美國關稅威脅擾亂銅供應過剩預期，LME三個月期銅觸及US$14,343/噸逼近歷史高位
AI 市場總結
美國潛在關稅正扭曲銅的流向：COMEX偏高的溢價正把金屬吸引至美國倉庫，推高當地庫存，同時抽走其他地區的供應。儘管全球並無短缺，倫敦金屬交易所（LME）倉單註銷以及美國以外庫存收緊，已把價格推向接近紀錄的水平。若美國持有的銅實際上被有效隔離，原本預期的過剩在功能上可能轉向平衡或偏緊，增加短期波動以及基差風險。
影響等級
● 高
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美國潛在進口關稅威脅令銅市由原本預期過剩，轉向更趨收緊的格局。LME三個月期銅周二一度升至每噸US$14,343，逼近US$14,527.50的紀錄高位，市場近數日並出現65,400噸LME倉庫金屬的註銷倉單。美國價格偏高帶動套利，銅流入COMEX倉庫，令其庫存連續46日上升至675,185噸的紀錄水平。CRU分析師指出，若視美國囤積的銅不再流通，今年市場或「至多只是平衡」。
