日央行議息惹比特幣交易員警惕：日圓沽空盤高企，或觸發連鎖平倉

CoinDesk報道，日本央行將於周二公布利率決定，市場普遍預期基準利率由0.75%上調至1%。加密市場更關注的未必是加息本身，而是日圓沽空倉位已累積至偏高水平；一旦政策立場轉趨偏鷹，風險資產或同時面臨下行壓力。 美國商品期貨交易委員會（CFTC）追蹤的數據顯示，截至6月9日當周，槓桿基金持有逾115,000張日圓投機性淨短倉合約，為2017年11月以來最高，反映市場押注日圓續跌。若日本央行如期加息並釋放進一步收緊訊號，部分空頭或被迫回補，令日圓短時間急升。 這亦意味以低息日圓融資、轉投高息及高風險資產的"套息交易"可能出現集中拆倉。多年來，日圓融資套息被視為全球流動性的重要來源，受惠資產除美股外，亦包括部分債券及加密資產；一旦交易鏈逆轉，市場波動往往同步放大。 文章指出，比特幣歷來對流動性變化較敏感。若日圓突然轉強，資金或更快撤出高風險資產，增加比特幣沽壓。類似情況曾於2024年出現。現時市場結構與2024年7月日本央行加息前相近，當時日圓短倉同樣偏高。7月31日決議後，空頭迅速回補引發日圓急彈，並令華爾街、日股及加密市場出現同步波動；期間比特幣在一周內由約65,000美元跌至接近50,000美元。 因此，市場焦點除利率決定外，更落在日本央行總裁植田和男對未來利率路徑的表述。若措辭維持審慎，市場反應或較有限；若暗示收緊步伐加快，波動壓力或顯著上升。