คาซัคสถานยกเว้นภาษีรายได้จากการเทรดคริปโตบนแพลตฟอร์มที่ได้รับอนุญาต

ประธานาธิบดีคัสซิม-โจมาร์ต โตคาเยฟ ลงนามคำสั่งเพื่อเร่งพัฒนาอุตสาหกรรมคริปโตของคาซัคสถาน โดยมาตรการสำคัญคือการยกเว้นภาษีเงินได้สำหรับรายได้จากการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลที่ทำผ่านแพลตฟอร์มที่ได้รับอนุญาตและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลในประเทศ คำสั่งดังกล่าวเป็นมาตรการร่วมที่จัดทำโดย 3 หน่วยงาน ได้แก่ กระทรวงปัญญาประดิษฐ์และการพัฒนาดิจิทัล (MAIDD), ธนาคารแห่งชาติคาซัคสถาน และศูนย์การเงินนานาชาติอัสตานา (AIFC) โตคาเยฟลงนามเมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม 2026 และ MAIDD เผยแพร่ต่อสาธารณะในวันถัดมา ด้านกฎหมาย คำสั่งนี้ต่อยอดจากกฎหมายว่าด้วยสินทรัพย์ดิจิทัลปี 2023 และสอดรับกับข้อกำหนดการขอใบอนุญาตสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตแบบไม่มีสินทรัพย์หนุนหลัง (unbacked) ที่เริ่มมีผลตั้งแต่ 1 พฤษภาคม 2026 ซึ่งกำหนดให้ต้องขึ้นทะเบียนกับธนาคารแห่งชาติ คำสั่งฉบับนี้รวม 3 กลไกหลัก ได้แก่ (1) การยกเว้นภาษีรายได้จากการเทรด (2) การพัฒนากลไกใช้สเตเบิลคอยน์สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดน และ (3) กฎด้านพลังงานใหม่สำหรับกิจการเหมืองขุด การยกเว้นภาษีจำกัดเฉพาะแพลตฟอร์มที่ได้รับอนุญาต มาตรการภาษีมุ่งผลักดันให้การซื้อขายเข้าสู่โครงสร้างที่รัฐกำกับ รายได้จากการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลจะยังคงปลอดภาษี ตราบใดที่ทำธุรกรรมผ่านแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตและกำกับดูแลในคาซัคสถาน ผู้ที่เทรดผ่านช่องทางนอกกำกับจะไม่ได้รับสิทธิประโยชน์นี้ ส่งผลให้แรงจูงใจถูกผูกกับการใช้โครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับอนุมัติ โดยตลาดแลกเปลี่ยนต้องขึ้นทะเบียนกับธนาคารแห่งชาติ นอกจากนี้ คำสั่งยังเพิ่มกลไก "เปิดเผยทรัพย์สินโดยสมัครใจ" เพื่อให้นักลงทุนสามารถแจ้งสินทรัพย์ดิจิทัลที่เคยถือไว้บนแพลตฟอร์มต่างประเทศที่ไม่อยู่ภายใต้การกำกับ จากนั้นโอนมายังแพลตฟอร์มภายในประเทศที่ได้รับอนุญาตได้ แนวทางนี้มุ่งดึงสินทรัพย์ที่เคยค้างอยู่ต่างประเทศกลับเข้าสู่ระบบที่รัฐควบคุม โดยมาตรการภาษีและกลไกเปิดเผยทรัพย์สินถูกออกแบบให้เสริมกันเพื่อดึงเงินทุนเข้าสู่โครงสร้างเดียวกัน MAIDD ธนาคารแห่งชาติ และ AIFC เป็นผู้ร่วมยกร่าง ซัสลัน มาดีเยฟ รัฐมนตรีว่าการ MAIDD ระบุว่าแนวทางนี้มีเป้าหมายเชิงนโยบายด้านทำเลและการลงทุน ต้องการดึงดูดเงินทุนต่างชาติและแรงงานทักษะสูงเข้าสู่ระบบที่โปร่งใสและอยู่ภายใต้การกำกับของรัฐ โดยกล่าวว่า "เป้าหมายของเราคือทำให้คาซัคสถานเป็นแม่เหล็กดึงดูดเงินทุนและความเชี่ยวชาญระดับโลก พร้อมยกระดับความโปร่งใสสูงสุด" สเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินข้ามพรมแดน นอกเหนือจากการเทรด คำสั่งยังให้เดินหน้าพัฒนากลไกใช้สเตเบิลคอยน์ในการชำระบัญชีการชำระเงินระหว่างประเทศ โดยมุ่งเน้นธุรกิจนำเข้าและส่งออก สเตเบิลคอยน์เป็นโทเคนดิจิทัลที่ตรึงมูลค่ากับสกุลเงินอ้างอิง เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เหมาะกับการชำระเงินมากกว่าคริปโตที่ผันผวน รัฐบาลจึงวางบทบาทสเตเบิลคอยน์เป็นโครงสร้างพื้นฐานของการค้าต่างประเทศมากกว่าสินทรัพย์เพื่อเก็งกำไร สำหรับประเทศผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ที่พึ่งพาเส้นทางการชำระเงินระหว่างประเทศ แนวทางนี้มุ่งลดเวลาและค่าธรรมเนียมที่มักเกิดจากการโอนผ่านธนาคารตัวแทนหลายชั้น ขณะที่การโอนด้วยสเตเบิลคอยน์ถูกมองว่าอาจชำระบัญชีได้ตรงกว่า อย่างไรก็ดี คำสั่งยังไม่ระบุข้อกำหนดทางเทคนิคที่เป็นรูปธรรม เปิดทางใช้ก๊าซร่วมผลิตไฟฟ้าให้เหมืองขุด กลไกที่สามเกี่ยวกับพลังงานสำหรับเหมืองขุด โดยอนุญาตให้นำก๊าซร่วม (associated gas) และก๊าซธรรมชาติจากแหล่งน้ำมันและก๊าซมาใช้ผลิตไฟฟ้าสำหรับการทำเหมืองขุดได้ ภายใต้เงื่อนไขว่ารัฐไม่มีความจำเป็นต้องใช้ก๊าซดังกล่าวเพื่อวัตถุประสงค์ของตน ก๊าซร่วมเกิดระหว่างการสกัดน้ำมัน ซึ่งในหลายกรณีผู้ประกอบการอาจเผาทิ้งโดยไม่ได้ใช้ประโยชน์ คาซัคสถานเคยเป็นหนึ่งในทำเลสำคัญของการขุดบิตคอยน์ โดยข้อมูลจาก Cambridge Centre for Alternative Finance ระบุว่าในปี 2022 ประเทศอยู่ในอันดับ 3 ของโลกตามตารางแฮชเรต ความได้เปรียบเดิมมาจากไฟฟ้าราคาถูก แต่หลังการกำกับดูแลที่เข้มขึ้นและปัญหาคอขวดของโครงข่ายไฟฟ้าหลายครั้ง อุตสาหกรรมถูกกดดันจนผู้ประกอบการบางส่วนย้ายออก การเปิดทางใช้ก๊าซร่วมจึงเป็นการเพิ่มแหล่งพลังงานทางเลือก ลดต้นทุนไฟฟ้าโดยไม่เพิ่มภาระต่อโครงข่ายสาธารณะ พร้อมเชื่อมอุตสาหกรรมคริปโตเข้ากับภาคน้ำมันและก๊าซที่เป็นเสาหลักของประเทศ จากกฎหมายปี 2023 สู่แผนกองทุนสำรองของรัฐ คำสั่งเดือนกรกฎาคมถือเป็นพัฒนาการล่าสุดของแนวทางกำกับดูแลต่อเนื่องหลายปี โดยยืนบนฐานกฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลปี 2023 และข้อบังคับใบอนุญาตสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตแบบไม่มีสินทรัพย์หนุนหลังที่มีผลตั้งแต่ 1 พฤษภาคม 2026 ก่อนหน้านี้ โตคาเยฟเคยกำหนดเส้นตายปี 2026 ให้หน่วยงานกำกับจัดทำกฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลแบบครอบคลุม คำสั่งใหม่จึงเป็นการขยายกรอบเดิมมากกว่าการเขียนใหม่ทั้งหมด ขณะเดียวกัน รัฐบาลเดินหน้าแนวคิดกองทุนสำรองภาครัฐ ในสุนทรพจน์ประจำปีต่อรัฐสภาเดือนกันยายน 2025 โตคาเยฟประกาศโครงการกองทุนสินทรัพย์ดิจิทัลของรัฐ (Digital Asset Fund) โดยให้บริษัทลงทุนของธนาคารแห่งชาติเป็นผู้บริหาร ต่อมาในเดือนพฤศจิกายน 2025 ธนาคารแห่งชาติเผยแผนกองทุนสำรองคริปโต ซึ่งคาดว่ามีขนาดระหว่าง 500 ล้านถึง 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แหล่งที่มาจะผสมผสานระหว่างทรัพย์สินที่ถูกยึด ทรัพย์สินต่างประเทศที่นำกลับประเทศ และรายได้จากการทำเหมืองขุด ทิมูร์ ซูเลเมนอฟ ผู้ว่าการธนาคารกลาง ระบุว่ากองทุนจะเน้นลงทุนใน ETF และหุ้นของบริษัทด้านการเงินดิจิทัลเป็นหลัก ส่วนการถือครองคริปโตโดยตรงจะดำเนินอย่างระมัดระวัง ภาพรวมสะท้อนแนวทางที่รัฐเป็นผู้กำหนดทิศทางอย่างชัดเจน ต่างจากโมเดล "Crypto Valley" ของสวิตเซอร์แลนด์ที่เติบโตจากฐานราก ในกรณีคาซัคสถาน การกำกับดูแลถูกใช้เป็นเครื่องมือเชิงยุทธศาสตร์ด้านทำเลและการดึงดูดทุนมากกว่ากลไกเชิงป้องกัน