بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة تشعل جدلاً حول مسار الفائدة لدى الفيدرالي وتحرّك سوق العملات المشفرة

أضاف الاقتصاد الأمريكي 57 ألف وظيفة فقط في يونيو، وهو رقم جاء أقل بكثير من توقعات الاقتصاديين التي تراوحت بين 100 ألف و115 ألف وظيفة. وفي حين تراجع معدل البطالة من 4.3% إلى 4.2%، فإن الانخفاض لم يكن مدفوعاً بتحسن التوظيف بقدر ما كان نتيجة خروج نحو 720 ألف شخص من قوة العمل، ما يقلص عدد الباحثين عن عمل الذين تُحتسب حالتهم ضمن البطالة. وبحسب تقرير التوظيف لشهر يونيو 2026 الصادر عن مكتب إحصاءات العمل في 2 يوليو، تراجع معدل المشاركة في القوى العاملة بمقدار 0.3 نقطة مئوية إلى 61.5%، في إشارة إلى انكماش ملموس في عدد الأمريكيين العاملين أو الباحثين بنشاط عن وظيفة. ولم تقتصر خيبة الأمل على بيانات يونيو، إذ شملت المراجعات أيضاً الأشهر السابقة. خُفّضت مكاسب الوظائف في مايو من 172 ألفاً إلى 129 ألفاً، أي بتراجع قدره 43 ألف وظيفة. كما جرى تقليص أرقام أبريل من 179 ألفاً إلى 148 ألفاً. هذه الأرقام تعقّد حسابات الاحتياطي الفيدرالي الذي يحاول منذ نحو عامين الموازنة بين كبح التضخم وتفادي ركود اقتصادي. فالتضخم لا يزال مرتفعاً بما يكفي لعدم تشجيع خفض قوي وسريع للفائدة، في وقت بدأت تظهر إشارات ضعف في سوق العمل يصعب تجاهلها، خصوصاً مع خروج ما يقارب ثلاثة أرباع المليون من القوى العاملة خلال شهر واحد. على صعيد الأسواق، ارتفع بيتكوين سريعاً باتجاه 62,000 دولار مباشرة بعد صدور التقرير. وتراهن الأسواق على أن ضعف بيانات التوظيف قد يقلل احتمالات رفع الفائدة على المدى القريب، وقد يعزز فرص خفضها. وعادة ما تدعم الظروف النقدية الأكثر تيسيراً السيولة في النظام المالي، ما يمنح الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة زخماً إضافياً.