美國通脹升溫削弱減息憧憬　金價急挫3.5%至每盎司4,100美元水平

CoinDesk報道，美國5月通脹數據高於市場預期，投資者對聯儲局今年放寬貨幣政策的押注降溫，金價周三延續跌勢，回落至接近每盎司4,100美元，見2025年11月底以來低位。中東局勢持續緊張，但未見明顯避險資金推升金價。 數據顯示，美國5月整體通脹按年升至4.2%，為2023年4月以來最高。能源價格是主要推手：美國勞工統計局資料顯示，能源價格5月上升3.9%，4月升3.8%，3月更大升10.9%；當月消費物價升幅中逾60%來自能源項目。剔除食品及能源的核心通脹亦升至2.9%，創近七個月高位。 通脹升勢亦繼續擠壓實質收入。通脹已連續第二個月跑贏工資增速。最新就業報告顯示，美國平均時薪按年升3.4%，低於4.2%的通脹率，反映家庭實質購買力續受侵蝕。勞工統計局指出，5月實質平均每周收入按月跌0.2%、按年跌0.7%，為2023年2月以來最大按年跌幅；汽油、食品、電力及醫療等開支仍是家庭預算的主要壓力來源。 減息預期降溫令金價承壓。通脹報告出爐後，交易員略為下調今年聯儲局放寬政策的下注。報道提到，即使早前就業數據偏強，市場仍預期12月前或有一次25個基點減息，但短期內對快速轉向寬鬆的預期明顯轉弱。高利率環境一般不利黃金表現；由於黃金不產生利息，當美國國債孳息率維持高位，資金更傾向配置具收益資產，亦成為金價今日受壓的原因之一。 地緣風險方面，伊朗相關局勢令中東風險升溫，但暫未觸發顯著"risk-off"買盤。報道指，美國與伊朗在區內再有互相打擊行動，外交斡旋進展有限。特朗普亦加強措辭，稱談判若持續拖延，伊朗將"付出代價"，並暗示若談判破裂，不排除進一步打擊伊朗基建。另有消息指，卡塔爾調停方已前往德黑蘭，嘗試促成各方接觸。 整體而言，金價正受兩股力量拉扯：一方面，高通脹與中東緊張通常利好避險需求；另一方面，利率維持高位及減息預期轉弱，正抑制黃金表現。