บิตคอยน์ร่วงแตะ 75,600 ดอลลาร์ หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรโลกพุ่งแรง

บิตคอยน์อ่อนตัวลงทำระดับต่ำสุดของเดือนกันยายนในช่วงเปิดตลาดวอลล์สตรีตวันอังคาร ท่ามกลางแรงกดดันจากการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลก และบรรยากาศการลงทุนที่ยังจับตาความเสี่ยงด้านกฎหมายในสหรัฐฯ ขณะเดียวกันราคาน้ำมันยังทรงตัวในระดับสูง ตอกย้ำความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจลดลงได้ยาก และทำให้ธนาคารกลางจำเป็นต้องคงท่าทีตึงตัวต่อไป ข้อมูลจาก TradingView ที่ Cointelegraph อ้างอิงระบุว่า BTC/USD หลุดต่ำกว่า 76,000 ดอลลาร์ และลบแรงรีบาวด์ของวันก่อนหน้าที่เคลื่อนไหวขึ้นไปใกล้ 79,600 ดอลลาร์ การปรับลงเกิดขึ้นก่อนหน้าการลงมติด้านกระบวนการ (procedural vote) ต่อร่างกฎหมาย CLARITY Act ในวุฒิสภาสหรัฐฯ เวลา 14:15 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก ซึ่งตลาดมองว่าอาจมีนัยต่อความคาดหวังเรื่องการแบ่งบทบาทกำกับดูแลคริปโตระหว่าง SEC และ CFTC ประเด็นสำคัญ - บิตคอยน์ร่วงลงแตะ 75,560 ดอลลาร์ ต่ำสุดของเดือนกันยายนในช่วงเปิดวอลล์สตรีต หลัง BTC/USD หลุด 76,000 ดอลลาร์ - อัตราผลตอบแทนพันธบัตรโลกขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี โดยบอนด์สหรัฐฯ อายุ 10 ปีทะลุ 5% เป็นครั้งแรกนับจากพฤศจิกายน 2023 - ราคาน้ำมันราว 100 ดอลลาร์ขึ้นไปยังเป็นปัจจัยหนุนความกังวลเงินเฟ้อ "สูงนาน" กดดันสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงคริปโต - ตลาดคาดธนาคารกลางคงดอกเบี้ยสูงต่อเนื่อง ซึ่งมักเป็นแรงต้านต่อสินทรัพย์เก็งกำไรอย่างบิตคอยน์ - การลงมติ CLARITY Act ครั้งนี้ถูกมองเป็นเพียงด่านหนึ่ง ต่อให้ผ่านก็ยังไม่เท่ากับกลายเป็นกฎหมายโดยอัตโนมัติ CLARITY Act ทำให้นักลงทุนยังระมัดระวัง แม้ตลาดคริปโตจะสะท้อนภาพความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบอยู่แล้ว แต่กำหนดการลงมติด้านกระบวนการในวันอังคารทำให้นักลงทุนไม่เร่งเพิ่มความเสี่ยง ร่างกฎหมายดังกล่าวจะถูกผลักไปสู่การอภิปรายในวุฒิสภาหากได้เสียงสนับสนุนอย่างน้อย 60 เสียง ทำให้ขั้นตอนเชิงกระบวนการกลายเป็นจุดโฟกัสของความเชื่อมั่น Cointelegraph ระบุว่าโดยภาพรวมตลาดยังประเมินโอกาสสำเร็จไม่สูง แม้จะมีบางส่วนมองบวก อีกทั้งยังอ้างอิงอัตราต่อรองจาก Polymarket ที่ชี้ว่า ณ วันอังคาร โอกาสที่ CLARITY Act จะกลายเป็นกฎหมายในปี 2026 อยู่ราว 14% เท่านั้น ด้าน QCP Capital มองว่าหากขั้นตอนวันอังคารผ่าน ก็เป็นเพียงส่วนหนึ่งของกระบวนการทั้งหมด ในบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่วันจันทร์ QCP ระบุว่าการผ่านร่างจะช่วย "ทำให้บทบาทกำกับดูแลของ SEC และ CFTC ชัดเจนขึ้น" ซึ่งอาจหนุนกรณีเชิงโครงสร้างระยะกลางต่อการเข้ามาของนักลงทุนสถาบันจากความไม่แน่นอนที่ลดลง แต่ QCP ย้ำว่าความคืบหน้าเชิงกระบวนการไม่เท่ากับการบังคับใช้จริง และจังหวะของขั้นตอนถัดไปต่างหากที่จะเป็นตัวกำหนดผลกระทบต่อราคาทันที แรงขายพันธบัตรลามทั่วตลาด อัตราผลตอบแทนทำจุดสูงสุดใหม่ แม้ข่าวด้านกฎหมายสามารถกระทบความเชื่อมั่นได้รวดเร็ว แต่แรงขับเคลื่อนหลักในวันอังคารดูเหมือนจะมาจากการไต่ระดับของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในหลายประเทศ Cointelegraph รายงานว่าหุ้นสหรัฐฯ อ่อนตัวลงเมื่อยีลด์กลับขึ้นไปใกล้ระดับที่เคยเห็นในช่วงรอบคุมเข้มนโยบายการเงินก่อนหน้า บอนด์รัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับขึ้นเหนือ 5% เป็นครั้งแรกนับจากพฤศจิกายน 2023 แตะ 5.041% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2007 ขณะที่ Reuters รายงานว่าอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของพันธบัตรอายุ 10 ปีของ 7 เศรษฐกิจขนาดใหญ่ของโลกอยู่ที่ 4.285% สูงสุดนับจากช่วงกลางปี 2008 ใกล้วิกฤตการเงินโลก นอกสหรัฐฯ เกณฑ์อ้างอิงพันธบัตรรัฐบาลประเทศอื่นก็ปรับขึ้นแรงเช่นกัน โดย Cointelegraph ระบุว่าบอนด์สหราชอาณาจักรอายุ 30 ปีแตะ 5.95% เป็นครั้งแรกนับจากมีนาคม 1998 ส่วนบอนด์ญี่ปุ่นอายุ 10 ปีขึ้นไปที่ 3.04% สูงสุดในราวสามทศวรรษ ทำไมยีลด์และน้ำมันจึงสำคัญต่อคริปโตมากกว่าพาดหัวข่าว สำหรับตลาดคริปโต ยีลด์ที่สูงขึ้นไม่ได้เป็นเพียงสัญญาณ "ลดความเสี่ยง" แต่มีผลต่อเงื่อนไขทางการเงินที่ใช้กำหนดมูลค่าสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในตัวเอง เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น นักลงทุนมักต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากสินทรัพย์อื่น ทำให้ความน่าสนใจของการถือความเสี่ยงเชิงเก็งกำไรอย่างบิตคอยน์ลดลง โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดเชื่อว่าธนาคารกลางจะคุมเข้มต่อเนื่อง Cointelegraph เชื่อมโยงการไต่ระดับของยีลด์กับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ถูกหนุนจากราคาน้ำมันที่สูงและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยระบุว่า WTI ใกล้ 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันอังคาร และกำลังมุ่งสู่ระดับสูงสุดนับจากต้นเดือนพฤษภาคม รายงานยังชี้ถึงความเสี่ยงด้านอุปทานจากความขัดแย้งตะวันออกกลางที่มีแนวโน้มขยายวง ซึ่งตอกย้ำว่าความกดดันเงินเฟ้อจากพลังงานอาจยืดเยื้อ ความคาดหวังด้านนโยบายจึงถูกยกระดับตามไปด้วย The Kobeissi Letter ระบุว่านโยบายการเงินกำลังเปลี่ยนทิศ และการขึ้นดอกเบี้ยกำลัง "กลับมา" พร้อมเตือนว่าอาจจำเป็นต้องมีการแทรกแซงหากยีลด์ขยับไปสู่ระดับ "ไม่ยั่งยืน" ขณะที่ Cointelegraph ระบุว่าตลาดคาดเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% ในวันพุธ และธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่าจะปรับขึ้นตามในการประชุมวันศุกร์ จับตาหลังปิดตลาดวันอังคาร ปฏิกิริยาของบิตคอยน์ต่อฉากทัศน์มหภาคในวันอังคารสะท้อนว่าตลาดกำลังใช้สัปดาห์นี้เป็นบททดสอบว่า คริปโตยังอ่อนไหวเพียงใดต่อมุมมอง "ดอกเบี้ยสูงนาน" ประเด็นถัดไปคือผลของการลงมติ CLARITY Act จะเปลี่ยนโทนการถกเถียงด้านกฎระเบียบได้มากพอจะหักล้างสัญญาณตึงตัวจากยีลด์หรือไม่ หรือท้ายที่สุดปัจจัยมหภาคยังคงเป็นตัวกำหนดทิศทางราคาในระยะใกล้