聯儲局巴爾警告：放寬銀行監管或成下一場金融危機導火線

聯邦儲備局理事Michael Barr向支持放寬銀行規管的人發出警示：寬鬆環境未必長久。Barr於6月6日在美國大學發表演說時指出，近期香港內的監管退坡正累積系統性風險，最終或衝擊整體經濟。 該場演說題為《金融繁榮期放鬆監管：會出甚麼問題？》，Barr直言，近期包括降低資本要求、削弱監管執法力度及放寬流動性規則等措施，可能構成自2007–2009年環球金融危機（Global Financial Crisis）後最大規模的銀行監管削減。他強調，放鬆監管帶來的脆弱點未必會在當下顯現，但隨時間推移有機會演變成對經濟造成嚴重傷害的風險。 Barr把目前的趨勢與兩段歷史作對照：大蕭條前，以及2007–2009年環球金融危機前的監管寬鬆。共同特徵是，退監往往發生於經濟擴張期，當銀行體系看似穩健、支持「減規」的說法最具吸引力之時。 他點名的風險主要圍繞環球金融危機後銀行監管框架的三大支柱： 1）資本要求——銀行用以吸收虧損的資本緩衝； 2）監管督導——監管機構對銀行日常營運與風險管理的持續審視； 3）流動性規管——確保銀行能應付短期負債、避免被迫賤賣資產的規則。 Barr並非首次就此發聲。他曾於2025年7月16日的演說中提醒，經濟景氣期推動放寬監管尤其危險；他亦在2025年就放鬆銀行資本規則的相關安排表達反對意見，公開表明與機構內部政策走向不同調。 談到歷史案例，Barr提及1999年的Gramm-Leach-Bliley Act在當時美國史上最長經濟擴張期通過，撤銷大蕭條年代部分銀行業分隔安排；不足十年，金融體系接近崩潰。他強調，這種「繁榮期減規、其後爆雷」的模式已有前例。 對市場與加密資產投資者而言，Barr的演說未有提及加密資產或數碼代幣，但2023年地區性銀行危機提供了參考：Silicon Valley Bank與Signature Bank倒閉後，市場一度出現資金流向比特幣等去中心化資產的走勢。 傳統金融投資者需要留意的風險點是：若部分銀行在更薄的資本緩衝下運作，與之相關的銀行股及債券可能面對更高不確定性。披露減少、監管審視削弱、資本水平下降，意味外界更難掌握真實風險所在。