บิทคอยน์หลุด $60,000 กวาดล้างสถานะ Long กว่า $315 ล้านใน 24 ชั่วโมง

ตลาดอนุพันธ์คริปโตเผชิญแรงสั่นสะเทือนในวันพุธ หลังสถานะที่ใช้เลเวอเรจถูกบังคับปิดรวมกว่า 315 ล้านดอลลาร์ภายใน 24 ชั่วโมง โดยความเสียหายส่วนใหญ่ตกอยู่กับฝั่ง Long จุดเริ่มต้นมาจากบิทคอยน์ร่วงหลุดแนวรับ 60,000 ดอลลาร์ในภาวะที่ตลาดสะสมเลเวอเรจไว้หนาแน่น เมื่อแยกตามสินทรัพย์ บิทคอยน์เป็นตัวหลักของการล้างพอร์ต คิดเป็นมูลค่าการลิควิดเดชันราว 152 ล้านดอลลาร์ และในจำนวนนี้ 92.91% เป็นสถานะ Long สะท้อนว่ากลุ่มที่เดิมพันขาขึ้นถูกบีบปิดสถานะอย่างหนัก อีเธอเรียมตามมาติด ๆ โดยมีการลิควิดเดชันประมาณ 148 ล้านดอลลาร์ และ 84.3% เป็นฝั่ง Long ขณะที่โซลานาเพิ่มอีกประมาณ 15.17 ล้านดอลลาร์ โดยราว 91% เป็นสถานะ Long เช่นกัน อีกตัวแปรที่มีบทบาทคือ Funding Rate ที่อยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง ในตลาดสัญญาฟิวเจอร์สแบบ Perpetual Funding Rate คือการชำระเงินเป็นรอบระหว่างฝั่ง Long และ Short เมื่อระดับดังกล่าวสูงเป็นเวลานาน มักบ่งชี้ว่า Long แออัดและตลาดแบกรับเลเวอเรจเชิงเก็งกำไรจำนวนมาก ตัวจุดชนวนของรอบนี้คือการที่บิทคอยน์หลุด 60,000 ดอลลาร์โดยตรง ก่อนเกิดเหตุมีการโอน BTC จำนวนมากเข้าสู่กระดานเทรดแบบรวมศูนย์ ซึ่งมักถูกตีความว่าเพิ่มโอกาสเกิดแรงขาย เพราะ BTC ที่อยู่บนกระดานมีแนวโน้มพร้อมถูกขายมากกว่าการถือเก็บไว้ใน cold storage กลไกการลิควิดเดชันใน Perpetual Futures มักเกิดเป็นลูกโซ่ เมื่อสถานะถูกล้างพอร์ต แพลตฟอร์มจะขายสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อปิดหนี้ ทำให้ราคาย่อลงและไปกระตุ้นการลิควิดเดชันรอบถัดไป ตัวเลข 315 ล้านดอลลาร์สะท้อนระดับที่วงจรดังกล่าวชะลอลงก่อนที่แรงซื้อจะกลับเข้ามาพยุงราคา แม้จะรุนแรง แต่ยังไม่ใช่เหตุการณ์ระดับประวัติการณ์ มูลค่า 315 ล้านดอลลาร์ถือว่าสูง แต่ยังห่างจากเหตุการณ์ลิควิดเดชันระดับ "พันล้านดอลลาร์" ที่เคยเกิดขึ้นหลายครั้งในช่วงปี 2021–2025 รวมถึงช่วงวิกฤต Terra/LUNA การคลี่คลายสถานะของ FTX และรอบล้างเลเวอเรจระหว่างจังหวะบิทคอยน์ผันผวนในช่วงขึ้นแรงหรือปรับฐานหนัก หลังการล้างพอร์ต Open Interest ซึ่งเป็นมูลค่ารวมของสัญญาอนุพันธ์คงค้างปรับลดลง สะท้อนกระบวนการที่ตลาดใช้ระบายแรงเก็งกำไรส่วนเกิน Open Interest ที่ลดลงหมายถึง "เชื้อเพลิง" สำหรับการลิควิดเดชันลูกโซ่รอบถัดไปมีน้อยลงอย่างน้อยในระยะใกล้ สัดส่วนความเสียหายที่ฝั่ง Long ถูกล้างมากกว่า 90% ในสินทรัพย์หลักชี้ว่าก่อนเกิดเหตุ โครงสร้างตลาดเอนเอียงไปทางเดิมพันขาขึ้นอย่างชัดเจน สำหรับนักลงทุนที่ติดตามจากข้างสนาม ตัวแปรสำคัญที่ควรจับตาคือความเร็วในการฟื้นตัวของ Funding Rate หากกลับไปสูงอีกอย่างรวดเร็ว อาจหมายความว่าตลาดยังไม่ปรับพฤติกรรม และความเสี่ยงของการล้างเลเวอเรจรอบใหม่กำลังก่อตัวขึ้นอีกครั้ง