甲骨文：AI 押注定價恐令人失望，數據庫業務成底層支撐

甲骨文正以116美元價格發行100億美元股權，並發行100億美元、收益率7.000%-8.650%的債券，為其AI基礎設施建設融資；這個代價高昂的組合顯示信貸壓力上升及攤薄。估值倍數已從25倍壓縮至2027財年每股盈利的14倍，意味投資者越來越懷疑AI積壓訂單的轉化。高票息提高了其他槓桿型AI資本支出發行人的門檻，令市場對債務融資的超大規模雲端服務商及neocloud企業保持謹慎情緒。