比特幣挖礦難度下調10%，屬史上第11大跌幅調整
比特幣網絡挖礦難度周日明顯回落，最新一次難度調整下調10.09%。Galaxy Research指出，今次屬區塊鏈歷來第11大幅度的向下調整。難度下降意味尋找新區塊所需運算量減少，對在幣價轉弱、利潤收窄下苦撐的礦工而言，短期帶來喘息空間。
Galaxy Research數據顯示，難度在第953,568個區塊完成調整，由138.96萬億降至124.93萬億。本輪"epoch"歷時15.6日，較一般約14日為長，反映期內有相當部分算力離線。
要點摘要
- 挖礦難度下調10.09%至124.93萬億，出塊條件對礦工更有利。
- Galaxy Research將今次調整與偏長的15.6日epoch及算力離線情況連結。
- Blockchain.com顯示，全網算力約886 EH/s，本月以來回落12%，較10月高位低23%。
- Hashrate Index及The Energy Mag指，hashprice升至約每PH/s每日33美元，或令更多礦場接近毛利打和。
- 下次難度調整預計6月27日；Coinwarz估計或輕微上調至約127萬億。
難度為何下調：幣價回吐擠壓利潤，算力收縮
比特幣會透過難度調整，令出塊速度在算力升跌下維持相對穩定。當參與挖礦的算力減少，系統會下調難度，讓區塊仍能以目標節奏被挖出。
Galaxy Research表示，比特幣6月迄今累跌約15%，並形容此走勢"擠壓礦工利潤"。在利潤受壓下，部分營運成本較高的礦工可能降低負載或關機，競爭下降，令調整窗口內的有效算力走低。報告亦指出，本輪epoch長達15.6日，與算力較早或較持續離線的情況一致。
按Galaxy Research說法，今次為2026年第二大難度跌幅，亦較11月錄得的難度高位累計回落約20%。
算力下滑帶來"喘息"：仍在線礦工每機收益改善
難度決定挖到區塊的難易度，總算力則反映市場實際投入競爭的計算能力。報告引用Blockchain.com資料指，全網算力約886 EH/s，較月初低12%，較10月峰值低約23%。
在總算力下降下，仍然維持運行的礦工在網絡工作量中的佔比上升，單機的預期回報往往改善。加密交易員Merlijn Enkelaar稱，留在線上的礦工每部礦機的收益約增加9%。對投資者及營運方而言，難度下調有助抵銷幣價下跌帶來的部分收入壓力，減慢邊際礦工退出速度。
不過，能否盈利仍取決於電價、設備效率與對沖策略等因素；難度下降只會改變哪些算力在經濟上仍具可行性。
hashprice升穿關口：營運經濟短期改善
隨難度下調，衡量礦工營運回報的重要指標hashprice亦轉強。報告引述Hashrate Index數據指，hashprice上升13%至約每PH/s每日33美元。hashprice常被視為每單位算力的收入代理指標，未扣除所有成本。
The Energy Mag指出，33美元屬關鍵水平，可能令更多高效率礦場接近毛利打和。該報告亦預期分化會加劇：效率較高的營運商即使在較低hashprice下仍可能錄得盈利；電力成本較高、老一代機型則更可能被迫停機。換言之，難度下調雖整體紓緩壓力，亦可能加快新舊設備之間的淘汰賽。
展望6月27日：反彈還是再受壓？
下一次難度調整預計在6月27日。Coinwarz預測難度或輕微上調約1.69%至約127萬億。後續走向視乎算力回落只是短暫停機，抑或挖礦經濟正進入較長期的重新定價。
若部分離線算力回歸並推升全網算力，難度在下一輪更可能回升；若在幣價續受壓下設備維持收縮，難度的下行壓力或會延續。現階段，周日的下調帶來可量化的短期利好：競爭算力減少，hashprice亦較調整前為高。市場可留意未來數周的全網算力變化，這將在很大程度上左右6月27日是續有紓緩，還是重回更艱難的挖礦環境。
