摩通：比特幣及黃金作抗通脹工具需求轉弱

摩根大通（JPMorgan）最新分析指出，市場把比特幣（BTC）與黃金視為抗通脹對沖工具的買盤動力正出現疲態。《The Block》引述報告稱，多項資金流向及倉位數據顯示，投資者情緒正在轉變，兩項資產的買入壓力同步降溫。 資金流向與期貨倉位反映降溫 報告列舉的跡象包括：黃金交易所買賣基金（ETF）出現資金流出；比特幣現貨ETF則連續四星期錄得淨流出。期貨市場方面，機構投資者亦在減持BTC與黃金相關倉位，反映資金正撤離這類被視為避險的配置。 此前升勢由多重因素推動 摩通認為，過去一段時間比特幣與黃金需求上升，主要來自地緣政治不確定性、通脹黏性、政府債務水平上升，以及市場對美元貶值的憂慮。不過，報告指上述推動力的動能已明顯回落。 對加密市場的啟示：下半年反彈未必自動出現 摩通在報告中表示，加密市場在下半年出現反彈並非理所當然，若要重拾升勢，需要部分不確定因素獲得釐清。其中包括：釐清把數碼資產列入資產負債表的企業，其股息來源與可持續性；以及美國《CLARITY Act》能否通過，該法案旨在為加密貨幣建立更清晰的監管框架。 投資者應如何解讀 對投資者而言，摩通的結論為「比特幣與黃金在現階段必然具備可靠抗通脹功能」的敘事降溫。機構行為轉向與ETF持續流出，意味市場或正重新校準對兩者的預期。未來數月，美國監管進展、特別是《CLARITY Act》的走向，將成為關鍵觀察點。 總結 摩通以數據角度梳理抗通脹交易的變化：短期基調偏審慎，後續走勢將取決於監管與市場層面的不明朗因素能否消化。投資者宜留意機構資金流、ETF資金進出，以及相關立法進度，以尋找更清晰的方向訊號。 常見問題 Q1：為何比特幣與黃金作抗通脹工具的需求轉弱？ 摩通指出，先前由地緣政治不確定性、通脹及美元憂慮帶動的買盤已降溫，並反映在ETF資金流出及機構期貨倉位下降。 Q2：《CLARITY Act》是甚麼？為何重要？ 《CLARITY Act》為美國擬議法案，目標是為數碼資產提供更清晰的監管框架。摩通認為，若要支持下半年加密市場回升，法案通過可能是其中一項條件。 Q3：投資者接下來應留意甚麼？ 可重點觀察BTC與黃金ETF的資金流向、期貨市場的機構持倉變化，以及美國加密監管進度，尤其《CLARITY Act》的立法發展。 免責聲明：以上內容不構成任何投資或買賣建議。Bitcoinworld.co.in 對任何根據本頁資訊作出的投資決定概不負責。作出投資前，建議自行研究及／或諮詢合資格專業人士。