ประธานเฟด วอร์ช ขึ้นให้การต่อสภาคองเกรส 14–15 ก.ค. ขณะตลาดเพิ่มโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคมเป็น 50%

เควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีกำหนดเข้าให้การต่อสภาคองเกรสในวันนี้ 14 ก.ค. และต่อเนื่องถึงพรุ่งนี้ ท่ามกลางสัปดาห์ที่อัดแน่นด้วยข้อมูลเงินเฟ้อรอบใหม่และผลประกอบการธนาคาร ซึ่งนักลงทุนมองว่าอาจย้ำสิ่งที่ตลาดเริ่มเชื่อมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าเฟดมีโอกาสขยับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม เหตุใดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยพุ่งแรง นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ดันความน่าจะเป็นที่ตลาดสะท้อนสำหรับการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนนี้ขึ้นมาใกล้ 50% จากที่ไม่ถึง 10% เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีซึ่งมักเคลื่อนไหวตามความคาดหวังนโยบายเฟด ยังทรงตัวเหนือ 4.25% ขณะที่สัญญา OIS ล่าสุดสะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคมราว 50% เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนจากช่วงต้นเดือน (แหล่งที่มา: Bloomberg) จุดเปลี่ยนสำคัญมาจากคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด ซึ่งก่อนหน้านี้ตลาดมองว่าอยู่ในกลุ่มสายผ่อนคลาย วอลเลอร์ระบุว่า คณะกรรมการควรพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ หากข้อมูลที่จะประกาศออกมาชี้ว่าราคาพื้นฐานยังร้อนแรงอีกครั้ง ตลาดจับตา CPI เดือนมิถุนายนที่จะเผยแพร่วันอังคาร โดยคาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะชะลอลงมาแถว 3.8% จาก 4.2% ในเดือนพฤษภาคม จากแรงกดดันด้านราคาพลังงานที่ลดลงตามราคาน้ำมันเบนซินที่อ่อนตัว ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐาน (ตัดอาหารและพลังงาน) คาดว่าจะลดลงเพียงเล็กน้อยมาใกล้ 2.8% จาก 2.9% ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างมีนัยสำคัญ อย่าคาดว่าวอร์ชจะส่งสัญญาณล่วงหน้า วอร์ชเพิ่งเข้ารับตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม และเริ่มมีภาพจำว่าเลี่ยงการให้แนวทางล่วงหน้า (forward guidance) โดยเขาย้ำจุดยืนนี้เมื่อต้นเดือนในการประชุมเชิงวิชาการของธนาคารกลางที่โปรตุเกส "ผมอยากให้เรามีการถกเถียงกันแบบจริงจัง เมื่อเราเข้าห้องประชุมและปิดประตู เราจะโต้แย้งกันอย่างเต็มที่ แต่ผมคงบอกคุณได้ไม่มากไปกว่านั้น" — เควิน วอร์ช ด้วยท่าทีดังกล่าว คำให้การรอบนี้มีแนวโน้มไม่ชี้ชัดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ ประเด็นที่สภาน่าจะซักถามจะอยู่ที่ความเป็นอิสระของเฟดจากทำเนียบขาวในยุคทรัมป์ รวมถึงคำถามว่าอุปสงค์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI กำลังกระตุ้นเงินเฟ้อหรือไม่ และผลของภาษีศุลกากรกับความเสี่ยงการชะงักงันด้านน้ำมันในตะวันออกกลางยังส่งผ่านเข้าสู่ราคาผู้บริโภคอย่างไร การตัดสินใจจริงอยู่ที่การประชุมเฟดวันที่ 29 ก.ค. ไม่ใช่การไต่สวนในสัปดาห์นี้ หากขึ้นดอกเบี้ย จะกระทบครัวเรือนอย่างไร การขึ้นดอกเบี้ยจะทำให้อัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิต สินเชื่อบ้านแบบวงเงิน (home equity line) และสินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบอัตราลอยตัวปรับสูงขึ้น ซึ่งเป็นแรงกดดันเพิ่มเติมต่อผู้กู้ที่เผชิญค่าครองชีพสูงอยู่แล้ว ฝั่งผู้ฝากเงินจะได้ประโยชน์โดยตรงมากกว่า โดยธนาคารมักปรับเพิ่มผลตอบแทนบัญชีออมทรัพย์และเงินฝากประจำ (CDs) เมื่อเฟดเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย