صدمة "باردة" في تقرير الوظائف الأميركي تُرجئ رهانات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي

صباح الخير. الجمعة 3 يوليو/تموز 2026. فيما يلي أبرز ما يتابعه متداولو العقود الآجلة اليوم. أبرز العناوين 1) كبار منتجي فحم الكوك في الصين يتوافقون على إصدار خطاب في 3 يوليو/تموز لإطلاق الجولة العاشرة من زيادات أسعار الكوك. 2) "Zhongkuang Resources": إيقاف مؤقت للصيانة لن يُحدث أثراً سلبياً كبيراً على إنتاج ومبيعات أملاح الليثيوم السنوية. 3) مخزون فوري لدى تجار خام الليثيوم يبلغ 1.03 مليون طن، بزيادة 0.05 مليون طن على أساس أسبوعي. 4) وزارة التجارة الصينية: موافقة مبدئية على إدراج منتجات زراعية أميركية ضمن إطار خفض الرسوم المتبادلة. 5) واردات الهند من زيت النخيل في يونيو/حزيران تهبط 10.5% على أساس شهري إلى 492 ألف طن. 6) واشنطن تُبلغ طهران أن تغيير الوضع القائم في مضيق هرمز سيُعد خرقاً للاتفاق. 7) الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة دون التوقعات والبطالة تهبط على نحو مفاجئ؛ الأسواق تؤجل تسعير رفع الفائدة. أخبار الاقتصاد الكلي - قناة "العربية" السعودية نقلت عن مصادر أن الولايات المتحدة أبلغت إيران رفضها أي خطوات لتغيير الوضع الحالي لمضيق هرمز، وأن أي محاولة من هذا النوع ستُعد انتهاكاً للاتفاقات ذات الصلة. - في مؤتمر صحافي دوري يوم 2 يوليو/تموز، قال المتحدث باسم وزارة التجارة الصينية "خه يادونغ" إن التجارة الزراعية جزء مهم من التعاون الاقتصادي والتجاري بين الصين والولايات المتحدة. وبعد مشاورات اقتصادية وتجارية أخيرة، اتفق الطرفان على أهداف إرشادية لتوسيع التجارة الزراعية الثنائية، مع موافقة مبدئية على إدراج المنتجات الزراعية المعنية ضمن إطار خفض الرسوم المتبادلة. وأكد أن الشركات ستُجري التعاملات وفق مبادئ السوق وبناءً على الطلب الفعلي، وأن الصين مستعدة للعمل مع الولايات المتحدة لتوفير ظروف مواتية للتجارة الزراعية. - وفق بيانات رابطة سيارات الركاب الصينية، قُدرت مبيعات الجملة لسيارات الركاب العاملة بالطاقة الجديدة في الصين خلال يونيو/حزيران 2026 عند 1.51 مليون سيارة، بزيادة 22% على أساس سنوي و12% على أساس شهري، في إشارة إلى دخول القطاع مرحلة تعافٍ واضحة بعد فترة من التعديل، مع استمرار المركبات الكهربائية كمحرك رئيسي لنمو سوق سيارات الركاب. - بيانات مكتب إحصاءات العمل الأميركي صدرت الخميس وأظهرت أن مكاسب الوظائف في يونيو/حزيران هبطت بحدة مقارنة بإضافة 129 ألف وظيفة في مايو/أيار بعد المراجعة بالخفض، وجاءت أيضاً دون توقعات الاقتصاديين في استطلاع بلومبرغ البالغة 115 ألفاً. وتراجع معدل البطالة من 4.3% في مايو/أيار إلى 4.2%. ضعف الدولار مع خفض المستثمرين رهانات رفع الفائدة؛ متداولو العقود الآجلة باتوا يرجحون رفعاً في ديسمبر/كانون الأول بدلاً من أكتوبر/تشرين الأول. - طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة تراجعت بشكل طفيف. وزارة العمل قالت إن الطلبات للأسبوع المنتهي في 27 يونيو/حزيران بلغت 215 ألفاً مقابل توقعات 220 ألفاً و216 ألفاً في الأسبوع السابق. تقلبات أسواق العقود الآجلة العالمية - المعادن النفيسة: إغلاق عام على ارتفاع. صعدت عقود الذهب في كومكس 1.30% إلى 4,135.50 دولار للأونصة، والفضة 1.54% إلى 61.44 دولاراً للأونصة. الدعم جاء من تراجع توقعات رفع الفائدة وقراءة الوظائف الضعيفة، واستمرار مشتريات البنوك المركزية من الذهب، وميل الأسواق لتقليل المخاطر مع تحركات سوق الأسهم الصينية. - النفط: العقد الرئيسي للخام الأميركي انخفض 0.17% إلى 68.46 دولاراً للبرميل، وخام برنت تراجع 0.01% إلى 71.56 دولاراً. تهدئة التوترات في الشرق الأوسط وزيادة الشحنات عبر مضيق هرمز رفعت توقعات المعروض ودَفعت عدداً من المؤسسات لخفض توقعات الأسعار. - المعادن الأساسية في لندن: ميل هابط لمعظمها. ارتفع الألمنيوم 0.23% إلى 3,083.0 دولار للطن والرصاص 0.16% إلى 1,868.5، بينما تراجع النحاس 0.10% إلى 13,285.5 والنيكل 0.37% إلى 16,295.0 والزنك 0.76% إلى 3,472.5 والقصدير 1.50% إلى 50,855.0. قطاع الصلب والفحم (الأخبار الأبرز) - وفق "Jiaolink"، توصلت شركات رئيسية في فحم الكوك إلى توافق لإطلاق الجولة العاشرة من رفع أسعار الكوك عبر خطاب يصدر في 3 يوليو/تموز، بزيادة 50–55 يواناً للطن، على أن يبدأ التنفيذ بحلول يوم 6، مع اقتراح رفع خفض الإنتاج الذاتي إلى 30% لمواجهة تفاقم الخسائر. - "Mysteel": ثلاث شركات صلب في الصين أعلنت خطط إحلال طاقات في النصف الأول من 2026، تشمل بناء 8.41 ملايين طن من طاقة صناعة الصلب و4.5415 ملايين طن من طاقة صناعة الحديد، مقابل إلغاء 5.3877 ملايين طن من طاقة صناعة الصلب و5.2005 ملايين طن من طاقة صناعة الحديد. - بيانات الأسبوع المنتهي في 2 يوليو/تموز من "Mysteel": إنتاج حديد التسليح والطلب الظاهر تحولا إلى الارتفاع، ومخزونات المصانع انخفضت بعد ارتفاع، بينما ارتفعت المخزونات الاجتماعية للأسبوع الثاني. الإنتاج 2.1652 مليون طن (+32,700 طن، +1.53% أسبوعياً). مخزون المصانع 1.9306 مليون طن (−31,900 طن، −1.63%). المخزون الاجتماعي 4.9683 ملايين طن (+96,900 طن، +1.99%). الطلب الظاهر 2.1002 مليون طن (+212,700 طن، +11.27%). - "Mysteel": معدل تشغيل 523 مناجم لفحم الكوك بلغ 67.0% (−1.2% على أساس شهري). متوسط الإنتاج اليومي من الفحم الخام 1.504 مليون طن (−27 ألف طن)، ومخزون الفحم الخام 4.412 ملايين طن (−20 ألفاً). متوسط إنتاج الفحم المغسول 652 ألف طن (−19 ألفاً)، ومخزون الفحم المغسول 1.841 مليون طن (+102 ألف). المنتجات الزراعية - المجلس الدولي الاستشاري للقطن (ICAC) في توقعات يوليو/تموز: رغم تراجع طفيف في إنتاج موسم 2026/2027، يُتوقع استمرار نمو الاستهلاك والتجارة. الإنتاج العالمي متوقع −2% إلى 25.9 مليون طن متري، الاستهلاك +نحو 1% إلى 25.5 مليون طن متري، والتجارة العالمية +2.6% إلى 9.6 ملايين طن متري، مع تحسن الطلب على الواردات من الهند والصين. - بحسب وسائل إعلام أجنبية، قال تجار إن واردات الهند من زيت النخيل في يونيو/حزيران هبطت 10.5% شهرياً إلى 492 ألف طن (أدنى مستوى في 14 شهراً). واردات زيت الصويا تراجعت 23% إلى 381 ألف طن. زيت دوار الشمس انخفض 17.5% إلى 244 ألف طن (أدنى مستوى في ثلاثة أشهر). إجمالي واردات الزيوت الصالحة للأكل هبط 16.6% إلى 1.1 مليون طن (أدنى مستوى في 14 شهراً). - "SGS": صادرات زيت النخيل الماليزي خلال 1–30 يونيو/حزيران قُدرت عند 972,710 أطنان، بزيادة 7.15% مقارنة بـ907,763 أطنان في الفترة نفسها من الشهر السابق. - هيئة الأرصاد الصينية: توقعات النماذج المناخية تشير إلى استمرار ارتفاع حرارة سطح البحر في شرق ووسط المحيط الهادئ الاستوائي، مع احتمال تشكل ظاهرة إل نينيو قوية إلى شديدة من النمط الشرقي خلال الصيف والخريف. - وزارة الزراعة الأميركية: للأسبوع المنتهي في 25 يونيو/حزيران، صافي صادرات فول الصويا لموسم 2025/2026 بلغ 42 ألف طن متري، دون توقعات السوق 300–650 ألفاً وأقل من 455 ألفاً بالأسبوع السابق. ولموسم 2026/2027 بلغ 183 ألف طن متري مقابل 902 ألفاً بالأسبوع السابق. - مؤشر الجفاف لوزارة الزراعة الأميركية حتى 30 يونيو/حزيران 2026: نسبة مناطق إنتاج المحاصيل الرئيسية المتأثرة بجفاف متوسط إلى شديد (D1+) تبلغ 19% في مناطق فول الصويا، أقل بثلاث نقاط مئوية من 22% الأسبوع الماضي، لكنها أعلى بـ11 نقطة مئوية من 8% قبل عام. - بورصة بوينس آيرس للحبوب: معدلات حصاد الأرجنتين لموسم 2025/2026 بلغت 99.1% لفول الصويا و52.9% للذرة. وتتوقع إنتاج فول الصويا عند 50.1 مليون طن وإنتاج الذرة عند مستوى قياسي 64 مليون طن. الطاقة والكيماويات - "Longzhong Information": حتى الأسبوع المنتهي في 2 يوليو/تموز 2026، مخزون رماد الصودا في الصين 1.73 مليون طن، بزيادة 0.056 مليون طن منذ يوم الاثنين (+0.32%). المخزون من الرماد الخفيف 1.0411 مليون طن (−0.092 مليون طن أسبوعياً)، والرماد الثقيل 0.6889 مليون طن (+0.148 مليون طن أسبوعياً). - حتى 2 يوليو/تموز 2026، مخزون شركات عينة الزجاج العائم بلغ 76.059 مليون صندوق قياسي، بانخفاض 0.384 مليون صندوق على أساس شهري (−0.5%) وبارتفاع 10.09% على أساس سنوي. أيام المخزون 34.4 يوماً (+0.2 يوم). - "Enterprise Singapore (ESG)": مخزونات زيت الوقود في سنغافورة للأسبوع المنتهي في 1 يوليو/تموز هبطت 6.48 ملايين برميل إلى 19.654 مليون برميل، وهو أدنى مستوى في أسبوعين. - بيانات تتبع ناقلات لدى بلومبرغ: بعد استئناف السعودية عمليات تحميل وتفريغ ناقلات النفط في الخليج، قفزت صادراتها قرب مستويات ما قبل الحرب. وخلال الأيام الستة حتى الأربعاء، بلغ متوسط الشحنات المنقولة 6.3 ملايين برميل يومياً، ما يعزز مؤشرات تعافي الإمدادات عقب اتفاق الهدنة المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران. المعادن (الليثيوم والألومينا) - "Zhongkuang Resources" أصدرت بيان تذبذب غير اعتيادي بعد ارتفاع السهم بأكثر من 20% في الانحراف التراكمي خلال ثلاثة أيام تداول متتالية. الشركة قالت إن التوقف المؤقت للصيانة سيخفض إنتاج أملاح الليثيوم مؤقتاً، لكن الطلب القوي من المصب مستمر، ومع وصول مركزات الليثيوم المنتجة ذاتياً تدريجياً يمكن استئناف الإنتاج وبيع جزء من المركزات لتعزيز الإنتاج والمبيعات. التقدير: عدم تأثر الإنتاج والمبيعات السنوية بشكل سلبي ملموس. - "Mysteel": حتى هذا الأسبوع (2 يوليو/تموز)، مخزون الخام الفوري لدى 32 تاجراً لعروق الليثيوم بلغ 103,000 طن متري (+5,000 أسبوعياً)، منها 56,000 طن متري قابلة للبيع (+2,000). - حتى هذا الأسبوع (2 يوليو/تموز)، مخزونات خام الليثيوم في الموانئ المحلية 255,000 طن متري (+54,000 أسبوعياً)، وميناء "Zhenjiang" عند 151,000 طن متري (+26,000). وتزايد المخزون جاء مع تركز الشحنات الخارجية في يونيو/حزيران حيث فاقت الواردات السحوبات. - مصنع ألومينا في قويتشو أجرى صيانة لمعدات هذا الأسبوع شملت إيقاف وحدة التكليس لنحو 5 أيام، ما يؤثر على طاقة سنوية تقارب 9 ملايين طن. - بيانات "SMM": حتى الخميس، إجمالي الطاقة المركبة للألومينا الميتالورجية في الصين 118.42 مليون طن سنوياً، والطاقة التشغيلية 87.95 مليون طن سنوياً. معدل التشغيل الأسبوعي للألومينا تراجع 0.23 نقطة مئوية إلى 74.27%. زاوية تحليلية من تقارير الأبحاث - "Everbright Futures": تراجع علاوة المخاطر الجيوسياسية انعكس في هبوط أسعار النفط داخل الصين وخارجها. مع انحسار توتر الشرق الأوسط واستئناف الملاحة عبر مضيق هرمز، وبدء فترة تفاوض لمدة 60 يوماً بين الولايات المتحدة وإيران، يتوقع التقرير أن تبقى الأسعار في نطاق تداول. بيانات "EIA" أظهرت انخفاض مخزونات الخام الأميركية 3.8 ملايين برميل إلى 408.4 ملايين برميل، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر/أيلول 2018، مدفوعاً بارتفاع الطلب على التكرير قبل عطلة 4 يوليو/تموز. في الربع الثاني، هبط برنت بنحو 45 دولاراً للبرميل في أكبر تراجع فصلي منذ أزمة 2008، وتراجع "WTI" بنحو 31 دولاراً للبرميل في أكبر انخفاض فصلي منذ 2020. - "Sanli Futures": ضعف موسمي يضغط على عقود حديد التسليح، مع تراكم اختلالات العرض والطلب. إنتاج الحديد في الأفران العالية بقي مرتفعاً عند 2.4295 مليون طن متري، بينما الطلب النهائي يتراجع موسمياً مع موسم الأمطار وارتفاع الحرارة. ارتفاع أسعار الكوك يضغط على هوامش مصانع الصلب، وتدور شائعات عن صيانة قريبة قد تقلص المعروض وتخفف الضغط على الأسعار. المتغير الحاسم في المرحلة المقبلة هو المعروض الفعلي من الصلب. أجندة بيانات وأحداث اليوم 1) حتى 2 يوليو/تموز: مخزون خام الحديد في 45 ميناء صيني؛ بيانات 3 يوليو/تموز قيد الصدور. 2) 3 يوليو/تموز 09:45: مؤشر "RatingDog Services PMI" للصين لشهر يونيو/حزيران. 3) 3 يوليو/تموز: فتح نافذة جديدة لتعديل أسعار المنتجات النفطية المكررة محلياً.