Alphabet、Meta、Microsoftなど、AI投資の表外債務が約3兆ドル規模に
AI マーケットサマリー
WSJは、9社におけるビッグテックのオフバランスのAI関連コミットメントが約3兆ドルに上ると推計しており、その大半は購入コミットメントと、開始前のリースによって占められている。この規模（報告済みのリース／借入の約3倍）は、隠れたレバレッジ、開示の不一致、減価償却費とリース費用が計上され始めることで将来の利益率に圧力がかかることへの懸念を高めている。短期的なリスクは、キャッシュフローがコミット済み支出と比較衡量される中で、AIエクスポージャーのあるメガキャップ株式が再評価されることだ。
影響度
● 高い
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《ウォール・ストリート・ジャーナル》の分析によると、Microsoft、Amazon、Alphabet、Meta、Oracle、Nvidia、Broadcom、AMD、SpaceXの9社が抱える表外の義務は約3兆ドルに近づいている。7月に日経が推計した5社の約1.65兆ドルから大きく増加した。これらはデータセンター、半導体、電力に関連する将来支出のコミットメントが中心で、貸借対照表では負債として計上されない。
