日本央行加息至1厘 通脹升穿2%目標
日本央行打破逾30年慣例。央行於2026年6月16日把政策利率上調25個基點至1%，令借貸成本升至自1995年9月以來最高水平。
日本央行行長植田和男表明未必就此止步。他指出通脹風險可能令物價升勢超越央行2%穩定目標，市場需為進一步加息作準備。
植田早於2026年6月3日已提及有必要討論再加息，理由是通脹壓力持續。副行長氷見野良三亦呼應相關觀點，並點名能源成本上升及中東地緣政治不穩為主要推手。
數據顯示壓力仍在。日本央行最新通脹指標顯示，2026年4月核心通脹升至2.8%，明顯高於央行於2013年1月設定的2%目標。
加密貨幣交易員為何要留意日本貨幣政策？關鍵在「套息交易」。過去多年日本利率接近零，投資者以低成本借入日圓，將資金投向收益更高的資產，包括股票、債券及加密貨幣等。當融資成本近乎免費時，風險資產自然受惠。
利率上行會改寫套息交易的回報計算：借日圓成本上升；較高利率亦往往吸引資金回流日本，推動日圓轉強；以日圓借款買入的資產，則可能因平倉而面對沽壓。
市場曾有前車之鑑。2024年8月，日本央行一次出人意表的加息動作觸發日圓套息交易急速拆倉，震盪主要資產類別，比特幣亦未能倖免。
對投資者而言，日本央行轉鷹帶來幾個值得關注的變化。其一是日圓走勢：日圓轉強往往對全球風險資產構成逆風；每當日圓兌美元上升，資金更傾向由風險偏好交易流向日本國債及儲蓄工具。
其二是全球利率走向的分化與收斂：當日本加息之際，其他主要央行正處於減息或按兵不動的不同階段，令外匯市場的資金流向更為複雜。
下一個焦點在於2026年4月2.8%的核心通脹會否進一步加速或開始回落。若物價升勢未見放緩，日本央行將更難停手；每一次追加加息，都可能提高套息交易再度拆倉的風險。
