บิตคอยน์พุ่งจ่อ 73,000 ดอลลาร์ หลังชอร์ตสควีซกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์—กระแสเงินเข้า ETF และมาตรการซื้อคืนพันธบัตรสหรัฐฯ ชี้ชะตาแรงส่ง

บิตคอยน์ปรับขึ้นแรงในสัปดาห์นี้เข้าใกล้ระดับ 73,000 ดอลลาร์ หลังเกิดชอร์ตสควีซครั้งใหญ่และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับลดลง ส่งให้ราคาดีดขึ้นราว 11% ขณะที่นักวิเคราะห์มองว่าแนวโน้มขาขึ้นระลอกถัดไปจะอยู่ได้แค่ไหนขึ้นกับว่าแรงซื้อในตลาดจริงและกระแสเงินเข้า ETF จะต่อเนื่องหรือไม่ ความเคลื่อนไหวราคา บิตคอยน์พุ่งแตะราว 72,800 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 20 ส.ค. และล่าสุดซื้อขายใกล้ 72,600 ดอลลาร์ หลังทะลุแนวต้านโซน 65,000–67,000 ดอลลาร์ได้สำเร็จ โดยก่อนหน้านั้นราคาถูกกดไว้ในกรอบแคบต่อเนื่องราว 6 สัปดาห์ ทำให้การเบรกขึ้นรอบนี้สร้างแรงบีบให้ฝั่งขาลงจำนวนมาก ข้อมูลจาก CoinGlass ระบุว่า มีสถานะชอร์ต BTC ถูกบังคับปิด (liquidation) มากกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์ภายในเวลาประมาณ 1 ชั่วโมง และรวมการล้างพอร์ตฝั่งชอร์ตทั้งตลาดคริปโตในรอบ 24 ชั่วโมงราว 2,700 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นยอดสูงสุดในสถิติที่ย้อนไปถึงปี 2021 โดยชอร์ตคิดเป็นประมาณ 92% ของยอด liquidation เกือบ 3,000 ล้านดอลลาร์ จากเทรดเดอร์มากกว่า 172,000 ราย การบังคับซื้อคืนจากการปิดชอร์ตช่วยดันราคาให้ไล่ผ่านระดับ liquidation ต่อเนื่อง และเร่งการปรับขึ้น โดย BTC ทำผลตอบแทน 24 ชั่วโมงราว 11.4% ในจังหวะดังกล่าว แรงขึ้นครั้งนี้มาจากโครงสร้างหรือเลเวอเรจล้วน? Nicolai Søndergaard นักวิเคราะห์วิจัยอาวุโสของ Nansen ให้ความเห็นกับ crypto.news ว่าการทะลุกรอบครั้งนี้เกิดจากหลายปัจจัยร่วมกัน ทั้งการบังคับปิดชอร์ต อุปสงค์จากสถาบันที่กลับมา และสภาพคล่องที่เอื้อมากขึ้น เขาชี้ว่า open interest ยังอยู่ในระดับค่อนข้างจำกัด และสัดส่วน liquidation ฝั่งชอร์ตเด่นกว่าฝั่งลอง สะท้อนว่าการปิดชอร์ตเป็นตัวเร่ง "ความเร็ว" ของการขึ้นมากกว่าที่จะเป็นตัวกำหนดทิศทางทั้งหมด กระแสเงินเข้า ETF และความสนใจจากสถาบัน ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ มียอดเงินไหลเข้าสุทธิราว 517 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 19 ส.ค. ซึ่งเป็นตัวเลขรายวันที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ตามข้อมูล SoSoValue ที่นักวิเคราะห์อ้างอิง ขณะที่ยอดไหลเข้ารายสัปดาห์อยู่แถว 650 ล้านดอลลาร์ตามการประเมินของนักวิเคราะห์รายหนึ่ง Nick Ruck ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ LVRG Research ระบุว่า การประกาศโครงการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ช่วยหนุนบรรยากาศตลาดหลัง ETF เผชิญเงินไหลออกมาหลายเดือน และผู้จัดสรรสินทรัพย์อาจมองว่าช่วงแกว่งตัวล่าสุดของ BTC เป็นจุดเข้าที่น่าสนใจขึ้น แต่เขาเตือนว่าเงินไหลเข้าแรงเพียงวันเดียวไม่ใช่หลักฐานของเทรนด์สถาบันที่ยั่งยืน โดยปัจจัยที่อาจทำให้ดีมานด์กลายเป็นเชิงโครงสร้าง ได้แก่ สัญญาณทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ชัดเจนขึ้น ความคืบหน้าของร่างกฎหมาย Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act หรือการขยายการเข้าถึงผ่านบัญชีเพื่อการเกษียณ แรงหนุนมหภาค: ซื้อคืนพันธบัตรและยีลด์ลดลง ปัจจัยมหภาคสำคัญคือการที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะเพิ่มโครงการซื้อคืนเพื่อพยุงสภาพคล่องฝั่งอายุนานอย่างน้อยเป็นสองเท่า เริ่มวันที่ 9 ก.ย. โดยเพิ่มวงเงินซื้อสูงสุดต่อการดำเนินการสำหรับพันธบัตรคูปองปกติอายุ 10–20 ปี และ 20–30 ปี จาก 2,000 ล้านดอลลาร์ เป็นอย่างน้อย 4,000 ล้านดอลลาร์ หลังประกาศดังกล่าว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ปรับลงจากจุดสูงล่าสุด 5.34% มาอยู่แถว 5.19% การที่ยีลด์ระยะยาวลดลงทำให้ผลตอบแทนสินทรัพย์เสี่ยงต่ำอย่างพันธบัตรน่าสนใจน้อยลง และมักเอื้อต่อสินทรัพย์ผันผวนสูงอย่างบิตคอยน์ ประเด็นการเมืองและกฎเกณฑ์กำกับ ตลาดยังจับตาความคืบหน้าด้านกฎระเบียบและการเมืองหลายประเด็น ทำเนียบขาวและผู้นำอุตสาหกรรมผลักดันให้ร่างกฎหมาย Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act ผ่านสภา โดยขั้นถัดไปต้องเผชิญการทดสอบในวุฒิสภาที่ต้องใช้คะแนนเสียง 60 เสียง และมีกรอบเวลานิติบัญญัติก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมค่อนข้างจำกัด ประธานาธิบดีทรัมป์เรียกร้องต่อสาธารณะให้สภาคองเกรสอนุมัติ "ฉบับที่เป็นธรรม" ของ CLARITY Act ในงานเมื่อวันที่ 19 ส.ค. ขณะเดียวกัน วันที่ 18 ส.ค. ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) เสนอ "Regulation Crypto Assets" ซึ่งเป็นกรอบกำกับที่มีข้อยกเว้นสำหรับการเสนอขายขนาดเล็กและแนวทาง safe harbor แบบมีเงื่อนไข โดยเปิดให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียแสดงความเห็นภายใน 60 วัน นักวิเคราะห์เตือนว่าการผูกโมเมนตัมของบิตคอยน์เข้ากับปฏิทินการเมืองสหรัฐฯ เพิ่มความเสี่ยง หาก CLARITY Act ไม่คืบหน้า หรือหลังเลือกตั้งกลางเทอมไม่มีความชัดเจนด้านกฎเกณฑ์ อาจกระทบความเชื่อมั่นนักลงทุน ภาพทางเทคนิคและระดับที่ต้องจับตา บิตคอยน์ปรับขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 สัปดาห์และ 200 วัน พร้อมผ่านระดับต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นแถว 68,700 ดอลลาร์ ส่งผลให้ผู้ซื้อช่วงหลังหลายรายกลับมาอยู่ในกำไร อย่างไรก็ดี โมเมนตัมเริ่มตึงตัว โดย Nansen ระบุ RSI กรอบ 1 ชั่วโมงใกล้ 78 และ RSI กรอบ 4 ชั่วโมงสูงกว่า 85 ขณะเดียวกัน funding rate เป็นบวก สะท้อนการแออัดของสถานะฝั่งลอง ระดับสำคัญ: การยืนเหนือ 70,000 ดอลลาร์จะช่วยยืนยันการเบรกขึ้น หากมีการพักฐานแบบแข็งแรง ราคาอาจถอยลงมาทดสอบ 69,700–69,000 ดอลลาร์ได้โดยไม่จำเป็นต้องตีความว่าเป็นการกลับตัว Jeff Ko หัวหน้านักวิเคราะห์ของ CoinEx ชี้ว่าเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันใกล้ 69,000 ดอลลาร์เป็นจุดหมุนสำคัญ หากเปลี่ยนจากแนวต้านเดิมเป็นแนวรับได้ จะหนุนมุมมองเชิงบวกมากขึ้น แนวโน้ม ภาพรวมแล้ว นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เห็นตรงกันว่าเมื่อแรงซื้อบังคับจากการปิดชอร์ตเริ่มซา ความยั่งยืนของการขึ้นจะขึ้นอยู่กับดีมานด์สปอตและกระแสเงินเข้า ETF ที่ต่อเนื่อง ควบคู่กับยีลด์พันธบัตรที่ไม่ดีดกลับแรง และความชัดเจนด้านนโยบาย/กฎเกณฑ์ หากขาดปัจจัยยืนยัน เงินไหลเข้าอาจเป็นเพียงช่วงๆ มากกว่าจะกลายเป็นแรงซื้อเชิงโครงสร้าง ทำให้ BTC เสี่ยงถูกขายซ้ำหากยีลด์กลับขึ้นหรือแรงหนุนทางการเมืองและกฎระเบียบชะลอ สรุป: ชอร์ตสควีซและสภาพคล่องจากมาตรการซื้อคืนพันธบัตรเป็นชนวนให้เกิดการทะลุกรอบครั้งล่าสุด แต่กระแสเงินจากสถาบันและความคืบหน้านโยบายจะเป็นตัวตัดสินว่าแรงดันขึ้นสู่ 73,000 ดอลลาร์จะไปต่อได้แค่ไหน