Bitcoin pone a prueba el ciclo de 4 años tras el halving con una demanda más débil en 2026

El ciclo de Bitcoin tras el halving está evolucionando de forma distinta a expansiones anteriores, en un contexto de menor liquidez y cambios en la estructura del mercado. La demanda aparente se mantuvo en negativo durante buena parte de 2026 y llegó a rondar los -147,000 BTC en mayo. Al mismo tiempo, el mercado muestra señales de madurez, con métricas como el MVRV lejos de los máximos de ciclos previos. La continuidad del movimiento dependería menos del calendario del ciclo y más de un repunte de la demanda.