通脹憂慮升溫　聯儲局官員立場轉鷹傾向加息

聯儲局正式進入Kevin Warsh時代，市場氣氛亦隨之轉緊，部分加密貨幣投資者開始感到不安。Warsh於2026年6月17日首次主持聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，利率維持在約3.6%，結果大致符合預期；惟更惹人關注的是，委員會內部對加息的支持度明顯上升。 FOMC合共18名成員之中，有9人表態支持在2026年底前至少加息一次。相較數個月前市場仍在押注可能減息，今次訊號反映聯儲局措辭與取態出現實質轉向。是次按兵不動亦是連續第四次會議維持利率不變，但當一半決策者傾向收緊政策，"不變"更像短暫狀態，而非政策終點。 推動立場轉鷹的因素並不陌生：通脹回落不順，加上勞工市場仍然偏強。換言之，經濟熱度未見明顯降溫，聯儲局面對壓力需要降溫，即使意味整體借貸成本上升。 Warsh於2026年5月22日宣誓就任主席，接替Jerome Powell。他把物價穩定列為任內核心目標。Warsh曾於2006至2011年出任聯儲局理事，任期橫跨金融海嘯，親歷貨幣政策反應過慢可能帶來的代價。 風險資產方面，FOMC公布後，比特幣及其他加密資產下跌，主要股指亦受壓。利率走高通常會收緊金融市場流動性；當美國國債等較安全資產提供更高回報，持有波動大且不產生收益的資產（如比特幣）的機會成本上升，資金傾向流向避險、遠離投機。 Warsh過往在多個討論中被形容為對加密技術較友善，一度令部分數碼資產投資者憧憬其任內監管環境可能較寬鬆。但支持加密技術不等於支持有利加密市場的宏觀金融條件。 值得留意的是，聯儲局目前尚未真正加息，但市場往往對訊號的反應不亞於行動本身。當9名委員公開傾向加息，交易員通常不會等到正式表決才調整部署。 展望2026年下半年，就業數據與通脹走勢將成為關鍵。若就業持續強勁、物價維持高企，支持加息的陣營或有擴大空間。2026年初仍押注減息的交易員已被迫重估一次假設；而對宏觀變化特別敏感的加密市場，或會放大由此帶來的波動。