Metaplanet ซื้อเพิ่ม 2,823 BTC ดันยอดถือครองรวมแตะ 43,000 BTC

Metaplanet เพิ่มการถือครองบิตคอยน์อีก 2,823 BTC ส่งผลให้ยอดรวมในงบดุลแตะ 43,000 BTC หลังจากที่ก่อนเดือนเมษายน 2024 บริษัทไม่เคยถือครองแม้แต่ 1 ซาโตชิ เส้นทางการสะสมจึงถูกจับตาอย่างมาก บริษัทจดทะเบียนในโตเกียว ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์โตเกียวภายใต้สัญลักษณ์ 3350.T และในสหรัฐฯ ผ่าน ADR ภายใต้ MPJPY เดินหน้าสะสมอย่างต่อเนื่อง การซื้อรอบล่าสุดทำให้ Metaplanet เข้าใกล้การแย่งชิงตำแหน่งผู้ถือครองบิตคอยน์ในกลุ่มบริษัทอันดับ 3 ของโลกกับ Twenty One Capital ซึ่งถืออยู่ราว 43,514 BTC ไทม์ไลน์การซื้อสะท้อนความเร็วในการขยายพอร์ตอย่างชัดเจน สิ้นปี 2025 บริษัทถือ 35,102 BTC จากนั้นภายในวันที่ 31 มีนาคม 2026 เพิ่มเป็น 40,177 BTC หลังเข้าซื้อ 5,075 BTC ในไตรมาส 1 เพียงไตรมาสเดียว มูลค่าราว 398"ล้าน" ถึง 405"ล้าน"ดอลลาร์สหรัฐ ที่ราคาเฉลี่ยประมาณ 78,000 ถึง 80,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ล่าสุดเมื่อรวมการซื้อใหม่ 2,823 BTC ทำให้ยอดรวมอยู่ที่ 43,000 BTC เพิ่มขึ้นราว 22.5% จากระดับต้นปี ต้นทุนเฉลี่ยการเข้าซื้อทั้งพอร์ตของ Metaplanet อยู่ในช่วงประมาณ 97,000 ถึง 104,000 ดอลลาร์ต่อ BTC (ขึ้นอยู่กับรอบการรายงาน) ขณะที่บิตคอยน์ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาซื้อขายสูงกว่ากรอบดังกล่าว ทำให้บริษัทมีผลกำไรที่ยังไม่รับรู้ (unrealized gains) ในระดับที่มีนัยสำคัญ บริษัทย้ำเป้าหมายถือครอง 100,000 BTC ภายในสิ้นปี 2026 และ 210,000 BTC ภายในสิ้นปี 2027 ซึ่งหมายความว่าทีมของซีอีโอ Simon Gerovich ต้องเข้าซื้อเพิ่มอีกราว 57,000 BTC ภายในประมาณ 6 เดือนข้างหน้า ด้านแหล่งเงินทุน Metaplanet ใช้การระดมทุนผ่านการเพิ่มทุน การจัดโครงสร้างหนี้ และ mNAV warrants ซึ่งเป็นกลไกระดมทุนที่ออกแบบมาเพื่อระดมเงินพร้อมบริหารผลกระทบจากการลดสัดส่วน (dilution) ต่อผู้ถือหุ้นเดิม นอกจากนี้บริษัทเปิดให้ลงทุนผ่าน Level I ADR สำหรับนักลงทุนสหรัฐฯ ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 เพื่อให้เข้าถึงหุ้น Metaplanet ได้สะดวกโดยไม่ต้องซื้อผ่านตลาดหุ้นโตเกียว โดย Level I ADR ไม่ต้องจดทะเบียนกับ SEC แบบเต็มรูปแบบ ทำให้ต้นทุนการออกต่ำกว่า แต่มีข้อจำกัดด้านการซื้อขายมากกว่าการจดทะเบียนระดับสูง Gerovich ติดตามตัวชี้วัดที่เรียกว่า "Bitcoin yield" ซึ่งใช้วัดปริมาณบิตคอยน์เพิ่มเติมต่อหุ้นที่บริษัทสร้างได้จากการบริหารคลังสินทรัพย์ (treasury operations) โดยรายงานล่าสุดระบุว่าอยู่ที่ 2.8% นับตั้งแต่ต้นปี สำหรับนักลงทุน ประเด็นความเสี่ยงต้องประเมินอย่างรอบคอบ Metaplanet ใช้ทั้งการเพิ่มทุนที่ทำให้เกิด dilution และการก่อหนี้เพื่อซื้อสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง ในกรณีที่ตลาดปรับลงยืดเยื้อ ต้นทุนเฉลี่ย 97,000 ถึง 104,000 ดอลลาร์ต่อ BTC จะเป็นระดับสำคัญที่ต้องเฝ้าดู เป้าหมาย 100,000 BTC ภายในสิ้นปียังเป็นอีกจุดที่ควรตั้งคำถาม การซื้อเพิ่ม 57,000 BTC ภายใน 6 เดือน ภายใต้ราคาปัจจุบันอาจต้องใช้เงินมากกว่า 5"พัน"ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้มีแนวโน้มที่บริษัทต้องระดมทุนครั้งใหญ่หลายรอบ ทั้งการเพิ่มทุนและออกตราสารหนี้ ซึ่งแต่ละทางเลือกมาพร้อมความเสี่ยงด้านการดำเนินการและโอกาสเกิด dilution เพิ่มเติม