Strategy วางกรอบขายบิตคอยน์ วงเงินสูงสุด 1.25 พันล้านดอลลาร์

ชื่อของ Michael Saylor ผูกกับแนวทาง "ซื้อบิตคอยน์และไม่ขาย" มายาวนาน แต่ล่าสุดแนวคิดดังกล่าวเริ่มมีเงื่อนไขเพิ่มเติม เมื่อวันที่ 29 มิ.ย. 2026 Strategy Inc. (เดิมชื่อ MicroStrategy) เปิดเผยกรอบนโยบายใหม่ที่เรียกว่า "Digital Credit Capital Framework" ซึ่งให้อำนาจบริษัทขายบิตคอยน์ได้สูงสุด 1.25 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นครั้งแรกที่บอร์ดอนุมัติการขายบิตคอยน์อย่างเป็นระบบ ภายใต้กรอบดังกล่าว Strategy ยังคงถือครองบิตคอยน์มากกว่า 845,000 BTC และยังคงตั้งเป้าแตะ 1 ล้าน BTC ภายในสิ้นปี 2026 วัตถุประสงค์หลักของกรอบนี้คือสร้างสภาพคล่องเพื่อรองรับการจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิและดอกเบี้ยราว 12 เดือน ใช้เป็นแหล่งเงินสำหรับโครงการซื้อหุ้นคืนวงเงินสูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์ต่อประเภท ทั้งหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ รวมถึงเพิ่มความยืดหยุ่นให้ฝ่ายบริหารในช่วงที่การออกหุ้นเพิ่มทุนทำได้ยากหรือมีต้นทุนสูง ก่อนประกาศอย่างเป็นทางการ บริษัทเริ่มทดสอบแนวทางนี้แล้ว โดยขายบิตคอยน์มูลค่า 2.5 ล้านดอลลาร์ในเดือน มิ.ย. 2026 และมีการเคลื่อนย้ายเงินอีก 135 ล้านดอลลาร์ไม่นานหลังกรอบดังกล่าวมีผล ตลาดตอบรับเชิงบวก หุ้น Strategy ปรับขึ้นราว 13% ในวันประกาศข่าว ถือเป็นการปรับขึ้นรายวันสูงสุดในรอบ 4 เดือน นักลงทุนมองว่าการกำหนดกลไกขายบิตคอยน์แบบมีกรอบและได้รับอนุมัติจากบอร์ด ช่วยเพิ่มความชัดเจนในการบริหารภาระผูกพัน โดยเฉพาะเมื่อผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิได้รับสิทธิชำระก่อนผู้ถือหุ้นสามัญ สำหรับภาพใหญ่ของบริษัทที่ถือบิตคอยน์ในงบดุล ประเด็นสำคัญคือวงเงิน 1.25 พันล้านดอลลาร์เป็นเพดานหรือเป็นจุดเริ่มต้น เพราะภาระผูกพันต่อหุ้นบุริมสิทธิเป็นภาระต่อเนื่อง ตลาดทุนอาจไม่เอื้อเป็นเวลานาน ขณะเดียวกันเป้าหมาย 1 ล้าน BTC ยังสะท้อนแรงซื้อที่ต้องดำเนินต่อไป ทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่ Strategy จะซื้อและขายบิตคอยน์ไปพร้อมกัน โดยปรับทิศทางตามสภาวะตลาดและความต้องการทางการเงินในแต่ละช่วงเวลา