ราคาทองพุ่งแตะ 4,620 ดอลลาร์ หลังแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยหนุน และดอลลาร์อ่อนค่า

ราคาทองคำพุ่งทะลุ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันศุกร์ ทำสถิติปรับขึ้นรายสัปดาห์แข็งแกร่งที่สุดครั้งหนึ่งของปีนี้ จากแรงกดดันของเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า และความกังวลรอบใหม่ต่อฐานะการคลังสหรัฐฯ ที่ผลักให้นักลงทุนหันเข้าหาสินทรัพย์เชิงรับ Reuters ระบุว่า ทองคำตลาดสปอตแตะ 4,620.14 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน และเพิ่มขึ้นมากกว่า 5% ในสัปดาห์นี้ ขณะที่สัญญาทองคำล่วงหน้าสหรัฐฯ ไต่ขึ้นเหนือ 4,670 ดอลลาร์ การปรับขึ้นครั้งนี้ต่อยอดจากแรงฟื้นตัวที่เริ่มต้นเมื่อต้นเดือน หลังรายงานการจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนแอทำให้นักลงทุนกลับมาประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยใหม่ ดอลลาร์อ่อนค่าเติมแรงส่งให้ทองคำ ดัชนีเงินดอลลาร์ร่วงเกือบ 1% ในสัปดาห์นี้ ทำให้ทองคำที่ซื้อขายเป็นดอลลาร์มีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ ขณะเดียวกัน กระแสกังวลเรื่องการกู้ยืมของรัฐบาลกลางกลับมาอีกครั้ง หลังหนี้สหรัฐฯ ทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ การตัดสินใจของรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ Scott Bessent ในการขยายการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวช่วยผ่อนแรงกดดันในตลาดตราสารหนี้ได้ชั่วคราว แต่ยิ่งตอกย้ำการถกเถียงเรื่องขนาดความต้องการเงินทุนของสหรัฐฯ ในเชิงเทคนิค การทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันบริเวณ 4,513 ดอลลาร์ช่วยหนุนโมเมนตัม และดึงแรงซื้อใหม่หลังตลาดผันผวนมาหลายเดือน นักลงทุนสถาบันมองทองคำเชิงบวกมากขึ้น บรรดานักลงทุนมืออาชีพเริ่มลดความระมัดระวัง ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนล่าสุดของ Bank of America พบว่า ผู้ตอบแบบสอบถามสุทธิ 16% มองว่าทองคำ "มีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร" เพิ่มจาก 6% ในเดือนกรกฎาคม และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 แม้การจัดพอร์ตโดยรวมยังเอนเอียงไปทางหุ้นอย่างมาก แต่สัญญาณดังกล่าวสะท้อนว่าทองคำกำลังได้รับความสนใจในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงของพอร์ต มากกว่าจะเป็นเพียงผลจากบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้าง ทองคำที่กลับมาโดดเด่นยังทำให้เกิดการเปรียบเทียบกับบิตคอยน์อีกครั้ง งานวิจัยก่อนหน้านี้ชี้ว่าบิตคอยน์และทองคำอาจเคลื่อนไหวต่างกันมากในช่วงตลาดตึงเครียด แม้ทั้งสองถูกโปรโมตว่าเป็นแหล่งเก็บมูลค่า โดยสัปดาห์นี้บิตคอยน์ปรับขึ้นแรงไปพร้อมทองคำ ขณะที่ดัชนีหุ้นหลักเผชิญแรงกดดัน ส่งผลให้ความสนใจต่อสินทรัพย์ที่มีความขาดแคลนกลับมาอีกครั้ง ท่ามกลางการชั่งน้ำหนักความเสี่ยงการคลัง ค่าเงินอ่อน และเงินเฟ้อ โลหะมีค่าปรับขึ้นตามกันในวันศุกร์ โดยราคาเงินขึ้นเหนือ 69 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ส่วนแพลทินัมและพัลลาเดียมปรับตัวขึ้นเช่นกัน มุมมองระยะยาวยังเอนเอียงเชิงบวก แต่ไม่เป็นเอกฉันท์ เมื่อต้นปี JPMorgan เคยคาดว่าทองคำอาจแตะ 6,300 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี ขณะที่ธนาคารอื่นเตือนว่า หากอัตราดอกเบี้ยทรงตัวในระดับสูงขึ้นหรือความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลาย อาจเกิดการปรับฐานรอบใหม่ได้ อีกทั้งคาดการณ์ก่อนหน้านี้ยังชี้ว่าการเข้าซื้อของธนาคารกลางเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้างสำคัญของอุปสงค์ทองคำ