Mercado de Divisas

El artículo examina la evolución del ringgit (MYR) y señala que la apreciación del dólar llevó al USD/MYR desde el mínimo de febrero de RM3.8895 hasta RM4.1377 el 24 de junio, en un contexto de mensajes poco claros de la Fed. Al mismo tiempo, destaca que los fundamentales de Malasia se mantienen firmes, con el superávit por cuenta corriente en 3% del PIB y un salto interanual de 70.5% en las exportaciones de electricidad y electrónica, apoyadas por inversiones en centros de datos de IA. Varias entidades mantienen objetivos de cierre de año para el USD/MYR en un rango de RM3.95–RM4.

El índice dólar (DXY) bajó un 0.39% el viernes, su mayor caída diaria desde el 11 de junio. En dos sesiones acumula un descenso del 0.44%, el retroceso más marcado desde principios de mayo. El movimiento se produjo después de que un indicador clave de inflación en Estados Unidos se ajustara a las previsiones y el petróleo cayera un 4%, lo que redujo las apuestas por nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal este año hasta alrededor de 25 puntos básicos.

La rupia india se recuperó levemente el miércoles tras marcar un mínimo intradía y cerró en 94.66 por dólar. Bancos estatales intervinieron en el mercado, probablemente en nombre del Banco de la Reserva de la India (RBI), para frenar una mayor depreciación. El retroceso se produjo en un contexto de fortaleza del índice dólar (DXY), que alcanzó un máximo de 13 meses ante expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal más adelante este año.

El índice dólar (DXY) subió a 101.71, su nivel más alto en 13 meses. El mercado elevó sus apuestas a una subida de tipos de la Reserva Federal en julio del 9% de hace una semana al 35%, y situó la probabilidad de un alza en septiembre por encima del 70%. La presión vendedora en tecnológicas y el bloqueo en las conversaciones entre EE. UU. e Irán impulsaron la demanda de activos refugio. El euro, la libra, el dólar australiano y el yen se debilitaron con fuerza, y el yen cayó a 161.66, cerca de su nivel más bajo desde 1986.

El índice dólar (DXY) subió el miércoles hasta 101.44, su nivel más alto desde el 13 de mayo de 2025. La demanda se vio impulsada por compras de refugio tras una fuerte corrección de las tecnológicas y por el repunte de las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal: 37% para julio y 70% para septiembre. El yen cayó a 161.57, cerca de un mínimo de dos años, mientras el euro bajó a 1.1375 y la libra esterlina y el dólar neozelandés también cedieron. Las advertencias verbales de funcionarios japoneses no lograron frenar la debilidad del yen.

El ringgit de Malasia se encamina a prolongar su debilidad esta semana, con un rango frente al dólar de RM4.13–RM4.15. El movimiento se atribuye a que el mercado sigue apostando por una subida de 25 puntos básicos de la Reserva Federal este año, lo que sostiene al billete verde y presiona a las divisas regionales. La semana pasada, el ringgit pasó de 4.0555/0600 a 4.1340/1395 y también se debilitó frente a la libra esterlina, el yen, el euro y las principales monedas de la ASEAN.

El dólar subió frente al yen hasta 161.3, cerca del máximo de 40 años de 161.96, y el mercado vigila si las autoridades japonesas intervienen. Las nuevas proyecciones de la Reserva Federal muestran que 9 miembros prevén una subida de tipos antes de fin de año, un factor que ha reforzado al billete verde. La baja liquidez por el festivo en Estados Unidos ha añadido presión bajista sobre el yen. Aunque el Banco de Japón elevó los tipos esta semana a su nivel más alto en 31 años, siguen muy por debajo de los de otras economías, lo que mantiene el apoyo al dólar por el diferencial de tipos.

La rupia india encadenó su segunda sesión al alza y el viernes cerró en 94.33, en máximos recientes, ante la expectativa de que India y Estados Unidos aceleren un acuerdo comercial provisional, lo que alimentó las previsiones de mayores entradas de capital. En paralelo, los futuros del Brent bajaron un 0.65% hasta 79.33 dólares por barril y el índice dólar cedió un 0.08% hasta 100.76. Pese al fuerte retroceso bursátil, los inversores extranjeros registraron compras netas de acciones indias por 4859亿 rupias y el secretario de Exteriores de India indicó que el representante comercial de Estados Unidos visitará el país la próxima semana para impulsar las negociaciones.

El dólar canadiense cayó el viernes a 70.56 centavos de EE. UU., su nivel más bajo en cerca de un año. El mercado revalorizó con fuerza la senda de tipos tras la reunión de junio del FOMC, elevando la probabilidad de una subida en septiembre al 88% y empujando al alza al dólar. El índice del dólar (DXY) subió un 1.3% en la semana, mientras se amplía el diferencial de tipos entre EE. UU. y Canadá y el Banco de Canadá mantiene el 2.25% por quinta vez consecutiva.

La rupia india subió un 0.83% en la semana, su mejor desempeño desde la semana que terminó el 3 de abril y el más fuerte en 11 semanas. El avance se vio respaldado por medidas recientes del Banco de la Reserva de India (RBI) para atraer depósitos en dólares y reducir costes de cobertura, además de la entrada sostenida de capital extranjero en deuda pública y el retroceso del Brent, que alivia presiones inflacionarias importadas. Aunque el viernes cedió parte de la mejora por el repunte del dólar y cambios en las expectativas de tasas en Estados Unidos, el balance semanal se mantuvo claramente positivo.