日本擬將加密資產納入證券監管：稅率降至20%，為加密ETF鋪路

彭博報道，日本眾議院已通過一項涵蓋面廣的加密資產法案，擬把數碼資產納入與股票同一套監管框架，並把加密資產收益的最高稅率由現時最高55%下調至劃一20%，同時為加密相關交易所買賣基金（ETF）及更廣泛機構參與建立清晰路徑。 新規重點 - 監管定位調整：法案建議把加密貨幣視作《金融商品交易法》（FIEA）下的金融工具，加密交易將受與傳統證券相近的監管規範約束。 - 稅制改革：加密資產收益稅最高稅率擬由55%降至20%，與股票及債券看齊。稅制變更預計於2028年生效。 - ETF路徑：加密資產納入FIEA後，可為合規的加密掛鈎ETF打開大門。日本交易所集團曾表示，一旦法律框架落地，相關ETF最快可於明年開始上市。 - 執法與刑責：加密資產的內幕交易規則將與上市證券對齊；對未經註冊銷售加密資產的處罰將大幅加重，最高監禁期由3年提高至10年。 - 披露與申報：市場預期加密資產發行方將承擔更多披露義務及年度申報要求；無牌營運的交易所亦將面對更嚴厲處分。 立法進度 該提案於周四在眾議院獲通過，將提交參議院審議。若最終獲批，制度中的關鍵部分或可於明年起落實；稅制調整則預計於2028年實施，為投資者及企業預留適應時間。 監管部門說法 金融廳政策及市場局代表吉澤正人向彭博表示，立法目標是「透過建立健全交易環境，促進更多創新」。官員強調，措施旨在推動市場健康發展，並非為加密資產本身背書。 業界回應 市場普遍歡迎規則更清晰。加密市場做市商QCP Group日本主管Koichi Kano指出，法案提供了業界期待已久的監管確定性，有助企業在日本營運及擴張。Asia Web3 Alliance主席Hinza Asif亦向彭博表示，更強的執法措施有助建立信任並吸引更多參與者。 穩定幣另行規管 法案維持穩定幣在日本的支付服務框架下受規管，而非納入FIEA。與此同時，日本大型銀行正加速建設合規的數碼資產基建：MUFG Bank、三井住友銀行及瑞穗銀行計劃在2026財政年度開始以共同發行的穩定幣進行真實交易，相關安排此前已包括在2025年末、獲金融廳支持的穩定幣發行及跨境支付試點。 重點摘要 若參議院通過並按現有方案推行，這將成為日本加密監管版圖近年最重要的轉向之一：投資者稅負下降、加密ETF有望開閘、執法標準與證券市場看齊，並可望加速機構資金進入數碼資產市場。