ซีอีโอ Coinbase ชี้ คริปโตมีโอกาสได้ความชัดเจนด้านกฎเกณฑ์ ไม่ว่ากฎหมาย CLARITY Act จะผ่านหรือไม่

ไบรอัน อาร์มสตรอง ซีอีโอของ Coinbase ระบุว่า กรอบกำกับดูแลคริปโตในสหรัฐฯ อาจเดินหน้าได้ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับการลงมติขั้นต่อไปของร่างกฎหมาย CLARITY Act ในวันที่ 15 ก.ย. โดยมองว่าความชัดเจนสามารถมาจาก 2 เส้นทาง คือกฎหมายของสภาคองเกรส หรือการออกกฎ/แนวปฏิบัติจากหน่วยงานกำกับอย่างคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) และคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) อาร์มสตรองกล่าวว่า ความไม่แน่นอนที่กดทับธุรกิจคริปโตในสหรัฐฯ อาจลดลง "ไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง" รอบช่วงการโหวตวันที่ 15 ก.ย. แต่ย้ำว่ากฎของหน่วยงานกำกับไม่อาจทดแทนกฎหมายได้ทั้งหมด เพราะอำนาจของผู้กำกับยังถูกจำกัดตามกรอบที่สภาคองเกรสให้อำนาจไว้เดิม ขณะที่ CLARITY Act จะวางโครงสร้างตลาดในระดับกฎหมายที่ครอบคลุมกว่า ร่าง CLARITY Act มีเป้าหมายแบ่งอำนาจกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลระหว่าง SEC และ CFTC ภายใต้กรอบกลางของรัฐบาลกลาง และกำหนดกติกาสำหรับตลาดแลกเปลี่ยน (exchanges) โบรกเกอร์ สินทรัพย์ในหมวด "สินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล" (digital commodities) และผู้เล่นอื่น ๆ ในตลาด ผู้สนับสนุนต้องการให้สภาคองเกรสยุติข้อโต้แย้งที่ยืดเยื้อมาหลายปีเรื่องเขตอำนาจของแต่ละหน่วยงานในตลาดคริปโต สำหรับการลงมติในวุฒิสภา วันที่ 15 ก.ย. จะเป็นการลงมติขั้นตอน (cloture) เพื่อพิจารณาว่าจะเดินหน้าร่างกฎหมายเข้าสู่กระบวนการอภิปรายได้หรือไม่ ไม่ใช่การลงมติผ่านร่างขั้นสุดท้าย โดยต้องใช้เสียงอย่างน้อย 60 เสียงจึงจะผ่านด่านดังกล่าว หากผ่านจะเปิดทางให้มีการอภิปรายและการดำเนินการต่อในวุฒิสภา ไม่ได้ส่งร่างไปถึงประธานาธิบดีทันที ก่อนหน้านี้ สภาผู้แทนราษฎรผ่านร่างกฎหมายดังกล่าวในเดือนก.ค. 2025 และคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาเดินหน้าร่างต่อด้วยมติ 15 ต่อ 9 ในเดือนพ.ค. 2026 ซึ่งทำให้ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดเข้าใกล้การอภิปรายเต็มรูปแบบในวุฒิสภามากขึ้น ข้อมูลจาก Polymarket ระบุว่า โอกาสที่ CLARITY Act จะถูกลงนามเป็นกฎหมายในปี 2026 อยู่ที่ 17% ลดลง 48% และมีปริมาณการซื้อขายสะสมราว 14.55 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อาร์มสตรองกล่าวว่า ผู้ร่างกฎหมายบรรลุฉันทามติในภาพกว้างจากการเจรจาหลายร้อยหน้า และมีแรงสนับสนุนจากหลายธนาคาร บริษัทคริปโต และหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย แต่ยังมีแรงต้านจาก ส.ว. ทั้งเดโมแครตและรีพับลิกันบางส่วนในประเด็นมาตรการคุ้มครอง (safeguards) และความกังวลด้านธนาคาร ประเด็นจริยธรรมยังเป็นเงื่อนไขสำคัญในการเจรจาก่อนโหวต โดยอาร์มสตรองระบุว่ายังต้องตกลงรายละเอียดเรื่องการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลและผลประโยชน์ทับซ้อนของเจ้าหน้าที่ที่มาจากการเลือกตั้ง ฝั่งเดโมแครตต้องการข้อจำกัดที่เข้มขึ้น รวมถึงความเป็นไปได้ของข้อกำหนดให้ขายสินทรัพย์ออก (divestiture) ทำเนียบขาวได้ยื่นข้อเสนอด้านจริยธรรมแล้ว ขณะที่ ส.ว. เดโมแครตต้องการมาตรการเพิ่มเติม อาร์มสตรองประเมินว่าทั้งสองฝ่ายใกล้บรรลุข้อตกลง โดย ส.ว. รูเบน กาเยโก ก็เชื่อมโยงการเพิ่มบทบัญญัติด้านจริยธรรมกับความพยายามรวบรวมเสียงให้ถึง 60 เสียง อีกด้านหนึ่ง การถกเถียงยังรวมถึงความกังวลจากบางส่วนของอุตสาหกรรมธนาคาร โดยเจมี ไดมอน ซีอีโอ JPMorgan วิจารณ์บทบัญญัติเรื่องสเตเบิลคอยน์ว่าอาจเพิ่มการแข่งขันแย่งเงินฝากธนาคาร อาร์มสตรองโต้แย้งและชี้ว่ามีผู้สนับสนุนอย่าง Goldman Sachs, BNY Mellon และ Fidelity อาร์มสตรองยังกล่าวถึงการปรับโครงสร้างรายได้ของ Coinbase ท่ามกลางกิจกรรมเทรดแบบสปอตที่อ่อนแรง โดยรายได้จากการซื้อขายคิดเป็นราวครึ่งหนึ่งของรายได้บริษัท ปัจจุบัน Coinbase ขยายบริการไปสู่หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ อัตราแลกเปลี่ยน สเตเบิลคอยน์ และบริการรับฝากทรัพย์สินสำหรับสถาบัน (institutional custody) Coinbase รายงานรายได้ไตรมาส 2 ที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจาก 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า และพลิกเป็นขาดทุนสุทธิ 359.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากปีก่อนมีกำไร 1.43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทพลาดคาดการณ์รายได้และกำไรของวอลล์สตรีตติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 3 ในเชิงภูมิศาสตร์ อาร์มสตรองระบุว่า Coinbase เดินหน้าขยายธุรกิจนอกสหรัฐฯ ต่อเนื่อง รวมถึงในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และสิงคโปร์ โดยมองสิงคโปร์เป็นศูนย์กลางในเอเชียของบริษัท ขณะเดียวกัน การลงมติ CLARITY Act ยังคงทำให้ประเด็นกำกับดูแลในสหรัฐฯ เป็นแกนหลักของนโยบายที่ Coinbase ติดตามอย่างใกล้ชิด โดยคำถามสำคัญเฉพาะหน้าคือวุฒิสภาจะรวบรวมเสียงถึง 60 เสียงเพื่อผ่าน cloture ได้หรือไม่ หากไม่ผ่าน น้ำหนักจะย้ายไปที่การดำเนินการของ SEC และ CFTC ในช่วงเวลาอันใกล้ หากผ่าน เส้นทางนิติบัญญัติยังมีชีวิตต่อ และในทุกกรณี กฎหมายจากสภาคองเกรสยังถูกมองว่าให้กรอบทางกฎหมายที่ยั่งยืนกว่า