ธนาคารเกษตรฯ จีน และ ICBC เตรียมเพิ่มทุนรวมราว 3.9 หมื่นล้านดอลลาร์ ผ่านขายหุ้นเพิ่มทุนแบบเจาะจง เสริมเงินกองทุน

ธนาคารเพื่อการเกษตรแห่งประเทศจีน (Agricultural Bank of China) และธนาคารเพื่อการอุตสาหกรรมและการพาณิชย์แห่งประเทศจีน (Industrial and Commercial Bank of China: ICBC) เปิดเผยแผนระดมทุนรวมราว 2.60 แสนล้านหยวน (ประมาณ 3.87 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ผ่านการออกหุ้น A-Share แบบจัดสรรให้เฉพาะเจาะจง (private placement) บนตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ Agricultural Bank of China ตั้งเป้าระดมทุนไม่เกิน 1.60 แสนล้านหยวน (ราว 2.4 หมื่นล้านดอลลาร์) ส่วน ICBC วางแผนระดมทุนไม่เกิน 1.00 แสนล้านหยวน (ราว 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์) โดยเงินที่ได้ทั้งหมดจะนำไปเสริมเงินกองทุนขั้นที่ 1 ชั้นที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้น (Core Tier 1) ซึ่งเป็นฐานเงินกองทุนหลักที่หน่วยงานกำกับดูแลให้ความสำคัญสูงสุด กระทรวงการคลังจีนถูกระบุเป็นผู้จองซื้อรายใหญ่ที่สุด โดยเสนอจองซื้อ 1.30 แสนล้านหยวนในดีลของ Agricultural Bank of China และ 7.0 หมื่นล้านหยวนในดีลของ ICBC รวม 2.00 แสนล้านหยวน คิดเป็นราว 77% ของวงเงินระดมทุนทั้งหมด ส่วนที่เหลือมาจากหน่วยงานที่เชื่อมโยงภาครัฐอื่นๆ ทำให้เม็ดเงินเพิ่มทุนครั้งนี้ยังอยู่ภายใต้กลุ่มผู้ถือหุ้นที่มีแนวร่วมกับภาครัฐอย่างชัดเจน การเพิ่มทุนรอบนี้สอดคล้องกับคำสั่งเชิงกำกับดูแลที่ออกในเดือนกันยายน 2024 ซึ่งให้ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ที่สุด 6 แห่งของจีนทยอยเสริมกันชนเงินกองทุนเป็นระยะ โดยก่อนหน้านี้ Bank of China และ China Construction Bank ได้ดำเนินการเพิ่มทุนในลักษณะใกล้เคียงกันแล้วในปี 2025 ถือเป็นระลอกแรกของการเพิ่มทุนที่ขับเคลื่อนโดยนโยบายรัฐ ขณะที่ประกาศของ Agricultural Bank of China และ ICBC นับเป็นระลอกที่สอง Core Tier 1 เป็นเงินกองทุนคุณภาพสูง ประกอบด้วยทุนสามัญและกำไรสะสม ทำหน้าที่ดูดซับความเสียหายก่อนที่ผู้ฝากเงินหรือเจ้าหนี้จะได้รับผลกระทบ ภาพรวมอุตสาหกรรมธนาคารจีนเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา จากภาวะซบเซายาวนานของตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่กดดันคุณภาพสินทรัพย์ และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (net interest margins) ที่ถูกบีบจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยซ้ำเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้การสะสมทุนจากกำไรสะสมทำได้ยากขึ้น การจัดสรรหุ้นแบบ private placement จึงเป็นการอัดฉีดทุนเข้าฐานะการเงินโดยตรง ไม่ต้องรอการเติบโตจากกำไรในระยะยาว โครงสร้างการออกหุ้นแบบเจาะจงให้หน่วยงานรัฐยังช่วยลดแรงกดดันด้านการลดสัดส่วนและแรงกดราคาที่มักเกิดจากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ เนื่องจากไม่สร้าง "อุปทานหุ้น" เข้าตลาดในทันที และยังคงสถานะการถือหุ้นควบคุมของภาครัฐไว้ได้อย่างต่อเนื่อง ประเด็นที่ตลาดจับตาคือ อีก 2 ธนาคารในกลุ่ม "Big Six" ของจีน ได้แก่ Bank of Communications และ Postal Savings Bank of China จะประกาศแผนเพิ่มทุนในลักษณะเดียวกันหรือไม่ในช่วงเดือนข้างหน้า เนื่องจากคำสั่งปี 2024 ครอบคลุมทั้ง 6 แห่ง และเมื่อ 4 ธนาคารแรกได้เดินหน้าแล้ว อีก 2 แห่งมีแนวโน้มจะตามมาในไม่ช้า