BlackRock เปิดตัวกองทุนตลาดเงินแบบโทเคน BRSRV บน Solana, Ethereum และ Tempo

BlackRock ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลก เดินหน้าผลักดันเงินทุนเข้าสู่บล็อกเชน โดยเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา บริษัทได้เปิดตัว BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV) กองทุนตลาดเงินแบบโทเคนที่ออกแบบมาเพื่อเป็นสินทรัพย์สำรองของสเตเบิลคอยน์ พร้อมกันนี้ยังนำหน่วยลงทุนของกองทุนเดิม BlackRock Select TreasuryBased Liquidity Fund (BSTBL) ออกเป็นรูปแบบออนเชนด้วย Jon Steel หัวหน้าฝ่ายผลิตภัณฑ์และแพลตฟอร์มระดับโลกของธุรกิจ Cash Management ของ BlackRock ระบุว่า เงินสดยังเป็นองค์ประกอบพื้นฐานของนักลงทุน ธุรกิจ และสถาบันการเงิน และเมื่อความต้องการสินทรัพย์สำรองคุณภาพสูงเพื่อรองรับสเตเบิลคอยน์และผลิตภัณฑ์การเงินแบบโทเคนเพิ่มขึ้น กองทุนเหล่านี้ช่วยเพิ่มทางเลือกให้ลูกค้าในการเข้าถึงโซลูชันกองทุนตลาดเงินได้ทั้งในตลาดดั้งเดิมและตลาดดิจิทัล ในเอกสารชี้ชวนที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันศุกร์ BlackRock ระบุว่าบันทึกความเป็นเจ้าของจะถูกเก็บรักษาบนบล็อกเชน Solana, Ethereum และ Tempo โดยผู้ลงทุนถือหน่วยลงทุนผ่านวอลเล็ตที่ได้รับอนุมัติภายใต้การดูแลของ Securitize ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวแทนโอนทะเบียน (transfer agent) บริษัทระบุว่า กองทุนออกหน่วยลงทุนแบบออนเชนผ่านระบบที่ได้รับอนุญาตและทำงานร่วมกับบล็อกเชนสาธารณะแบบ permissionless หนึ่งเครือข่ายหรือมากกว่า โดย ณ วันที่ยื่นเอกสารมี Ethereum, Tempo และ Solana และอาจเพิ่มเครือข่ายอื่นในอนาคต ด้านนโยบายการลงทุน BRSRV ลงทุนเฉพาะเงินสด ตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น และธุรกรรมซื้อคืนข้ามคืน (overnight repurchase agreements) ที่มีพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นหลักประกัน BlackRock ย้ำชัดว่ากองทุนจะไม่ลงทุนในสินทรัพย์คริปโตใดๆ โดยจะดำเนินการลงทุนตาม Rule 2a-7 ภายใต้ Investment Company Act of 1940 และตามเงื่อนไขในหนังสือชี้ชวน พร้อมระบุว่าจะไม่ลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงสกุลเงินเสมือน กองทุนกำหนดเงินลงทุนเริ่มต้นขั้นต่ำ 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และวอลเล็ตของผู้ลงทุนต้องผ่านการอนุมัติขึ้น whitelist พร้อมเชื่อมโยงกับตัวตนที่ยืนยันแล้ว เพื่อให้ตัวแทนโอนทะเบียนสามารถจำกัดการโอนหรือดำเนินการแช่แข็ง เพิกถอน หรือออกหน่วยลงทุนแบบโทเคนใหม่ได้ภายใต้เงื่อนไขบางประการ BlackRock ระบุว่าโครงสร้างกองทุนถูกออกแบบให้สอดคล้องกับมาตรฐาน qualified reserve asset ภายใต้ GENIUS Act ซึ่งเป็นกรอบกำกับดูแลสหรัฐฯ สำหรับ payment-stablecoins หนังสือชี้ชวนยังเตือนว่าการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบในอนาคตอาจกระทบต่อความสามารถของผู้ออกสเตเบิลคอยน์ในการใช้กองทุนนี้เป็นสินทรัพย์สำรอง อีกทั้งความขัดข้องของบล็อกเชนหรือช่องโหว่ของสมาร์ตคอนแทรกต์อาจรบกวนการทำธุรกรรมได้ การเปิดตัว BRSRV ต่อเนื่องจากยุทธศาสตร์โทเคไนซ์ของ BlackRock โดยบริษัทเปิดตัวกองทุนตลาดเงินแบบโทเคน BUIDL ในเดือนมีนาคม 2024 และปัจจุบันมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หลัง GENIUS Act ผ่าน BlackRock ยังเข้าร่วมกระแสเดียวกับ Morgan Stanley และ Fidelity ซึ่งต่างเปิดตัวผลิตภัณฑ์เพื่อการบริหารสินทรัพย์สำรองของสเตเบิลคอยน์เช่นกัน จาก BUIDL สู่ BSTBL และ BRSRV BlackRock กำลังค่อยๆ ย้าย "ศูนย์กลางเงินสด" ของการเงินดั้งเดิมอย่างกองทุนตลาดเงินขึ้นสู่บล็อกเชนภายในเวลาไม่ถึงสองปีครึ่ง พร้อมขยายเครือข่ายจาก Ethereum ไปยัง Solana และ Tempo สำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์ นี่หมายถึงช่องทางชำระบัญชีสินทรัพย์สำรองที่โปร่งใส ปฏิบัติตามกฎ และอยู่บนออนเชนกำลังเป็นรูปเป็นร่าง ขณะที่ในภาพรวมของภาค RWA การลงทุนต่อเนื่องจากยักษ์ใหญ่จัดการสินทรัพย์กำลังผลัก "onchain treasuries" จากระดับการพิสูจน์แนวคิดสู่โครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบัน และเมื่อเม็ดเงินขนาดใหญ่เริ่มไหลในรูปแบบโทเคน เส้นท่อพื้นฐานของระบบการเงินอาจถูกเขียนใหม่อย่างเงียบๆ