聯儲局按兵不動維持3.50%–3.75% 惟鷹派訊號轉強 金價急挫近2%

【市場焦點】 【金市】 6月18日北京時間亞洲早段，現貨金報每盎司約4,280美元。金價周三收市挫近2%，收報4,257.60美元，市場解讀聯儲局雖維持政策利率區間3.50%–3.75%不變，但釋出更偏鷹訊號。 聯儲局最新季度預測顯示，19名決策者中有18人提交「點陣圖」，其中9人認為2026年底前仍可能需要加息；利率預測中位數由3月的3.4%上調至3.75%，並指2027年中位數回落至3.6%。政策聲明同時刪去過往暗示今年可能減息的措辭，並大幅精簡，亦未再提供未來利率行動的前瞻指引。 新任主席Walsh在會後記者會強調遏抑通脹的必要，並宣布成立5個工作小組檢視關鍵政策範疇。獨立金屬交易員Tai Wong形容Walsh「果斷、敏銳、有活力」，並指其「利率只在樓市收緊」的說法較前任Powell更偏鷹。利率預期轉向帶動美元續強，令以美元計價的黃金對海外買家更昂貴；油價回升亦加深通脹憂慮，進一步拖累金價。 其他貴金屬同步走弱：白銀跌近3%至67.91美元；鉑金跌2%至1,768.03美元；鈀金跌3%至1,309.25美元。 【股市】 美股周三顯著回落，道指跌0.98%至51,492.55；標普500跌1.21%至7,420.10；納指跌1.34%至26,021.66，結束連續創新高走勢。市場主要受聯儲局維持利率不變但態度偏鷹影響。 利率期貨定價顯示，市場對9月加息的機率已高於維持不變；「全年不動」的機率由周二約40%急降至約13%。標普500 11個板塊全線收跌，通訊服務板塊跌幅最大，約跌3%；工業板塊相對抗跌，僅跌0.1%。對利率敏感的地區銀行股跑輸大市，KBW地區銀行指數跌1.8%；房屋建築商ETF跌2.3%。CBOE波動率指數（VIX）上升2點至18.44，為四日最大升幅。全日成交量23.66億股，高於過去20個交易日平均。 個股方面，SpaceX上市首日回吐4.9%；CME Group因行政總裁即將離任跌3.5%；Allbirds在品牌重塑並委任前Amazon高層出任行政總裁後急升39%。 【油市】 油價周三回升近1%。布蘭特期油升0.75%至每桶79.55美元；美國原油升0.97%至76.79美元。6月18日亞洲早段，美國原油靠近每桶75美元，周三一度逼近74美元。 升勢主要受美國總統特朗普表態影響：他確認已簽署美國—伊朗諒解備忘錄，但同時指停火安排並非最終定案，若不滿意或伊朗「不守規矩」不排除恢復空襲，為油價自上周日兩國宣布結束敵對並重開霍爾木茲海峽後的反彈提供動力。City Index及FOREX市場分析師Fawad Razaqzada指出，美方仍存不確定性，令油價由此前急跌後回升屬合理。 供應方面，美國能源資訊署（EIA）數據顯示原油庫存連跌10周，降至1985年以來最低。伊朗戰事持續擾動全球能源市場之際，供過於求憂慮亦開始浮現。國際能源署（IEA）在首份2027年展望預測，全球供應或大增每日800萬桶，需求僅增每日200萬桶，供應過剩幅度或顯著擴大；IEA亦指短期美伊協議或為補庫存或建立新戰略儲備提供窗口。業界人士則提醒，要完全恢復戰前產量與煉油水平，可能需時數周、數月甚至數年。 【外匯】 美元指數周三升0.82%，高見100.57，創近一周高位。推動因素包括聯儲局維持利率區間3.50%–3.75%不變，但「點陣圖」顯示多名官員仍傾向未來加息；政策聲明亦刪除可能減息的措辭並取消所有前瞻指引。聯儲局並把2026年底通脹預期由2.7%上調至3.6%。Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示，委員會立場明顯轉向鷹派，並認為美伊協議未必能大幅緩解價格壓力。 美元兌主要貨幣全線走強：歐元兌美元跌0.93%至1.1499；英鎊兌美元跌1.01%至1.3291。市場關注英倫銀行周四議息，普遍預期利率維持不變，但會議措辭成焦點。英國5月通脹意外持平於2.8%，為13個月低位，市場目前已反映年內一次加息。日圓報160.63兌1美元，升0.11%，交易員關注日本當局會否出手支撐弱日圓；日本央行周二加息至31年高位，並暗示進一步收緊但未交代時間表。瑞典央行維持利率不變後，瑞典克朗兌美元跌0.8%至每美元9.5028克朗，該行指出中東衝突升級增加通脹壓力並提高加息可能，但核心通脹仍低且經濟活動略偏弱。 【國際要聞：美伊備忘錄與談判進展】 伊朗外交部發言人Baghaei表示，備忘錄簽署後，原定6月19日（周五）在瑞士舉行的伊朗—美國會談「不再確定」，雙方決定暫時押後。他形容伊朗為「受傷的獅子」式的超級強國，強調「受傷的獅子仍是獅子」。 美方則向傳媒宣讀美伊諒解備忘錄正式文本，文件共14項條文，涉及重開霍爾木茲海峽、放寬部分金融限制，以及未來技術談判處理伊朗核問題的目標等，文件題為《美利堅合眾國與伊朗伊斯蘭共和國諒解備忘錄》。條文包括：雙方立即並永久停止一切軍事行動（涵蓋黎巴嫩等戰線），承諾未來互不發動戰爭；最長60日內談判並達成最終協議；美方在備忘錄簽署後立即開始解除對伊朗海上封鎖，30日內完全解除，並承諾在最終協議達成後30日內撤出伊朗周邊地區軍力；美方承諾與區域夥伴合作，最少投資3,000億美元用於伊朗重建與經濟發展（機制在60日內納入最終協議）；美方承諾在備忘錄落實後終止對伊朗所有制裁並開放伊朗遭凍結或受限資金與資產；伊朗將在備忘錄簽署後60日期間確保商船可在波斯灣與阿曼灣間自由安全通行，並在30日內展開掃雷；伊朗重申不獲取或研發核武，雙方同意在國際原子能機構監督下稀釋伊朗濃縮鈾等。 此外，Axios引述調停方外交官與消息人士指，美國、伊朗及相關調停方曾討論把簽署提前至周三，並以電子方式簽署，使霍爾木茲海峽相關條文即時生效；加速推進的核心目的在於更早重開海峽。消息亦指伊朗要求在正式簽署前不公開全文。 伊朗方面其後稱，根據備忘錄文本，60日過渡期於6月18日正式開始，並警告以色列若繼續攻擊黎巴嫩，將構成違約。伊方亦表示，美方必須在30日內終止海上封鎖。 【FedWatch：今年加息押注升溫】 按CME「FedWatch」工具，10月按兵不動機率44.1%，至少加息25個基點機率44.3%，減息25個基點機率11.6%。至12月，按兵不動機率15.5%，至少加息25個基點機率83.1%（前一日為59.4%），減息25個基點機率1.4%。 【聯儲局議息要點】 1）聯邦公開市場委員會一致同意維持基準利率目標區間3.5%–3.75%。 2）「點陣圖」顯示對2026年底前是否加息分歧擴大；利率中位數由3月3.4%升至3.75%，並指2027年中位數3.6%。 3）一名官員未提交利率預測；另有一名官員未提供2028年利率預測。 4）官員預測2026年底核心通脹中位數3.3%（3月為2.7%）；GDP增長預測2.2%（此前2.4%）。 5）政策聲明刪除關於未來可能進一步調整利率的措辭，並表述「委員會將實現物價穩定」。 6）聯儲局稱，即使中東衝突等因素令不確定性上升，經濟活動仍以穩健步伐擴張，生產力增長及資本投資強勁。 7）就業增長與勞動力增長大致相若，失業率變動不大；通脹仍偏高，部分反映能源等領域的供應衝擊推高價格。 【內地要聞：高速光通訊芯片量產提速】 據《央視財經》報道，在AI算力浪潮帶動下，多款面向超算中心的國產高速光通訊芯片完成工藝驗證，正逐步進入量產與交付階段，持續補足高端光芯片供應缺口。作為算力與數據之間的關鍵基礎設施，光纖需求快速上升。江蘇蘇州吳江一家公司今年光纖產品銷售按年增逾35%，新型光纖產品供不應求；公司表示月度訂單接近滿載，正精選主要客戶並規劃產能，現有產能已排期至2027年第一季度。