貝萊德為比特幣溢價收益ETF BITA遞交最後修訂版文件
貝萊德（BlackRock）已向美國證券交易委員會（SEC）遞交iShares Bitcoin Premium Income ETF的註冊文件最新修訂版本，市場普遍視之為最終修訂。該基金股票代號為BITA，贊助費為淨資產的0.65%，按日計提，預計短期內可望推出。
BITA的推出節奏被視為有意搶先。貝萊德正加快把產品推向市場，趕在高盛（Goldman Sachs）推出同類Bitcoin Premium Income ETF之前；高盛產品預計於2026年7月1日左右生效。
BITA屬主動管理ETF，主要策略是在貝萊德現有現貨比特幣ETF——iShares Bitcoin Trust（IBIT）——的基金份額上沽出（write）認購期權。基金透過收取期權金（premium）取得收益，同時保留一定程度的比特幣價格敞口。不過，與所有備兌認購（covered call）策略一致，一旦比特幣大幅上升，基金上行空間會被限制。
費用水平亦是市場焦點。現有規模較大的兩隻比特幣備兌認購ETF費用介乎0.95%至0.99%。BITA以0.65%入場，低約30個基點，長期在規模效應下可為投資者帶來可觀成本節省。
BITA並非單一產品線的延伸，而是建基於IBIT的流動性與規模。IBIT於2024年1月上市，目前資產管理規模約介乎470億至500億美元。貝萊德自今年1月首次提交BITA申請以來，多次修訂文件以完善基金架構與策略細節。彭博ETF分析師Eric Balchunas亦指出，貝萊德力推「盡快上市」的核心原因之一，是要在高盛之前搶佔市場。
高盛在2026年4月提交了競品申請，令今年加密ETF領域的「收益型比特幣產品」競賽升溫，後續或成為市場最受關注的產品對決之一。
就投資者角度，BITA的取捨相對清晰：當比特幣走勢橫行或溫和上升時，備兌認購策略有機會因期權金提升總回報，表現可勝過單純買入並持有；若比特幣急升，因上行被「賣出」，策略往往跑輸；若遇到深度下跌，期權金僅能提供有限緩衝。
雖然0.65%相對其他比特幣備兌認購產品具競爭力，但與傳統股票備兌認購ETF相比仍偏高；市場上部分同類股票產品收費可低於0.40%。
另一個觀察點是：BITA的期權交易量將佔IBIT每日成交量多少、會否對IBIT價格動態產生次生影響。以IBIT約470億至500億美元的資產規模而言，整體流動性料足以吸收相關期權活動。待高盛產品於7月1日前後面世後，市場亦可就費用、策略執行與實際表現作直接比較。
