จ้างงานสหรัฐเดือนส.ค.แกร่งเกินคาด หนุนโอกาสเฟดขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง

ตลาดแรงงานสหรัฐในเดือนสิงหาคมออกมาแข็งแกร่งกว่าที่วอลล์สตรีทประเมินอย่างมาก จุดกระแสคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง และกระทบสินทรัพย์หลักทั่วกระดานทั้งพันธบัตร ทองคำ หุ้น และคริปโต กระทรวงแรงงานสหรัฐผ่านสำนักสถิติแรงงาน (BLS) รายงานเมื่อวันศุกร์ว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm payrolls) เพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม สูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดไว้ราว 56,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ตัวเลขเพิ่มขึ้นครั้งนี้มากกว่าค่าเฉลี่ยรายเดือน 31,000 ตำแหน่งที่เกิดขึ้นในช่วง 12 เดือนก่อนหน้าถึงกว่า 5 เท่า อีกประเด็นที่สะดุดตาคือการปรับทบทวนข้อมูลเดือนกรกฎาคม จากเดิมที่รายงานว่าจ้างงานลดลง 23,000 ตำแหน่ง ถูกปรับเป็นเพิ่มขึ้น 21,000 ตำแหน่ง ส่วนเดือนมิถุนายนถูกปรับเพิ่มเป็น 31,000 ตำแหน่ง รวมแล้วเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมถูกปรับเพิ่มสุทธิ 55,000 ตำแหน่ง แม้ตัวเลขพาดหัวจะโดดเด่น แต่โครงสร้างการจ้างงานสะท้อนการกระจุกตัว ภัตตาคารและเครื่องดื่มเพิ่มขึ้น 59,000 ตำแหน่ง และการศึกษาในภาครัฐท้องถิ่นเพิ่มอีก 42,000 ตำแหน่ง สองหมวดนี้รวมกันคิดเป็นราว 62% ของการเพิ่มขึ้นทั้งหมด 162,000 ตำแหน่ง ในทางกลับกัน กลุ่มอุตสาหกรรมสารสนเทศมีการจ้างงานลดลง และหลายภาคส่วนหลักแทบไม่เปลี่ยนแปลง รวมถึงกิจกรรมทางการเงิน บริการวิชาชีพและธุรกิจ ขนส่ง และค้าปลีก ด้านค่าจ้าง ชั่วโมงทำงานเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน (labor-force participation) เพิ่มขึ้นเป็น 61.6% สรุปข้อมูลแรงงานเดือนสิงหาคม - Nonfarm payrolls: +162K (ตลาดคาด ~+56K) - อัตราว่างงาน: 4.1% - ปรับทบทวนเดือนก.ค.: -23K → +21K - การเติบโตของค่าจ้าง: +3.1% YoY - อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน: 61.6% ตลาดตอบสนองทันที โดย Reuters ระบุว่า ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยเฟดเดือนกันยายนขนาด 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ เพิ่มขึ้นเป็นราว 59% จาก 52% ก่อนรายงานเผยแพร่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับขึ้น หลังนักลงทุนลดการคาดการณ์ว่าแรงงานที่อ่อนลงจะทำให้ผู้กำหนดนโยบายชะลอการตัดสินใจ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีขยับกลับเข้าใกล้ 4.80% ขณะที่ดอลลาร์แข็งค่า ทองคำร่วงมากกว่า 2% และเงินร่วงมากกว่า 3% สะท้อนแรงกดดันจากแนวโน้มดอกเบี้ยที่สูงขึ้นต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย บิตคอยน์ถูกกดดันเช่นกัน โดย BTC หลุดระดับ $80,000 ไม่นานหลังประกาศข้อมูล หลังจากก่อนหน้านั้นซื้อขายเหนือ $81,000 ในวันศุกร์เดียวกัน และมีการปิดสถานะ Long แบบเลเวอเรจจากการถูกบังคับขายเมื่อความคาดหวังดอกเบี้ยเปลี่ยนไป ตลาดหุ้นตอบสนองระมัดระวังมากกว่า โดย S&P 500 และ Dow ลดลงเล็กน้อยในช่วงเปิดตลาด ขณะที่ Nasdaq ทรงตัวใกล้เคียงเดิม สะท้อนมุมมองว่าข้อมูลดังกล่าวเป็นบวกต่อการเติบโตเศรษฐกิจ แต่ไม่เป็นมิตรต่อมูลค่าหุ้นที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย จุดทดสอบสำคัญถัดไปอยู่ที่เงินเฟ้อ ดัชนี CPI เดือนสิงหาคมมีกำหนดประกาศวันที่ 11 ก.ย. ก่อนการประชุมนโยบายของเฟดวันที่ 15"16 ก.ย. เพียงไม่กี่วัน ทำให้ภาพชัดขึ้นว่า ตลาดแรงงานได้เปิดช่องให้เฟดคุมเข้มนโยบายได้อีกครั้ง ส่วนเฟดจะใช้ช่องดังกล่าวหรือไม่ อาจขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลเงินเฟ้อสัปดาห์หน้าจะให้เหตุผลเพียงพอหรือไม่