จีนสั่งห้ามสเตเบิลคอยน์เอกชนอิงหยวน เร่งดันสกุลเงินดิจิทัลภาครัฐ

ธนาคารกลางจีน (PBOC) ร่วมกับหน่วยงานกำกับดูแลอีก 7 แห่ง ออกประกาศเลขที่ 42 เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2026 กำหนดห้ามออกสเตเบิลคอยน์ที่ตรึงมูลค่ากับเงินหยวน (RMB) หากไม่ได้รับอนุมัติจากภาครัฐล่วงหน้าอย่างชัดเจน ข้อห้ามครอบคลุมทั้งในประเทศและนอกประเทศ โดยมุ่งปิดทุกช่องทางที่ภาคเอกชนอาจใช้ดำเนินการ ประกาศดังกล่าวต่อยอดกรอบกำกับที่จีนวางไว้ตั้งแต่กันยายน 2021 ซึ่งมีมาตรการห้ามทำธุรกรรมและการขุดสกุลเงินเสมือนอย่างเข้มงวด รอบนี้ขยายผลโดยเจาะจงไปที่สเตเบิลคอยน์ที่อิงสกุลหยวน ตลอดปี 2025 ตลาดเคยคาดการณ์ว่าบริษัทจีนอาจเดินหน้าออกสเตเบิลคอยน์หนุนหลังด้วยหยวนนอกประเทศ โดยเฉพาะผ่านฮ่องกง รายงานระบุว่าผู้เล่นรายใหญ่อย่าง Ant Group และ JD.com เตรียมความพร้อมสำหรับแนวทางดังกล่าว ขณะที่กฎหมาย Stablecoin Ordinance ของฮ่องกงมีผลบังคับใช้ในเดือนสิงหาคม 2025 และถูกมองว่าเป็นทางเปิดให้ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้เกิดขึ้นได้ ก่อนที่ PBOC จะเข้ามาสกัดแผนการออกสเตเบิลคอยน์ที่เกี่ยวข้องกับหยวนไม่ให้ขยายตัว ประกาศเลขที่ 42 ยังครอบคลุมการทำโทเคนไนซ์สินทรัพย์ในโลกจริง (real-world asset tokenization) และตอกย้ำจุดยืนของรัฐว่าสกุลเงินเสมือนของเอกชนไม่มีสถานะเป็นเงินที่ชำระหนี้ได้ตามกฎหมายในจีน ด้านสกุลเงินดิจิทัลภาครัฐ e-CNY มียอดธุรกรรมสะสมราว 16.7 ล้านล้านหยวน หรือประมาณ 2.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นเดือนพฤศจิกายน 2025 อีกทั้งมีการเปิดใช้ฟีเจอร์ที่ให้ผลตอบแทนกับบัญชี e-CNY ในเดือนมกราคม 2026 เพิ่มแรงจูงใจทางการเงินที่เงินสดแบบดั้งเดิมและสเตเบิลคอยน์ส่วนใหญ่เทียบได้ยาก พร้อมทั้งขยายการเข้าถึงผ่านการดึงธนาคารเพิ่มเติมเข้าระบบ สำหรับบริษัทอย่าง Ant Group และ JD.com สัญญาณจากทางการชัดเจนว่า ความเคลื่อนไหวด้านเงินดิจิทัลต้องดำเนินผ่านช่องทางของรัฐ ผู้เล่นฟินเทคที่เคยถูกจับตาว่าอาจก้าวขึ้นเป็นกำลังหลักในตลาดสเตเบิลคอยน์ จำเป็นต้องปรับยุทธศาสตร์ให้สอดคล้องกับกรอบ e-CNY มิฉะนั้นอาจเผชิญความเสี่ยงด้านกำกับดูแล