中國記憶體廠商乘AI帶動DRAM短缺切入供應鏈，Micron高毛利能否守得住
AI 市場總結
文章將中國的 CXMT 描述為大宗 DRAM 市場上日益增長的威脅；在 AI 帶動的短缺推動下，OEM 正在考慮替代供應商，這可能對 PC 與智能手機的定價造成壓力。然而，美國出口管制限制其取得 ASML EUV，使 CXMT 的 DDR5 成本結構仍較弱，並延後 HBM 的規模化擴產，令美光在高毛利 AI 記憶體上的市場地位在短期內更具結構性保護；但從較長期來看，中國產能擴張仍然是一項風險。
影響等級
● 中
主要受影響標的
NCSKMU2USD/USDT-8.79%
AI 觀點 · NCSKMU2USD/USDTAI 觀點
● 中性
立即交易
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文章指，中國記憶體廠商長鑫存儲（CXMT）正趁AI帶動的DRAM短缺，嘗試打入全球OEM供應鏈。惟受美國限制ASML EUV光刻機出口影響，CXMT在DDR5成本較高，HBM量產進度亦落後。報道認為，這令其短期內難以撼動Micron、三星及SK海力士在高利潤AI記憶體（HBM）市場的主導地位。Micron現時的高毛利具結構性支撐，但中長期仍要面對中国产能擴張帶來的壓力。
