KPMG ให้ความเห็นตรวจสอบบัญชีแบบไม่มีเงื่อนไขแก่ Tether งบปี 2025 ยืนยันส่วนเกินเงินสำรอง 6.8 พันล้านดอลลาร์

Tether เดินหน้าสู่หมุดหมายด้านความโปร่งใสครั้งสำคัญ หลัง KPMG U.S. ออกความเห็นตรวจสอบบัญชีแบบไม่มีเงื่อนไข (unqualified หรือ "clean audit") ต่องบการเงินปี 2025 ของ Tether International, S.A. de C.V. โดยระบุว่างบการเงิน "แสดงฐานะทางการเงินโดยถูกต้องตามสาระสำคัญ" ภายใต้มาตรฐาน U.S. GAAP การตรวจสอบของ KPMG ดำเนินการตามมาตรฐานวิชาชีพในสหรัฐฯ และมาตรฐานของ AICPA ครอบคลุมงบดุล งบกำไรขาดทุน งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสด ตลอดทั้งปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025 ไม่ใช่เพียงการยืนยันเงินสำรอง ณ วันใดวันหนึ่ง ประเด็นสำคัญอยู่ที่ขอบเขตและความเข้มงวดของงานตรวจสอบ รอบนี้ KPMG ตรวจสอบสถานะการเงิน การดำเนินงาน และกระแสเงินสดตลอดปี ทดสอบหลักฐานประกอบรายการในงบดุลรายบรรทัด ทบทวนธุรกรรม ระบบควบคุมภายใน วิธีประเมินมูลค่า คู่สัญญา และเอกสารประกอบ รวมถึงยืนยันความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ สำหรับโทเคนทองคำ XAUT ผู้สอบบัญชีระบุว่าได้ตรวจนับทองคำแท่งจริงทุกแท่งที่ใช้ค้ำประกัน พร้อมตรวจสอบข้อมูลระบุตัวตนของแท่งทอง ไม่ได้พึ่งพาเพียงบันทึกจากผู้รับฝากทรัพย์สินเท่านั้น ขณะเดียวกัน KPMG ไม่ได้แนบข้อยกเว้นหรือเงื่อนไขใดๆ ต่อความเห็นตรวจสอบบัญชีของปี 2025 ตัวเลขหลักจากงบที่ผ่านการตรวจสอบระบุว่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 เงินสำรองสูงกว่าหนี้สินที่เกี่ยวข้องกับโทเคนอยู่ที่ 6.814 พันล้านดอลลาร์ ด้านกระบวนการ Tether เริ่มโครงการตรวจสอบงบเต็มรูปแบบในเดือนมีนาคม 2026 หลังว่าจ้างบริษัท Big Four เพื่อทำการทบทวนเบื้องต้น ก่อนแต่งตั้ง KPMG เป็นผู้สอบบัญชี โดย Simon McWilliams ประธานเจ้าหน้าที่การเงิน (CFO) ซึ่งเข้าร่วมบริษัทช่วงต้นปี 2025 และเป็นผู้วางระบบงานการเงินขององค์กร เป็นผู้ผลักดันการปิดงานตรวจสอบครั้งนี้ ขนาดผู้ใช้และตลาด ในช่วงที่เริ่มกระบวนการตรวจสอบ Tether ระบุว่า USDT มีมูลค่าตลาดมากกว่า 184 พันล้านดอลลาร์ และมีผู้ใช้มากกว่า 550 ล้านราย ปัจจุบันบริษัทระบุว่าฐานผู้ใช้เกิน 650 ล้านราย โดยส่วนใหญ่อยู่ในตลาดเกิดใหม่ ตัวเลขล่าสุดจากการรับรองเงินสำรองและการปรับพอร์ตหลังปี 2025 (หลังการตรวจสอบบัญชี) ไตรมาส 1 ปี 2026 Tether รายงานสินทรัพย์ 191.8 พันล้านดอลลาร์ และเงินสำรองส่วนเกิน 8.23 พันล้านดอลลาร์ ส่วนไตรมาส 2 ปี 2026 ตามเอกสารรับรองโดย BDO ลงวันที่ 31 กรกฎาคม ระบุสินทรัพย์ 187.75 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับหนี้สิน 183.64 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นส่วนกันชนส่วนเกินราว 4.11 พันล้านดอลลาร์ พร้อมรายงานกำไรจากการดำเนินงานสุทธิไตรมาส 2 ประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ด้านอุปทาน USDT อยู่ราว 184.6 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ครองสัดส่วนมากกว่า 60% ของตลาดสเตเบิลคอยน์ทั่วโลก องค์ประกอบสินทรัพย์ Tether ยังคงปรับพอร์ตต่อเนื่องหลังปี 2025 โดยเอกสารรับรองไตรมาส 2 ระบุการถือครองทองคำจริงราว 146.2 เมตริกตัน และบิตคอยน์ 98,933 BTC พร้อมชี้ว่ามีการลดสัดส่วนความเสี่ยงจากสินเชื่อที่มีหลักประกัน สำหรับทองคำที่ค้ำประกัน XAUT บริษัทระบุว่ามีทองคำราว 707,747 ทรอยออนซ์ค้ำประกัน ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 เพิ่มจากราว 520,000 ออนซ์ ณ สิ้นปี 2025 โดยการประเมินมูลค่าก่อนหน้านี้เคยประเมินว่าทองคำของ Tether Gold มีมูลค่ามากกว่า 3.3 พันล้านดอลลาร์ มุมมองด้านกำกับดูแล KPMG ตรวจสอบตาม U.S. GAAP ช่วยให้นักลงทุนและคู่ค้าฝั่งสหรัฐฯ ใช้มาตรฐานบัญชีที่คุ้นเคยประเมินฐานะของบริษัทได้ แต่ความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขไม่ได้ชี้ขาดว่า USDT ปฏิบัติตามกฎหมายสเตเบิลคอยน์ของสหรัฐฯ หรือเข้าเงื่อนไขการลิสต์บนตลาดซื้อขายในสหรัฐฯ ได้โดยอัตโนมัติ ในด้านกรอบกฎหมาย GENIUS Act ซึ่งผ่านในเดือนกรกฎาคม 2025 วางข้อกำหนดเรื่องเงินสำรอง การเปิดเผยข้อมูล และการกำกับดูแล แต่กฎลูกจำนวนมากยังอยู่ระหว่างจัดทำ เนื่องจาก Tether ออก USDT ผ่านนิติบุคคลนอกสหรัฐฯ ประเด็นภาระหน้าที่ของผู้ออกต่างประเทศ เช่น การปฏิบัติตามคำสั่งอายัดหรือยึดทรัพย์ตามกฎหมาย จึงอาจมีผลต่อการเข้าถึงตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์ในสหรัฐฯ โดยกำหนดช่วงเปลี่ยนผ่านบางส่วนลากยาวถึงปี 2028 และ Tether ระบุว่าตั้งใจปฏิบัติตาม อีกด้านหนึ่ง Tether เปิดตัว USAT โทเคนดอลลาร์ที่ออกแบบเพื่อตลาดสหรัฐฯ โดยออกผ่าน Anchorage Digital Bank และมี Cantor Fitzgerald เป็นผู้ดูแลเงินสำรอง Tether ระบุว่างานครั้งนี้เป็นการตรวจสอบงบการเงินครั้งแรกที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ และย้ำว่างานของ KPMG ครอบคลุมมากกว่าตัวเลขเงินสำรองที่เป็นข่าว โดยลงลึกถึงระบบ ธุรกรรม และหลักฐานประกอบ อย่างไรก็ดี ความเห็นของ KPMG จำกัดอยู่เพียงงบปี 2025 และหลักฐานที่ตรวจสอบในช่วงนั้น ส่วนเอกสารรับรองภายหลังและความเคลื่อนไหวของตลาดสะท้อนการเปลี่ยนแปลงหลังวันสิ้นงวด โดยสรุป ความเห็นตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไขของ KPMG ถือเป็นก้าวสำคัญด้านความโปร่งใสของ Tether และอุตสาหกรรมสเตเบิลคอยน์ แต่ยังไม่ใช่สิ่งทดแทนคำวินิจฉัยจากหน่วยงานกำกับดูแลหรือการรับรองในอนาคต และเงินสำรองกับโครงสร้างสินทรัพย์ของ Tether ยังมีแนวโน้มปรับเปลี่ยนต่อเนื่องตลอดปี 2026