صندوق النقد الدولي يحذّر: ترميز الأصول قد يجرّد التمويل من "ممتصّات الصدمات"

حذّر صندوق النقد الدولي في 2 يوليو 2026 من أن ترميز الأصول قد يستبدل عمليات المقاصة والتسوية التقليدية المتدرجة بتسوية فورية تقودها الشيفرة، ما قد يدفع المخاطر المالية إلى الانتقال من ميزانيات البنوك إلى المنصات التي تشغّل هذه الأنظمة وإلى العقود الذكية. وأشار التقرير إلى غياب إطار رقابي احترازي وآليات لامتصاص المخاطر مخصّصة لمنصات التسوية على السلسلة في الوقت الحالي. وبحسب الصندوق، لا يستهدف التحذير مشروعاً أو توكناً بعينه، لكنه يسلّط الضوء على ثغرات نظامية في البنية التحتية التي يقوم عليها الترميز، ما يخلق ضغوطاً متوسطة إلى طويلة الأجل على الامتثال والثقة بالنسبة لسلاسل عامة محورية مثل إيثريوم (ETH) وسولانا (SOL) التي تُستَخدم لحمل أصول مُرمّزة عالية القيمة وتسويات التمويل اللامركزي.