ประธานเฟด เควิน วอร์ช คงดอกเบี้ย ท่ามกลางเงินเฟ้อเร่งและมุมมองต่อคริปโต

การประชุม FOMC ครั้งแรกของเควิน วอร์ช ในฐานะประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จบลงตามที่ตลาดคาดไว้ โดยคณะกรรมการมีมติเป็นเอกฉันท์เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน ให้คงอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดไว้ที่ 3.5% ถึง 3.75% นับเป็นการคงดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่ 4 วอร์ช ซึ่งเข้ารับตำแหน่งประธานเฟดคนที่ 17 เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม 2026 รับช่วงต่อโจทย์เงินเฟ้อที่ยังไม่คลี่คลาย ล่าสุดดัชนี Personal Consumption Expenditures (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ ปรับขึ้นทะลุ 4% สูงเป็นสองเท่าของเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง แถลงการณ์ของ FOMC ระบุถึง "แรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่" ซึ่งเชื่อมโยงกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ด้านภาพรวมคาดการณ์ (dot plot) เจ้าหน้าที่ 9 จาก 18 คน ประเมินว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งก่อนสิ้นปี 2026 สะท้อนท่าทีที่โน้มไปทางเข้มงวดมากขึ้นเมื่อเทียบกับมุมมองการผ่อนคลายที่ตลาดเคยให้น้ำหนัก ในกระบวนการรับรองตำแหน่ง วอร์ชเปิดเผยการลงทุนในโครงการที่เกี่ยวข้องกับคริปโตกว่า 30 รายการ รวมถึงโทเคนอย่าง Solana และ Optimism เขายังเคยระบุว่า Bitcoin เป็น "สินทรัพย์ที่สำคัญ" เทียบเคียงกับทองคำ และมองว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นส่วนหนึ่งของภูมิทัศน์บริการการเงินในปัจจุบัน โดยควรถูกบูรณาการเข้าสู่ระบบการเงินในวงกว้างทั้งเพื่อโอกาสการลงทุนและการคุ้มครองผู้บริโภค สำหรับนักลงทุนคริปโต สัญญาณเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายสองเท่าและมุมมองของเจ้าหน้าที่เฟดครึ่งหนึ่งที่เอนเอียงไปทางขึ้นดอกเบี้ย ทำให้สภาพแวดล้อมที่มักหนุนการปรับขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงยังไม่ปรากฏชัด อัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดที่อยู่แล้วในกรอบ 3.5% ถึง 3.75% และยังมีโอกาสขยับขึ้น หมายถึงต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย เช่น Bitcoin ยังคงสูง ประเด็นที่ควรจับตาในระยะถัดไปมี 2 ส่วน ส่วนแรกคือข้อมูล PCE และ CPI ที่จะออกมา ซึ่งมีผลต่อการชี้นำว่าฝั่งเข้มงวดในคณะกรรมการจะมีน้ำหนักเพิ่มขึ้นหรือไม่ หากเงินเฟ้อยังยืนเหนือ 4% หรือเร่งขึ้น ความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยจะเพิ่มสูงขึ้น ส่วนที่สองคือท่าทีของวอร์ชที่เชื่อว่าสินทรัพย์ดิจิทัลควรอยู่ในระบบการเงิน อาจต่อยอดเป็นแนวทางกำกับดูแลที่ชัดเจนขึ้น เช่น แนวปฏิบัติด้านธนาคารที่เอื้อมากขึ้น กรอบการจัดประเภทโทเคนที่เด่นชัดขึ้น หรือการลดแนวทาง "บังคับใช้กฎหมายแทนกฎระเบียบ" จากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง