แรงปิดชอร์ตทะลุ 2.7 พันล้านดอลลาร์ ดันบิตคอยน์พุ่งแรง

ME News รายงานว่าเมื่อวันที่ 20 สิงหาคม (UTC+8) บิตคอยน์ดีดตัวอย่างรวดเร็วจากโซนราว 64,000 ดอลลาร์ ทะลุ 69,000 ดอลลาร์ระหว่างการซื้อขาย เพิ่มขึ้นมากกว่า 7% ภายในวันเดียว โดยมูลค่าการล้างสถานะฝั่งชอร์ตในตลาดคริปโตรวมกันเกิน 2.7 พันล้านดอลลาร์ ก่อให้เกิดภาวะ "ชอร์ตสควีซ" ครั้งใหญ่ สถาบันวิจัย Xinhuo Research Institute ระบุว่าการรีบาวด์ครั้งนี้ไม่ได้มีปัจจัยเดียวเป็นตัวจุดชนวน แต่เป็นการปลดปล่อยราคาที่เกิดจากโครงสร้างชอร์ตสะสมหนาแน่น ผสานสัญญาณเชิงบวกด้านกำกับดูแล อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่ลดลง และกระแสเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงหลายกลุ่ม แรงกระตุ้นที่ชัดเจนที่สุดมาจากสถานะชอร์ตที่สะสมระหว่างช่วงแกว่งตัวสะสมราว 6 เดือน หลังบิตคอยน์เคลื่อนไหวไซด์เวย์ใกล้ 60,000 ดอลลาร์เป็นเวลานาน ทำให้ตลาดอนุพันธ์มีการก่อเลเวอเรจฝั่งชอร์ตจำนวนมาก เมื่อราคาทะลุโซนสำคัญที่เป็นจุดเสี่ยงถูกล้างสถานะ จึงเกิดการบังคับปิดสถานะต่อเนื่องและการซื้อคืนชอร์ตเป็นทอดๆ เพิ่มแรงซื้อจนราคาถูกดันขึ้นต่อ กลายเป็นวงจรเร่งตัวแบบ "ชอร์ตสควีซ" Xinhuo ระบุว่า ก่อนเกิดแรงบีบชอร์ตในตลาดอนุพันธ์ มีสัญญาณการวางเงินของนักลงทุนสถาบันในตลาดสปอตมาก่อนแล้ว จากข้อมูลออนเชนและตลาด OTC พบเงินทุนลักษณะองค์กรและวาฬรายใหญ่เข้าซื้อเชิงรุกบริเวณ 60,000 ดอลลาร์ สอดคล้องกับข้อมูลของ Xinhuo Group ที่เผยว่าปริมาณซื้อขาย OTC เดือนกรกฎาคมทำสถิติสูงสุดใหม่ เพิ่มขึ้น 257% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือนจากมิถุนายน ทั้งข้อมูลออนเชนและ OTC ชี้ว่าอุปสงค์ของสถาบันเพื่อเข้าซื้อสปอตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญก่อนราคาพุ่ง ช่วยวางฐานสภาพคล่องรองรับการฟื้นตัวของตลาด ด้านปัจจัยภายนอก นโยบายกำกับดูแลของสหรัฐฯ ส่งสัญญาณบวก หนุนความเชื่อมั่นตลาด โดย ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) เปิดเผยกรอบกำกับดูแลสินทรัพย์คริปโตใหม่ พร้อมกลไก "เซฟฮาร์เบอร์" ให้โครงการสามารถระดมทุนได้สูงสุด 5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเริ่มต้น และสูงสุด 75 ล้านดอลลาร์ต่อปีในช่วงปกติ เมื่อโครงการดำเนินการกำกับดูแลให้สอดคล้องแล้ว อาจยกเลิกการจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ได้ ลดความไม่แน่นอนของการระดมทุนที่ถูกต้องตามเกณฑ์สำหรับโครงการคริปโตระยะเริ่มต้น ทำเนียบขาวยังจัดซัมมิตอุตสาหกรรมคริปโต ขณะที่ทรัมป์ออกมาเรียกร้องสภาคองเกรสอีกครั้งให้ผลักดันกฎหมาย CLARITY Act ชุดสัญญาณเชิงนโยบายที่ออกมาอย่างต่อเนื่องทำให้เงินทุนใหม่เริ่มประเมินการกำหนดราคาความเสี่ยงของสินทรัพย์คริปโตใหม่ ภาพสภาพคล่องมหภาคก็เริ่มดีขึ้นเล็กน้อย หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 2 ทศวรรษ กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศแผนเพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวอย่างน้อยเป็น 2 เท่า ส่งผลให้อัตราผลตอบแทน 30 ปีลดลงจาก 5.337% เหลือ 5.189% ขณะที่ราคาทองคำปรับขึ้นพร้อมกัน 4.33% โดย Xinhuo มองว่าอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่ลดลงเปิดช่องให้เฟดปรับนโยบายได้ และเป็นแรงหนุนสภาพคล่องต่อสินทรัพย์เสี่ยงที่มีความยืดหยุ่นสูง ในเชิงการหมุนเวียนเงินทุน กลุ่มที่เคยไหลไปหุ้น/ธีม AI เริ่มมีสัญญาณไหลกลับ หลังอัตราการเติบโตของรายได้ไตรมาส 2 ของ Anthropic ชะลอลงอีกครั้ง ทำให้ตลาดกลับมาทบทวนผลตอบแทนคาดหวังของสินทรัพย์ต่างๆ และความสนใจต่อคริปโตกลับมาเพิ่มขึ้น Xinhuo Research ทบทวนว่า ทีมได้ส่งสัญญาณมาตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคมว่าตลาดเข้าสู่โซน "มูลค่าสูง" และย้ำมุมมองดังกล่าวอีกสองครั้งเมื่อวันที่ 6 กรกฎาคมและ 13 กรกฎาคม ตอนที่บิตคอยน์อยู่ใกล้ 63,000 ดอลลาร์ โดยสัญญาณการสะสมของวาฬบนออนเชนและการพุ่งขึ้นของปริมาณซื้อขาย OTC เมื่อประกอบกับการพุ่งจากแรงชอร์ตสควีซในรอบนี้ สนับสนุนมุมมองเดิมว่าตลาดกำลังเร่งเปลี่ยนโครงสร้างจากการเทขายด้วยความตื่นตระหนกไปสู่การสะสมเพื่อถือระยะยาว โดยรวม Xinhuo มองว่าการดีดตัวครั้งนี้เกิดจากหลายแรงหนุนพร้อมกัน ได้แก่ ความคาดหวังกรอบกำกับดูแลที่ชัดขึ้น อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่ลดลงซึ่งปล่อยสภาพคล่อง การคลายสถานะชอร์ตที่สะสมหนาแน่นในช่วงสะสมราคา และการหมุนเวียนเงินทุนข้ามกลุ่มอุตสาหกรรม โดยราคากำลังสะท้อนความอ่อนไหวของบิตคอยน์ต่อกฎระเบียบที่คาดการณ์ได้ Xinhuo Research Institute เชื่อว่าตลาดคริปโตยังอยู่ใน "โซนมูลค่าสูง" และกำลังเปลี่ยนผ่านจากการขับเคลื่อนด้วยเรื่องเล่าเพียงอย่างเดียว ไปสู่ช่วงที่ถูกกำหนดร่วมกันด้วยความชัดเจนด้านกำกับดูแลและสภาพคล่อง แม้ความผันผวนในอนาคตอาจลดลง แต่ความยั่งยืนของแนวโน้มตลาดมีแนวโน้มแข็งแรงขึ้น (ที่มา: Xinhuo Research Institute)