美國5月核心PCE按年升3.4%　符合預期

早晨。今日係2026年6月26日（星期五）。以下為今早市場重點。 【焦點速覽】 1）商務部：按中美經貿磋商共識，雙方同意成立「貿易委員會」，將在委員會框架下就互惠關稅下調等合作展開討論。 2）英國政府：將收緊免關稅鋼材進口安排，整體配額較鋼鐵保障措施下調51%；超額進口部分徵收50%關稅。 3）印尼能源部：已出台規例落實B50生物柴油強制摻混政策，7月1日起生效，要求市面柴油含50%棕櫚油基生物柴油。 4）伊拉克石油部否認正在考慮退出OPEC。 5）印尼礦業部：2026財年鎳礦總產量配額仍未有定案。 6）據富寶資訊調研：截至6月25日，碳酸鋰周度產量2.62萬噸，按周增1.55%。 【宏觀】 1）國家能源局：截至2026年5月底，全國發電裝機容量達40.1億千瓦，位居全球第一。 2）伊朗革命衛隊海軍：船隻通行霍爾木茲海峽需在16頻道與其協調；違反通行指令將被處置。 3）新華社：商務部發言人何亞東於25日例行發布會重申，中美已同意成立貿易委員會，推進互惠降稅等合作。 4）美國商務部：5月核心PCE物價指數按年升3.4%，符合市場預期，為2023年10月以來最高。 5）聯儲局官員表態：威廉姆斯預期通脹壓力將緩和，達到2%目標時間表或推遲至2028年；古爾斯比指基礎通脹仍偏高且走勢不利，支持避免對未來利率作過多揣測。另有消息稱，關於理事庫克案件的裁決預計下周公布。 【全球期貨市場】 1）原油：WTI近月合約收升1.61%至每桶71.47美元；布蘭特近月合約升1.65%至75.09美元。 2）貴金屬：COMEX黃金升0.82%至每盎司4,041.60美元；白銀跌0.34%至57.89美元。 3）LME基本金屬多數上揚：鋁升2.02%至每噸3,185.5美元；銅升1.75%至13,316.0美元；錫升0.94%至50,150.0美元；鋅升0.48%至3,438.0美元；鎳升0.28%至16,865.0美元；鉛微跌0.03%至1,912.5美元。 4）美國農產品（截至2:20收市）：大豆升1.86%，玉米升2.04%，豆油升1.99%，豆粕升1.29%，小麥升0.88%。 【黑色系】 1）Mysteel：本周523座焦煤礦產能利用率68.2%，按月降3.0%；原煤日均產量153.1萬噸，按月減6.8萬噸；原煤庫存443.3萬噸，按月減7.8萬噸。精煤日均產量67.1萬噸，按月減1.4萬噸；精煤庫存173.9萬噸，按月增3.0萬噸。 2）發改委兩部門：推動煤電向支撐性、調節性電源轉型，優化煤電佈局，合理控制煤電裝機與發電量。 3）英國：收緊免關稅鋼材進口，配額較保障措施縮減51%，超額部分徵50%關稅。 4）中鋼協：2026年6月中旬，重點鋼企粗鋼產量2,100萬噸，日均210萬噸，按旬增0.8%；生鐵產量1,901萬噸，日均190.1萬噸，按旬增0.7%。 5）Mysteel螺紋鋼：產量213.25萬噸，減5.48萬噸；鋼廠庫存196.25萬噸，增11.33萬噸；社會庫存487.14萬噸，增13.17萬噸；表觀需求188.75萬噸，減32.05萬噸。 6）Mysteel焦炭：全國30家獨立焦化廠噸焦平均盈利31元；山西二級焦48元、山東71元、內蒙古40元、河北76元。 【農產品】 1）路透調查：分析師預計美國6月1日大豆庫存10.46億蒲式耳，按年增3.8%，如落實將為2020年同期以來最高；玉米庫存54.08億蒲式耳，按年增16.5%，如落實將為1988年6月1日以來最高；小麥庫存9.34億蒲式耳，按年增9.3%，如落實將為2020年6月1日以來最高。 2）USDA種植面積報告公布前，市場預估：美國大豆播種面積8,536.9萬英畝（區間8,430萬至8,600萬英畝）；2026年玉米播種面積9,499.2萬英畝（區間9,395萬至9,630萬英畝）；2026年全小麥播種面積4,385.8萬英畝。 3）印尼B50：7月1日起強制摻混，並設3個月過渡期供零售商清理存貨。 4）AmSpec：馬來西亞6月1日至25日棕櫚油出口105.2631萬噸，較上月同期94.7430萬噸增11.1%。 5）ITS：馬來西亞6月1日至25日棕櫚油出口112.7867萬噸，較上月同期101.9777萬噸增10.6%。 6）USDA周度出口銷售（截至6月18日）：2025/2026年度大豆淨出口455.4萬噸，上周424.9萬噸；玉米淨出口743.1萬噸，上周1,157.1萬噸；2026/2027年度小麥淨出口504.5萬噸，上周400.8萬噸。 7）國際穀物理事會（IGC）：2026/27年度全球大豆產量預測4.42億噸（與上年持平），貿易量1.90億噸（持平），消費量下調至4.45億噸（減少43.3萬噸）；期末庫存預測7,600萬噸（減少0萬噸）。 【能源與化工】 1）隆眾資訊：截至2026年6月25日，國內純鹼總庫存173.24萬噸，較周一增0.6萬噸（+0.35%）；輕鹼107.22萬噸，增0.53萬噸；重鹼66.02萬噸，增0.07萬噸。較上周四增3.22萬噸（+1.89%）。 2）發改委兩部門：原油年產量保持2億噸穩定，天然氣產量穩步增長。 3）Enterprise Singapore：截至6月24日當周，新加坡燃料油庫存增531.1萬桶至2,030.2萬桶（四周高位）；輕餾分油庫存增133.4萬桶至1,336.5萬桶（四周高位）；中餾分油庫存增28.3萬桶至851.9萬桶（四周高位）。 4）伊拉克與OPEC：有石油部官員稱若配額未大幅上調，政府正「考慮所有可行選項，包括退出OPEC」。同日石油部發聲明澄清，相關報道不代表官方立場，總理及政府未討論退出OPEC。 5）美國能源部長Wright：1.72億桶戰略石油儲備釋放仍在進行；預期伊朗原油日出口可達200萬桶。 6）隆眾資訊：截至6月25日，全國浮法玻璃日產量146萬噸，較18日降1.35%；6月19日至25日總產量1,031.4萬噸，按周增0.33%，按年降5.46%；行業開工率68.37%，較18日降0.68個百分點。 7）隆眾資訊：截至6月25日，全國浮法玻璃樣本庫存7,644.3萬標箱，較上期增45萬標箱（+0.59%），按年增10.44%；庫存周轉天數34.2天，較上期增0.3天。 8）埃及：官方公報顯示，作為全球第七大氮肥出口國，埃及調整氮肥出口稅，由原先每噸90美元固定稅改為按出口額徵收10%從價稅，高純度硝酸銨產品獲免稅。 9）EIA天然氣：截至6月19日當周，美國天然氣庫存2.835萬億立方英尺，按周增760億；較去年同期少490億（按年-1.7%）；較五年均值多1,520億（+5.7%）。 10）截至6月25日，華東港口甲醇庫存21.11萬噸，較6月18日26.25萬噸減5.14萬噸。 【金屬】 1）ALD：6月中旬，馬來西亞礦石首船抵達印尼主要氧化鋁生產商Bintan Alumina港口，海運物流通道正式打通；進口礦有望緩解印尼鋁土礦RKAB配額審批延遲帶來的原料缺口。 2）印尼礦業部：2026財年鎳礦總產量配額未定，早前市場傳聞或上調；當局稱將確保礦產供應與下游需求匹配，所有配額調整申請需經審核。 3）SMM：截至6月25日，主要地區工業硅社會庫存55.6萬噸，按周減0.3萬噸（不含內蒙古、甘肅、寧夏等地）。 4）富寶資訊：截至6月25日，碳酸鋰周度產量2.62萬噸，按周增1.55%（增400噸）；碳酸鋰庫存9.64萬噸，按周降0.58%（減564噸）。 5）香港政府：5月香港對內地黃金淨出口53.674噸，前值86.715噸；5月總出口65.562噸，前值99.327噸。 【機構觀點】 1）棕櫚油：新湖期貨指，中長線基本面仍偏多，但短期供需壓力未解。印尼7月1日啟動B50並設3個月過渡期，屬市場預期之內。近期油價回落令棕櫚油基生物柴油商業利潤受壓；國際機構估計原油中期難以深度下跌，印尼B50補貼壓力仍可控。印尼能源及礦產資源部預計2026年生物柴油目標1,760萬千升，棕櫚油基柴油消費量按年最大增量或達300萬噸，但落地力度及補貼資金充足性存在不確定。馬來西亞6月庫存或按月小幅波動但仍偏高，產區供應短中期維持充裕；厄爾尼諾已出現，對產量影響仍偏遠，印馬雨量與土壤濕度狀況良好。策略上，產區進入累庫階段中期價格上行空間有限，建議等待或把握中長線做多窗口，以波段思路應對。 2）鋁：一德期貨稱，自4月中旬起鋁價持續走弱，近期跌勢加快，已跌穿年初以來23,000元/噸關鍵支撐。主因在宏觀偏弱、地緣溢價回落及未來供應增量預期。隨海外新增產能投放及中東復產，供需缺口收斂，遠期預期轉弱；實際缺口更取決於需求表現，仍需更明顯去庫驗證。技術面關注23,000元/噸多空爭奪，若無法重回其上，短線下行或延續，下一支持看22,000元/噸。重點跟蹤：海峽航運數據、美元指數與美債息、國內庫存能否保持每周2萬至3萬噸去化、汽車/家電/光伏等需求修復，以及印尼、中東等地海外投產與復產進度。 【今日關注數據與事件】 1）截至6月25日中國45港鐵礦石庫存待公布。 2）截至6月26日中國自繁自養及外購仔豬育肥盈利待公布。