กฎคริปโตสหรัฐฯ ขยับใหม่: FinCEN ถอนข้อเสนอคุม "กระเป๋าเงินไม่ฝากกับผู้ให้บริการ" และ "การผสมธุรกรรม"

เครือข่ายปราบปรามอาชญากรรมทางการเงินของสหรัฐฯ (FinCEN) ถอนร่างกฎ 2 ฉบับที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซี สะท้อนท่าทีที่อาจปรับไปสู่แนวทางกำกับดูแลที่รอบคอบขึ้น หลังหน่วยงานทบทวนข้อเสนอเดิมจากเสียงสะท้อนของอุตสาหกรรม FinCEN ระบุว่า การถอนครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการพัฒนากฎเกณฑ์ให้เหมาะสมและสอดคล้องกับการกำกับดูแลคริปโต โดยคำนึงถึงความเห็นสาธารณะ ข้อเสนอที่ถูกถอนประกอบด้วย (1) กฎเกี่ยวกับธุรกรรมกับ "nonhosted wallets" หรือกระเป๋าเงินที่ผู้ใช้ถือครองเอง และ (2) กฎว่าด้วยแนวปฏิบัติที่เรียกว่า "cryptomixing" สำหรับข้อเสนอด้าน "wallets" เดิมมีแนวโน้มให้สถาบันการเงินต้องรายงานธุรกรรมทุกครั้งที่เกี่ยวข้องกับกระเป๋าเงินแบบไม่ฝากกับผู้ให้บริการของลูกค้า มูลค่าตั้งแต่ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐขึ้นไป และหากธุรกรรมมีมูลค่าตั้งแต่ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐขึ้นไป จะต้องเก็บบันทึกข้อมูลที่เกี่ยวข้องไว้ด้วย เนื่องจากทั้งสองข้อเสนอไม่ได้ถูกทำให้เป็นกฎขั้นสุดท้าย การถอนร่างจึงไม่ทำให้ภาระการปฏิบัติตามกฎที่มีอยู่ในปัจจุบันลดลง แต่เป็นการปิดทางไม่ให้ข้อกำหนดใหม่ดังกล่าวพัฒนาไปเป็นกฎในอนาคตสำหรับสถาบันการเงิน ส่งผลให้ความไม่แน่นอนด้านการกำกับดูแลเรื่อง self-custody ลดลง ขณะที่ข้อกำหนดด้านมาตรการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และการคว่ำบาตรยังคงมีผลตามเดิม ด้านกรอบกำกับตลาดคริปโตของ CFTC คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) เดินหน้าสู่ความชัดเจนของกฎตลาดคริปโต โดยเปิดช่วงรับฟังความเห็นสาธารณะสำหรับธุรกรรมคริปโตภาคค้าปลีกภายใต้ Section 2(C)(2)(D) ซึ่งถูกมองว่าเป็นก้าวแรกในการวางกรอบระดับประเทศสำหรับการกำกับดูแลตลาดคริปโตในสหรัฐฯ CFTC เลือกขอความเห็นต่อกรอบภาพรวมมากกว่ามุ่งไปที่สินค้าเฉพาะราย โดยกรอบดังกล่าวอาจรวมถึงการนิยามหมวดหมู่ตลาดใหม่สำหรับคริปโตและสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ควบคู่กับแนวทางป้องกันพฤติกรรมฉ้อฉล และการกำหนดมาตรฐานขั้นต่ำด้านการปฏิบัติตามกฎ ทั้งนี้ ข้อเสนออาจครอบคลุมข้อกำหนดเรื่องการแยกทรัพย์สินลูกค้าออกจากทรัพย์สินบริษัท (customer-asset segregation) หลักประกันเงินกองทุน (capital safeguards) ระบบควบคุมการฟอกเงิน (antimoneylaundering controls) และการพิสูจน์ทุนสำรอง (proof of reserves) อีกทั้ง CFTC มีแนวทางที่จะยอมรับการส่งมอบไปยังกระเป๋าเงินภายนอกภายใน 28 วันเป็นหลักฐานของการส่งมอบ "จริง" (actual delivery) โดยกำหนดให้ส่งความเห็นสาธารณะภายใน 60 วัน คำถามถัดไปคือ กรอบใหม่นี้จะเปลี่ยนโฉมการเข้าถึงตลาดคริปโตแบบใช้เลเวอเรจอย่างไร ภายใต้แนวทางที่เสนอ แพลตฟอร์มที่ให้บริการมาร์จิ้น เลเวอเรจ หรือการจัดหาเงินทุน อาจเข้าสู่ช่องทางการจดทะเบียนระดับรัฐบาลกลางโดยเฉพาะ ซึ่งจะต้องมีการควบคุมที่เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับทรัพย์สินลูกค้า การพิสูจน์ทุนสำรอง และพฤติกรรมการดำเนินตลาด นอกจากนี้ โบรกเกอร์ฟิวเจอร์สที่จดทะเบียน (futures commission merchants) อาจกลายเป็นตัวกลางหลักสำหรับธุรกรรมภาคค้าปลีกที่อยู่ในขอบเขต ส่งผลให้ภาระการกำกับดูแลย้ายไปยังแพลตฟอร์มที่ต้องรับผิดชอบมากขึ้นต่อการซื้อขายและการดูแลทรัพย์สินลูกค้า ขณะที่ตลาดสปอตแบบล้วน (pure spot) จะยังอยู่นอกหมวดที่เสนอนี้ ทำให้ยังมีเส้นทางกำกับดูแลแยกต่างหาก โดยรวม กรอบดังกล่าวอาจสร้างเส้นแบ่งที่ชัดขึ้นระหว่างการซื้อขายคริปโตทั่วไปกับกิจกรรมเลเวอเรจที่มีความเสี่ยงสูง เพิ่มความสามารถในการกำกับดูแลในจุดที่ความเสี่ยงและความซับซ้อนของการเปิดรับความเสี่ยงของลูกค้าเพิ่มขึ้น สรุป: กฎคริปโตสหรัฐฯ ขยับใหม่หลัง FinCEN ถอนข้อเสนอรายงานธุรกรรม "unhosted wallet" และกฎเกี่ยวกับ "cryptomixing" ขณะที่ CFTC เร่งผลักดันกรอบระดับประเทศสำหรับธุรกรรมคริปโตภาคค้าปลีกและการซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจ