ME Newsによると、10月9日（UTC+8）時点で、Open Standard USD（OUSD）ステーブルコインの流通供給量は約7億8,960万枚。チェーン別では、Tempo Chainが約5億1,140万枚で構成比64.8%。Ethereumは約1億2,350万枚（15.6%）、Baseは約8,510万枚（10.8%）、Solanaは約6,963万枚（8.8%）となっている。Tempo Chain上のOUSD累計送金額は13.4億ドルに達した。準備資産は約7億9,160万ドルで、準備率（カバレッジ）は100.25%。（出所：BlockBeats）

米国の現物ビットコインETFと現物イーサリアムETFは10月8日も資金流出が続いた。Farside InvestorsのETFフローデータによると、当日の純流出はビットコインETFが2億4,410万ドル、イーサリアムETFが7,250万ドルで、合計3億1,660万ドルが1日で流出した。足元の資金引き揚げは機関投資家の慎重姿勢を示す一方、例年強気材料として語られる"Uptober"（10月高）のシナリオが今年も成立するのか不透明感が強まっている。 ビットコインETFは10月に入り流出基調が鮮明だ。10月の最初の6営業日で純流出は8200億ドル超に達し、2週目に入って引き揚げが加速した。最大の単日流出は10月7日の4億8,490万ドルで、翌8日も2億4,410万ドルの流出が続いた。 個別では、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が550万ドルの流出。フィデリティのFBTCは1億9,710万ドルの流出となった。BitwiseのBITBは1,770万ドル、Ark InvestのARKBは2,030万ドルの流出。フランクリン・テンプルトンのEZBCは数少ない資金流入組で、470万ドルの純流入を記録した。 イーサリアムETFも10月に入り売り圧力が強い。10月8日までの累計純流出は5600万ドル超。最大の単日流出は10月6日の2億190万ドルで、10月7日も1億6,090万ドルの流出となった。10月8日はブラックロックのETHAが7,110万ドル流出した一方、フィデリティのFETHは550万ドルの資金流入。グレースケールのETHEは610万ドルの流出だった。 ETFからの資金流出と同時に暗号資産市場では売りが優勢となった。ビットコインは過去24時間で約0.44%下落し、10月8日時点で8万2,660ドル近辺で推移。イーサリアムもリスク資産へのエクスポージャーを落とす動きの中で売りが出て、2,500ドル前後で取引された。 下落局面ではレバレッジ取引の清算も膨らみ、過去24時間の暗号資産のロスカット（清算）総額は約11.9億ドルに達した。内訳はイーサリアムが3億5,600万ドル、ビットコインが2億9,800万ドルとなっている。

Starknetは、Ethereumのレイヤー2（L2）としての構成から、独立したレイヤー1（L1）ブロックチェーンへ移行する可能性を検討している。耐量子性の完全実装を2027年に達成する方針で、Ethereumが計画する2029年のアップグレードより2年早いスケジュールとなる。 この取り組みは、StarkWareのCEOであるEli BenSasson氏がToken2049で表明した。報道を受け、ethereum:0xca14007eff0db1f8135f4c25b34de49ab0d42766は本日40%上昇している。

THE BLOCKによると、サム・アルトマン氏の支援を受けるビットコイン建て生命保険会社Meanwhileは、Bain Capital Cryptoが主導する資金調達ラウンドで3,750万ドルを調達した。これにより累計調達額は1億8,000万ドル超となった。バミューダに拠点を置く同社は、ビットコイン建ての生命保険を提供しており、アジア、欧州、中東で事業拡大を進めている。

CoinDeskによると、スタンダードチャータード（StanChart）はシンガポールで、機関投資家向けの暗号資産カストディサービスの立ち上げを計画している。対象は暗号資産（仮想通貨）に加え、ステーブルコイン、現実資産（RWA）のトークン化商品までを含む見通し。

オンチェーン分析のLookonchainによると、米政府に関連付けられたウォレットが過去3日間で、ビットコイン（native）1万7,733枚（約14.8億ドル）と、イーサリアム（ethereum:0x2260fac5e5542a773aa44fbcfedf7c193bc2c599）750枚（約6,200万ドル）をCoinbase Primeに入金した。Arkhamのラベリング情報では、同ウォレット群は依然として総額254億ドル相当の暗号資産を保有しており、このうちビットコインだけで253億ドルを占めるという。

THE BLOCKによると、タイ証券取引委員会（SEC）は暗号資産ETFに関する規則を整備する11件の告示を発出し、枠組みは10月16日に施行される。対象となる初期の適格資産はビットコイン（bitcoin:native）とイーサ（ethereum:native）。各ファンドは単一資産に対する平均ネット・エクスポージャーを、純資産価値（NAV）の少なくとも80％維持することが求められる。

今朝早く、ビットコイン（BTC）は一時8万1,000ドルを下回り、8万400ドルまで下落した後に反発して8万2,000ドル台を回復。足元は8万2,500ドル近辺で推移している。イーサリアム（ETH）も一時2,400ドル前後まで下げ、現在は2,500ドルを下回っている。 過去24時間では、市場全体で約18万人のトレーダーがロスカットとなり、清算総額は約11億ドルに達した。内訳はロングの清算が約9億3,500万ドルと大半を占める。 Glassnodeによると、取引所におけるBTC現物およびBTC ETFの7日移動平均取引高は約68億ドルで、2024年1月以降の期間の約90%を下回る低水準だった。さらに、10月5日までの30日間で暗号資産市場のRealized Market Cap（実現時価総額）の増加は約128億ドルだった一方、ETF・ステーブルコイン・企業の準備金による買い付けは合計約49億ドルにとどまった。残りは既存保有分の高値での入れ替え（回転）によるもので、直近の上昇は高値追いの買いが主導した面が大きいことを示唆する。 一方で売り圧力は急増しており、米政府、大手マイニング勢、BTC短期保有者がそれぞれの形で持ち高を落としたことが、今回の急落の引き金になったとの見方が強い。中長期では、Q4（第4四半期）にかけて上昇基調を維持するとの期待も根強い。 ■直近の主な売り手：米政府・大手マイニング勢・短期保有者 この3日間の下落局面は、主に以下3主体の売却（または売却懸念）による影響が大きいとされる。 【米政府】3日間でCoinbaseに15.4億ドル超相当のBTC移動、BTCは6.9%下落 Lookonchainの監視によれば、米政府は過去3日間でCoinbase Primeに17,733BTC（約14.8億ドル）を入金し、加えて750WBTC（約6,200万ドル）も移した。この期間にBTC価格は6.9%下落した。Coinbase Primeはカストディと取引の両機能を持つため、移動が即座に全面売却を意味するとは限らない。 Galaxy Researchのオンチェーン追跡では、米政府は現在約319,100BTCを保有し、その約71%はLuBian関連とされるBTCおよびBitfinexから回収された資金に由来する。今回移動したBTCも押収資産とみられる。とはいえ政府アドレスの動きは市場心理を冷やし、パニック的な売りを誘発しやすい。 【マイニング勢】F2Pool共同創業者とされるWang ChunがWBTC約1,931万ドルを売却しETHを取得 オンチェーンアナリストYujinによると、F2Pool共同創業者Wang Chunのアドレス（0xF42...2b51）が、今朝のBTC下落後に235.5WBTCをオンチェーンで売却（約1,931万ドル）し、7,848.5ETHを受領した。取引時のETH価格は2,460ドル、ETH/BTCレートは0.03とされる。 【BTC短期保有者（STH）】投げ売りで売り圧力が約4カ月ぶり高水準 CryptoQuantのアナリストDarkfostは昨夜22時頃、BTC短期保有者（STHs）に明確なパニックの兆候があると指摘。過去24時間でSTHが取引所へ送ったBTCは5万BTC超と単日ピークに達した。このうち約2万9,500BTCは損失確定での移動で、流入全体の約59%を占め、過去4カ月で最大規模の損切りとなった。 当時BTCは8万2,000ドル近辺で推移していたが、その後夜間に8万500ドル前後まで急落。短期保有者の売りはタイムラグを伴って価格に効いてくる可能性が示された。 ■市場の大局：回復局面は維持、長期の売り圧力は低下　清算密集帯は8万1,700ドル、7万5,000ドル、6万ドル台 短期の売りはなお重いものの、中長期でみるとBTCおよび市場全体は「価格回復局面」にあり、8月以前に比べ長期筋の売り圧力は大きく後退したとの見方がある。 1）クジラの売りが一服 Glassnodeは10月5日、BTCクジラの取引所への純流入トレンドが停止したと発表。夏以降3カ月超続いたこの動きは、2023年以降の類似局面の中でも最長級で、8月後半に終了し、その後は資金フローが継続的にマイナスで推移しているという。大口の売り一巡と長期保有の継続が示唆される。 2）マイナーの大規模売却が沈静化 CryptoQuantは昨日、BTCマイナーが直近で大規模な売却を停止したと指摘。BTCが8月21日に7万6,000ドルまで下げた後、マイナーの採算状況が「極端に厳しい」から「妥当」に改善して以降、極端な流出は観測されていない。CryptoQuantは、（原文の表現では）2026年の弱気相場においてマイナー売りが主要な供給源だったとし、この恒常的な売り圧力の後退は需給の緩和につながる可能性があるとしている。 3）現物需要の改善、リスクはピークアウトの兆し Darkfostは昨日、BTC需要が顕著に改善し、とりわけ現物需要が回復していると投稿。総需要はプラス圏に戻り1万4,000BTC超、先物需要は最近平均で約3万2,000BTCと比較的安定。現物需要は約1万7,000BTCで、なおマイナス圏にあるものの、9月20日時点の約20万7,000BTCから大幅に改善したとする。価格下落と需要回復の同時進行は、ポジティブなシグナルになり得るという。 4）清算ヒートマップ：上は薄く、下に帯が集中 Glassnodeが10月7日に公表した2カ月の清算ヒートマップ（レバレッジ先物の清算価格帯を推計）では、価格より上に位置する清算水準は約17%にとどまり、BTC近辺の支持帯は過去1週間で約半分拡大した。 ・直近の大きな清算ゾーン：8万1,700〜8万3,300ドル（現値のすぐ下） ・次の水準：7万5,000ドル近辺 ・最大の帯：6万〜6万3,000ドル 価格がこれらのレンジに踏み込めば、ロングの強制清算が下落を増幅させるリスクがある。 ■見通し：弱気継続説、現物確認待ち、Q4強気の三つ巴 今後の方向感をめぐり、市場の代表的な見方は大きく3つに分かれている。 【1：慎重派（伝統金融）】「弱気相場は終わっていない可能性」 Fidelity Digital Assetsのリサーチ担当VP、Chris Kuiperは10月7日、「弱気相場はまだ終わっていないかもしれない」と述べた。8月以降の上昇は新たな上昇トレンドの始まりである可能性がある一方、弱気相場内の戻りに過ぎない可能性もあり、「価格上昇だけでは弱気の終焉は保証されない」と指摘。4年サイクルでは11月が重要な観測ウィンドウ（前回の弱気相場の安値は2022年11月）としつつ、歴史は正確には繰り返さないとも強調した。 前向きな材料としては、6月から8月中旬まで低位だったボラティリティがその後急上昇した点を挙げ、過去の弱気相場の底入れ局面に似たパターンで、売り圧力の枯渇が近い可能性があるとした。ステーブルコインの移転、RWA、機関投資家の参加も拡大しているという。投資銀行TD Cowenも最近、BTCの目標水準を引き上げ、2026年末に約10万9,000ドル、2029年に28万ドルを見込む。 【2：暗号資産アナリスト】強気地合いは維持、ただし現物指標の裏付け待ち Darkfostは10月6日、Bitcoin Bull Score Indexが強気圏を維持し、現在80/100だと投稿。複数の指標が上昇モメンタムを支持する一方、相対的に遅れているのは現物需要だという。現物出来高が低く、目立った現物買いがまだ入っていないためで、現物需要は今回の相場で欠けているピースであり、通常は最後に立ち上がる要素だと述べた。 【3：トレーダー】Q4上昇を想定する声 著名トレーダーAnsemは10月上旬、BTC・ETH・SOLが直近レンジ高値を維持し、値動きは健全と指摘。まだ大規模清算は起きていないが、市場参加者のポジションは不利な側に偏っている可能性があり、上値余地があるとみる。10月は調整と建玉（OI）の整理が起きる可能性がある一方、強気サイクルは初期段階で、高レバレッジのロングはリスクが高く、確度の高い現物は相対的に優位とした。 トレーダーKillaは昨日、BTCが再び8万7,000ドル超えに失敗したとし、2度目の高値試し後の上抜けを狙った10倍ロングは建値で損切りになったと投稿。足元は8万〜8万2,000ドルを注視し、10倍ロングの再エントリーを検討しているという。加えて、6万2,600ドルと7万6,400ドルのBTCロングは保有継続。新規ロングを急ぐ理由はないが強気スタンスは維持し、上昇余地を見込む。低サイクルのボックス局面であり、上位時間軸中心の取引とリスク管理の重要性も強調した。 強気一色ではなく、弱気派も当然存在する。暗号資産市場では常に反対売買があり、状況に応じてポジションを機動的に変える参加者がいる。 ■クジラ「Start with ten big goals」：7万9,000ドル割れで縮小、日足終値で7万8,000ドル割れなら全ロング解消 クジラとして知られる「Set Ten Big Goals First」は本日、米国債利回り上昇、利上げ観測の強まり、原油高といったマクロ逆風が重なる中でもBTCの下げは約5%にとどまっているとして、トレンドは強いとの見方を示した。BTCが直ちに7万8,000ドルや7万4,000ドルまで下落するとは想定していない一方、ストップ条件として、7万9,000ドルを割れば段階的にポジションを落とし、日足終値で7万8,000ドルを下回れば残りのロングを全て閉じると述べた。 ■Yi Lihua：7万9,000ドル割れを想定　強気相場観は維持、ショートはしない Yi Lihuaも本日、BTCが8万2,000ドルを割り込み、次のサポートは7万9,000ドルだと指摘。直近2日間の下落ペースを踏まえると調整はまだ終わっておらず、7万9,000ドル割れがより起こりやすいとし、その後は7万5,000ドル近辺の値動きを見極める考えを示した。加えて、BTCは8万6,000ドル近辺で調整すると以前からみていたものの、トレンド自体は強気と捉えているためショートはしなかったと述べ、強気相場では押し目は通常の変動として受け止め、「押し目は監視するがショートはしない」方針で、調整の完了を待って買いを検討するとした。

シルバー関連株の主なニュース（過去24時間） $AG First Majestic Silver（大手生産者）：第3四半期の生産実績として、銀344万oz、金29,552ozを公表した。San Dimasで12日間の労働争議が発生した影響で銀は前年同期比11%減。一方、La Encantadaは68%増の967,067ozに拡大した。最大1,000万株を対象とする新たな自社株買いを10月14日に開始する。 $EXK Endeavour Silver（中堅生産者）：第3四半期の生産は銀210万oz、金10,126oz。前年同期比で銀19%増、金39%増となった。8月にTerroneraでの封鎖、Guanacevíでのミル修繕があったことから、通期生産見通しはガイダンスの下限、または下限をわずかに下回る水準になる見込みとしている。 $GSVR Guanajuato Silver（中堅生産者）：San Ignacio鉱山とBolañitos鉱山を結ぶ全長267mの坑内ランプの完成を発表した。運搬コストの削減と換気改善が期待される。ランプ掘進中に、最大3.25m区間で金6.02g/t、銀145g/tを示す鉱脈を確認し、同エリアでのドリリングを開始した。 $AGX Silver X Mining（ジュニア生産者）：第3四半期の処理量（銀換算）は前年同期比42%増の322,822ozとなり、金は119%増。拡張工事の影響でプラントは594tpdにとどまった。ペルーのNueva Recuperadaプラントは第4四半期に1,000tpdへ到達する見通し。 $EQTY Equity Metals（中初期の開発企業）：ブリティッシュコロンビア州のSilver Queenで、No.3鉱脈の検証孔17本の結果を発表した。ハイライトは6.1mで銀166g/t、金1.9g/t、亜鉛8.6%。結果は過去データと整合するとし、今月中に追加で最大8孔（2,500m）を開始する。 Silver Range Resources（初期探鉱）：Alamo（アリゾナ州）およびSand Springs（ネバダ州）両プロパティの各80%について、Resilience Mineralsにオプション供与したと発表。対価は現金計55万米ドルと株式計55万米ドルで、ResilienceのASX上場時に支払われる。Silver Rangeはロイヤルティ1%および2%を保持する。 $SBMT Silver Bow Mining（上級探鉱）：Ocean Partnersからの担保付きブリッジノート500万米ドルのクローズを10月2日に完了した。満期は2027年3月31日。資金はRainbow BlockおよびMontana Tunnels複合施設に充当される。先に予定するコンセントレートのプレペイメント購入が成立した場合、当該ノートはその枠組みに組み込まれる。 $PAAS Pan American Silver（大手生産者）：取締役のChuck Jeannes氏が、Equinox Goldの会長職に注力するため、10月31日付で取締役を退任すると発表した。 本日予定 ・$BHS Bayhorse Silver：会議招集通知によると、年次株主総会を本日バンクーバー時間10:00（ベルリン19:00）に開催。 ・$ELEF Silver Elephant Mining：TSXの承認を条件に、最大C$882,000の私募増資を本日までに完了する見込み。