IRS ออกประกาศกำกับภาษีคริปโต ETF และปิดช่องทางสวอปหุ้นปลอดภาษี

กรมสรรพากรสหรัฐ (IRS) ส่งสัญญาณเข้มงวดต่อกองทุนคริปโต ETF โดยออก Notice เมื่อวันจันทร์ ระบุถึงกองทุนที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลและใช้กลไกการซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงการบันทึกกำไรในงบภาษี ในวันเดียวกัน IRS ยังออก Revenue Ruling 202620 ปิดดีลสลับหุ้นปลอดภาษีที่นักลงทุนฐานะสูงใช้กัน ทั้งสองมาตรการมุ่งไปที่กติกาภาษีของ ETF ชุดเดียวกัน กลไกที่ IRS จับตาอยู่เกี่ยวข้องกับสถานะภาษีพิเศษของกองทุนส่วนใหญ่ในสหรัฐ ซึ่งโดยหลักจะไม่ต้องเสียภาษีในระดับกองทุน หากอย่างน้อย 90% ของรายได้มาจากเงินปันผล ดอกเบี้ย และกำไรจากหุ้น ขณะที่กำไรจากคริปโตและสินค้าโภคภัณฑ์ไม่นับรวม หากมีรายได้ประเภทนี้มากเกินไปอาจกระทบสิทธิประโยชน์ทางภาษี IRS ระบุว่ามีกองทุนบางส่วนพยายามเลี่ยงข้อจำกัดดังกล่าว ด้วยการส่งมอบสินทรัพย์ดิจิทัลที่ราคาปรับขึ้นให้แก่บริษัทซื้อขายในวอลล์สตรีทที่เข้ามาไถ่ถอนหน่วยของกองทุน (in-kind redemptions) ซึ่งภายใต้กฎหนึ่ง ETF สามารถส่งมอบสินทรัพย์ลักษณะนี้ได้โดยไม่ต้องรับรู้กำไรที่ต้องเสียภาษี เมื่อไม่เกิดการบันทึกกำไร ก็ไม่เกิดรายได้ที่อาจทำให้ผิดเงื่อนไขภาษี Notice ระบุว่ารูปแบบนี้ใช้ได้ทั้งกรณีกองทุนถือสินทรัพย์โดยตรง หรือถือผ่านทรัสต์ ประกาศดังกล่าวไม่ได้ระบุชื่อกองทุนใดเป็นการเฉพาะ โดย Spot Bitcoin ETF อย่างกองทุนของ BlackRock ถูกออกแบบต่างออกไป เอกสารยื่นต่อ SEC ของ iShares Bitcoin Trust ระบุว่าเป็น grantor trust ซึ่งส่งผ่านคุณลักษณะทางภาษีไปยังผู้ถือหน่วย ความเสี่ยงจึงอยู่กับกองทุนทั่วไปที่ถือคริปโต หรือถือหน่วยของทรัสต์ลักษณะนี้มากกว่า ส่วนกองทุนที่ถือสินทรัพย์ผ่านบริษัทย่อยนอกชายฝั่ง (offshore subsidiary) ไม่อยู่ในขอบเขตของ Notice นี้ IRS ยังเตือนว่าหากมีการออกแนวทางแก้ไขเพิ่มเติม อาจมีผลย้อนหลังได้ โดยระบุว่า “แนวทางดังกล่าวอาจมีผลเฉพาะไปข้างหน้า หรืออาจใช้ย้อนหลังกับธุรกรรมที่เกิดขึ้นแล้ว…” เปิดรับความเห็นจนถึงวันที่ 28 ตุลาคม พร้อมกันนั้น Revenue Ruling 202620 ได้ยุติธุรกรรมที่เรียกว่า Section 351 conversion ซึ่งเคยเปิดทางให้นักลงทุนฐานะสูงนำหุ้นที่ราคาพุ่งขึ้นไปแลกเป็นการถือกองทุนที่กระจายความเสี่ยงได้โดยไม่ต้องเสียภาษี โครงสร้างเดิมคือผู้ลงทุนใส่หุ้นเข้าไปใน ETF ที่ตั้งใหม่ จากนั้นกองทุนโอนหุ้นดังกล่าวให้บริษัทซื้อขาย ต่อจากนี้ IRS มองว่าเข้าข่าย “ขาย” และเป็นรายการต้องเสียภาษี Eric Balchunas ผู้เชี่ยวชาญด้าน ETF ให้ความเห็นว่าแนวทางนี้เหมือนเป็นการกวดขันธุรกรรมที่ขัดกับเจตนารมณ์ของกฎหมาย Ed Zollars ผู้สอบบัญชี (CPA) และผู้เขียน Current Federal Tax Developments แนะที่ปรึกษาให้ทบทวนการทำ conversion ของลูกค้าในอดีต ขณะที่ Investment Company Institute (ICI) สมาคมการค้าหลักของอุตสาหกรรมกองทุนสหรัฐ เคยแจ้งกระทรวงการคลังว่าการทำ conversion ช่วยให้ผู้ลงทุนกระจายความเสี่ยงและลดค่าธรรมเนียมได้ สอดคล้องกับกฎหมาย ตามข้อมูลที่สำนักงานกฎหมาย Liskow เปิดเผย