AI 牛市論述存「核心經濟缺陷」 股債交易同步瓦解

Slok 認為，AI 收入正落後於資本開支週期，獲創投支持的初創企業是以創投資金而非盈利來支付算力。超大規模雲服務商的支出接近 8,000 億美元，明年更將超過 1 萬億美元，且日益依賴債務融資。CoreWeave 下挫 30% 及 CDS 水平創新高，反映信貸壓力，對 AI 看漲論述構成挑戰，並對 AI 相關股票、信貸息差及整體風險胃納造成壓力。