Hyperliquid 7月未平倉合約突破110億美元，HYPE 背後協議收入連跌四季

Hyperliquid 正錄得創紀錄的永續合約活動（7 月未平倉合約 >11B 美元；約佔全球未平倉合約的 9%），並正迅速擴張與 RWA 掛鈎的永續合約，但由於 HIP-3 builder markets 現在攫取約一半的交易費用，該協議收入已連續四個季度下滑。在約 97% 的費用流入回購基金的情況下，收入縮減已在減少 HYPE 回購，儘管平台增長，仍削弱了該代幣核心的價值捕捉敘事。