SpaceX披露持有18,712枚比特幣，躍升為全球第八大上市公司BTC持有人

SpaceX首度上市即同時亮出一筆市場意料之外的比特幣資產。公司向美國證監會（SEC）提交的S-1文件顯示，SpaceX持有18,712枚BTC；按比特幣約63,000美元計，市值約12億美元。以持倉規模計，SpaceX躋身全球第八大上市公司比特幣持有人。 市場之所以感到意外，主要源於先前估算明顯偏低。鏈上錢包追蹤機構Arkham Intelligence曾估計SpaceX持倉約為8,285枚BTC，實際披露數字超出逾一倍。文件亦披露該批比特幣整體成本約6.61億美元，折合每枚平均買入價約35,000美元；以現價計，未實現帳面盈利約5.4億美元。 作為對照，同由馬斯克（Elon Musk）領導的Tesla目前持有11,509枚BTC。換言之，馬斯克現於兩家企業合計管理超過30,000枚BTC的企業儲備。 SpaceX今次披露亦因"IPO掛鈎比特幣持倉"而具指標性：這是目前IPO案例中披露的最大比特幣部位，令公開市場投資者透過持有一家商業發射領導者的股票，獲得間接的比特幣曝險。Grayscale在上市前的分析曾指SpaceX有機會成為以價值計持幣最高的多元化上市公司；S-1數據證明方向判斷大致正確，但市場先前低估了規模。 文件亦顯示，自2026年6月12日IPO啟動以來，暫未見公司披露任何重大比特幣買賣。Arkham估算與實際持倉的落差，也凸顯鏈上分析工具的盲點：企業可透過不易在鏈上直接辨識的託管或持有方式管理比特幣，意味公開追蹤數據所反映的企業持幣總量，可能低於真實水平。 對投資者而言，購買SpaceX股票等同把比特幣因素納入股權估值之中，形成"航太/防務"與"加密資產"並存的混合投資特性。比特幣上升可改善資產負債表；若比特幣回落30%，股東亦需承受相應估值壓力，並疊加發射業務本身的經營波動。 值得關注的風險之一是集中度。馬斯克同時主導Tesla與SpaceX的比特幣資金庫決策，其對比特幣立場一旦轉變，或任何一家公司面臨監管壓力，都可能令兩家公司的持倉在同一時間出現同步調整。