美國監管機構建議穩定幣發行人採用用戶身份核實規則

美國多個金融監管機構正推進《GENIUS法案》落地，聯合提出新規建議，要求穩定幣發行人按接近銀行的標準建立身份核實機制，強化反洗錢（AML）及打擊恐怖分子資金籌集（CFT）管控。 根據聯邦存款保險公司（FDIC）、聯邦儲備局（Federal Reserve）、貨幣監理署（OCC）、全國信用合作社管理局（National Credit Union Administration）及美國財政部金融犯罪執法網絡（FinCEN）共同發布的擬議規則通知，穩定幣發行人將需要建立客戶識別計劃：包括核實擬「開立賬戶」人士的身份、保存相關紀錄，並篩查該人士是否涉嫌與恐怖活動或恐怖組織有關。 重點包括： - 多個美國機構提出與《GENIUS法案》AML/CFT責任掛鈎的穩定幣發行人身份核實要求。 - 規則以《銀行保密法》（Bank Secrecy Act）框架為基礎，對照銀行式的身份核查與紀錄保存做法。 - 規則一旦於周一提交刊登於《聯邦公報》（Federal Register），公眾諮詢期為60日。 - 《GENIUS法案》預計在通過後18個月生效，或在最終實施規例出台後120日內生效，以較早者為準。 - 國會仍在推進更廣泛的加密監管法案，包括《數碼資產市場清晰法案》（CLARITY Act）。 擬議規則的核心，是把《銀行保密法》下對受監管金融機構的最低要求延伸至穩定幣發行人：任何人士擬開戶時必須完成身份核實，資料需要留存，並要評估是否屬涉恐或與恐怖組織相關。監管機構表示，這屬《GENIUS法案》（2025年7月簽署成法）的落實安排之一。雖然穩定幣的發行與轉帳運作不同於銀行業務，但從AML/CFT合規角度，監管期望穩定幣的用戶開通流程更接近傳統金融的入門審查。 監管焦點轉向AML與CFT，原因在於《GENIUS法案》旨在為美國穩定幣活動建立更清晰的合規路徑，而「認識你的客戶」（KYC）是後續監測與申報的基礎。身份核實作為合規堆疊的第一道防線，會直接影響開戶流程、文件要求，以及發行人如何設定資料保留、審計與內部管控。是次建議亦反映監管推進速度：此前財政部已就《GENIUS法案》下與非法資金相關的AML與CFT要求提出建議；FDIC亦曾發出指引指出，對穩定幣發行人的公司存款所提供的存款保險，並不延伸至穩定幣持有人，顯示當局正透過多條政策工具分別處理穩定幣議題。 按建議安排，規則在周一正式提交《聯邦公報》後，將開放60日接受公眾意見。持份者可就身份核實計劃的具體要求、對發行人的營運負擔、以及合規時程等提出建議。由於《GENIUS法案》生效時間可能是簽署後18個月，或最終實施規例公布後120日內（以較早者為準），發行人即使在諮詢期內仍可能需要及早規劃，特別是涉及系統改造以支援客戶識別流程與文件政策。 在《GENIUS法案》規則制訂持續推進之際，國會對更廣泛的《數碼資產市場清晰法案》（CLARITY Act）仍未形成明確通過路線。CLARITY旨在重塑金融監管機構界定及執行加密規則的方式。早前報道指白宮與國會內部不少人士預期法案可望在8月休會前取得進展，但民主黨對可能涉及議員及民選官員利益衝突的憂慮，或令進度放緩。兩條路線形成對比：穩定幣監管正透過針對性法例（GENIUS）及具體的機構規則制訂快速前進，而更全面的加密市場「清晰化」仍取決於後續立法與政治磋商。 後續值得關注的是，《聯邦公報》刊登細節及最終客戶識別計劃要求，尤其監管如何界定核實方法、紀錄保存及其在實際開戶流程中的落地方式。同時，投資者亦需留意國會在CLARITY上的進展，因為並行的監管框架將影響未來數年穩定幣及其他數碼資產的治理方式。