส่งผลให้เยนขยับจากราว 164 เยนต่อดอลลาร์ มาอยู่ใกล้ระดับ 155 เยนต่อดอลลาร์ หรือแกว่งตัวประมาณ 5% ภายในไม่กี่วัน ครั้งล่าสุดที่วอชิงตันและโตเกียวร่วมมือกันในตลาดฟอเร็กซ์ลักษณะนี้ต้องย้อนกลับไปปี 1998 ช่วงวิกฤตการเงินเอเชีย โครงสร้างการแทรกแซงรอบนี้มีความไม่ปกติอยู่บ้าง แทนที่จะขายดอลลาร์โดยตรง กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ดำเนินการผ่านธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก (Federal Reserve Bank of New York) ด้วยธุรกรรม "ยูโรเยน" ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าการแทรกแซงครั้งนี้เป็นสัญญาณมิตรภาพต่อญี่ปุ่น ขณะที่คาทายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ส่งสัญญาณเชิงยุทธวิธีมากกว่า โดยย้ำความพร้อมที่จะดำเนินการเพิ่มเติมหากเงินเยนกลับมาเผชิญแรงกดดันอีกครั้ง สำหรับเงินหยวน ณ วันที่ 12 สิงหาคม อัตรา USD/CNY อยู่ราว 6.748 สะท้อนว่าหยวนแข็งค่าประมาณ 0.54% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และหากมองย้อน 12 เดือนที่ผ่านมา หยวนแข็งค่ากับดอลลาร์แล้วมากกว่า 6% ธนาคารประชาชนจีน (PBoC) กำหนดอัตรากลางรายวัน และเปิดให้ค่าเงินซื้อขายได้ภายในกรอบรอบอัตราดังกล่าว โจทย์สำคัญของปักกิ่งคือ "จะให้หยวนแข็งค่าแค่ไหน" ด้านหนึ่ง ค่าเงินที่แข็งขึ้นช่วยเพิ่มอำนาจซื้อของบริษัทจีนในการนำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์ เครื่องจักรอุปกรณ์ และเทคโนโลยี แต่อีกด้าน การแข็งค่ามากเกินไปจะบั่นทอนความสามารถในการแข่งขันของภาคส่งออก โดยเฉพาะผู้ผลิตที่มาร์จิ้นบางในอุตสาหกรรมอย่างอิเล็กทรอนิกส์ สิ่งทอ และแผงโซลาร์ ซึ่งจะรับแรงกดดันชัดเจนเมื่อหยวนปรับขึ้น Eurizon ผู้จัดการสินทรัพย์จากยุโรป ประเมินว่าหยวนอาจแข็งค่าได้สูงสุดถึง 9% ตลอดปี 2026 นัยสำคัญของเหตุการณ์ครั้งนี้อยู่ที่ "ความเป็นการประสานงาน" มากกว่าตัวเลขการขยับของเยน ญี่ปุ่นแทรกแซงฝ่ายเดียวเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นได้บ่อย โดยโตเกียวใช้เงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์เพื่อปกป้องค่าเงินในปี 2022 และ 2024 แต่การที่สหรัฐฯ เข้าร่วม ทำให้ตลาดตีความว่าเป็นการจัดแนวเชิงยุทธศาสตร์ที่มีความน่าเชื่อถือและยืนระยะได้มากกว่าความพยายามแบบลุยเดี่ยว หลังพุ่งขึ้นช่วงแรก เงินเยนย่อตัวคืนบางส่วน ข้อความของรัฐมนตรีคาทายามะยังสะท้อนท่าทีพร้อมกลับเข้าแทรกแซงอีก หากแรงกดดันต่อเยนปะทุขึ้นอีกครั้ง