Stock Index

ソフトバンクグループは、OpenAIへの投資の第2弾として100億ドルを実行し、総額300億ドルのコミットメントの一部を完了した。これと並行して、OpenAIがIPOを2027年まで延期する可能性を検討していると米紙ニューヨーク・タイムズが報じ、市場心理が急速に冷え込んだ。日本の株式市場では日経平均株価が当日4%下落し、ソフトバンク株も1日で12%超下落した。記事ではNVIDIAやAmazonなど参画企業への株価面の影響は示されておらず、資金調達への参加事実のみが触れられている。

米株式市場は週明け、米国とイランの週末の衝突が深刻化しなかったことを背景に主要3指数がそろって大幅高となり、ダウ工業株30種平均は終値で初めて52,000を上回った。ナスダック総合は514.90ポイント（2.04%）高の25,812.52、S&P500種は85.24ポイント（1.16%）高の7,439.26で引けた。ComcastはNBCUniversalとSkyを税制上の負担がないスピンオフで分離し、2社の独立上場企業にすると発表した。ナスダックはSpaceXを7月7日にナスダック100指数へ組み入れるとし、Alphabetはダウ構成銘柄として初日の取引を終えた。

パロアルトネットワークス（PANW）の株価は月曜日、8.45%高の$329.90となり、52週高値を更新した。背景には、第3四半期の売上高と利益が市場予想を上回ったことに加え、AIセキュリティ分野の協業拡大やテクニカル面の強さがある。ナスダック総合指数は1.88%高、S&P500種指数は1.31%高となった。PANWは両指数の主要構成銘柄で、上昇が指数を押し上げる要因となった。

記事は、iShares Semiconductor ETF（SOXX）の上位5銘柄（MU-AMD-NVDA-INTC-AVGO）を組み合わせた新たな取引テーマ「MANIA」を提示した。SOXXは年初来で105%超上昇した一方、テクニカル面では勢いの鈍化が示唆され、インプライド・ボラティリティは62%（98分位）に達しているという。今後3カ月の想定変動幅は125ドルとされ、SOXXおよび重複保有の多いQQQが調整リスクを抱える可能性を警戒し、SOXL/SOXSを用いたヘッジやポジション調整を提案している。

SpaceXは7月7日にナスダック100指数に採用され、構成銘柄となる。指数連動ETF（InvescoのQQQなど）が新規採用銘柄を買い入れるため、JPモルガンは約43億ドルの被動資金流入を見込む。SpaceXは6月12日にナスダックへ上場したばかりで、2023年は純損失49億ドルと黒字化していない。ナスダックは採用基準を緩和した一方、S&PグローバルはS&P 500を含む主要指数の採用要件を当面変更しないとしている。

SpaceX株は6月26日に0.15%上昇し、ラッセル米国株指数群への正式組み入れを控えて小幅高となった。指数に連動する受動運用ファンドは金曜引け後から月曜寄り前までに持ち高を調整する必要があり、4十億ドル超の買いが見込まれている。さらに同社は7月6日にナスダック100への組み入れ資格も得ており、QQQなど指数連動ETFの追加購入を促す可能性がある。

SpaceXは金曜の取引終了後、Russellの米国株指数シリーズに正式に組み入れられ、指数連動のパッシブ運用資金が約30億ドルの買いを迫られる。売買は引けにかけた短い時間帯、とりわけ終値オークションに集中する可能性があり、短期的な需給逼迫を招く恐れがある。株価は2025年売上高に対して107倍で取引されており、NVIDIAなど同業と比べても高い水準だ。S&P 500への採用は現時点で認められていない一方、7月にはNasdaq 100への組み入れが予定され、指数経由の資金需要がさらに広がる見通しだ。

東京の日経平均株価（225種）は木曜の取引で4%超上昇し、終値で過去最高値を更新した。米メモリーメーカーのマイクロンがAI関連で強気の業績見通しを示したことを受け、投資家が日本のAI向け半導体装置・設計関連株を買い戻した。ソフトバンクグループやアドバンテスト、東京エレクトロンが上昇した一方、原油安の継続でエネルギー株は下落した。

マイクロンは顧客からメモリーチップで220億ドルの受注コミットメントを得たと明らかにし、高通は2029年までにデータセンター事業の売上が150億ドルに達するとの見通しを示した。これを受け、日本の日経225指数は1日で4%超上昇し、韓国のKOSPI指数は5.5%高となった。記事では、ホルムズ海峡でのタンカー通行の回復を背景に原油価格が下落した点にも触れているが、原油の需給に実質的な変化をもたらす情報ではなく、状況説明として扱われている。

アルファベット（GOOGL）は6月29日、ダウ工業株30種平均に採用され、ベライゾン（VZ）と入れ替わる。指数に連動する数十億ドル規模の機関投資家資金やETF、インデックスファンドがリバランスに合わせて買い付けを迫られ、短期的なシステマティックな買い圧力が生じる可能性がある。オプション市場では6月29日満期の建玉で強気に傾いた水準が示され、月末にかけてGOOGLが2.41%上昇して240ドル強まで上値余地があるとの見方が織り込まれている。Barchartによると、アルファベットのコンセンサス評価は「Strong Buy」で、平均目標株価は約434ドルとされる。