Bộ Tài chính Mỹ mở rộng chương trình mua lại trái phiếu dài hạn nhằm hạ nhiệt đà tăng lợi suất
Tóm tắt thị trường bằng AI
Bộ Tài chính Mỹ sẽ ít nhất tăng gấp đôi quy mô tối đa của các đợt mua lại Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10–30 năm (từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ USD mỗi đợt) trong giai đoạn 9/9–4/11, nhằm giảm áp lực từ lợi suất kỳ hạn dài đang ở mức cao. Thông báo này ngay lập tức kéo lợi suất 30 năm giảm và nâng đỡ cổ phiếu, phát tín hiệu về một điểm tựa chính thức cho phần bù kỳ hạn. Tuy nhiên, động thái này được xem là hỗ trợ thanh khoản hơn là giải pháp cho thâm hụt cơ cấu và tăng trưởng nợ.
Mức ảnh hưởng
● Cao
Tài sản bị ảnh hưởng
NCSIDXY2USD/USDT-0.74%
Quan điểm AI · NCSIDXY2USD/USDTQuan điểm AI
● Trung lập
Khám phá ngay
⚠️ Nhận định từ AI được tổng hợp từ tin tức và chỉ có giá trị tham khảo. Đây không phải là lời khuyên đầu tư và không thể hiện quan điểm của BingX. Đầu tư luôn đi kèm rủi ro. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm.
Theo ME News, ngày 20/8 (UTC+8), Bộ Tài chính Mỹ công bố mở rộng chương trình mua lại trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài, thu hút sự chú ý của thị trường. Phố Wall coi đây là nỗ lực đáng kể của Bộ trưởng Tài chính Bentsen nhằm trực tiếp giảm áp lực lên lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn và hạ chi phí huy động vốn của chính phủ.
Bộ Tài chính cho biết trong giai đoạn từ 9/9 đến 4/11, hạn mức tối đa cho mỗi đợt mua lại đối với trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10–30 năm sẽ được tăng ít nhất gấp đôi, từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ USD. Sau thông báo, lợi suất dài hạn giảm nhanh; lợi suất kỳ hạn 30 năm có lúc hạ gần 10 điểm cơ bản, trong khi chứng khoán Mỹ đồng loạt đi lên.
Giới giao dịch nhận định dù được mô tả là biện pháp kỹ thuật nhằm cải thiện thanh khoản thị trường trái phiếu, mục tiêu cốt lõi là kìm đà tăng kéo dài của lợi suất dài hạn. BNP Paribas ước tính, nếu duy trì tốc độ hiện tại, Bộ Tài chính có thể mua lại khoảng 128 tỷ USD trái phiếu thuộc nhóm kỳ hạn này mỗi năm—tương đương khoảng 30% lượng phát hành, nhưng chỉ chiếm 2,4% tổng dư nợ trái phiếu lưu hành trên thị trường.
Jim Bianco, nhà sáng lập Bianco Research, bình luận rằng trước đây thị trường từng nói: "Khi Fed hoảng, nhà giao dịch trái phiếu có thể ngừng hoảng"; còn khẩu quyết mới nên là: "Khi Bentsen hoảng, nhà giao dịch trái phiếu có thể ngừng hoảng".
Thời gian gần đây, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã vượt 5,3%, lên mức cao nhất trong 20 năm, trong khi lãi suất thế chấp bình quân một lần nữa tiến sát 7%. Cùng lúc, tổng nợ liên bang của Mỹ đã vượt 40.000 tỷ USD, còn thâm hụt ngân sách vẫn quanh mức 6% GDP, khiến lo ngại về áp lực nợ công tiếp tục gia tăng.
Ông Bentsen, từng là quản lý quỹ phòng hộ, từ khi nhậm chức đã nhiều lần sử dụng các biện pháp can thiệp thị trường không truyền thống, gồm điều chỉnh chiến lược phát hành nợ, thúc đẩy cải cách quy định và can thiệp thị trường ngoại hối. Một số ý kiến cho rằng cách tiếp cận chính sách của ông mang đậm tư duy giao dịch vĩ mô kiểu quỹ phòng hộ.
Dù vậy, nhiều phân tích cảnh báo việc mua lại trái phiếu không thể giải quyết thâm hụt tài khóa dài hạn hay đà tăng nợ của Mỹ. Robin Brooks, nhà nghiên cứu tại Viện Brookings, cho rằng động thái này giống "điều khiển đường cong lợi suất" hơn là xử lý căn nguyên của vấn đề nợ. Thị trường hiện theo dõi liệu sự can thiệp chủ động của Bộ Tài chính có thể duy trì việc kìm lợi suất Kho bạc hay chỉ tạo hiệu ứng hỗ trợ ngắn hạn. Các nhà phân tích nhấn mạnh, nếu chi tiêu tài khóa và tốc độ tăng nợ không được cải thiện, riêng hoạt động mua lại khó có thể thay đổi đáng kể xu hướng dài hạn của thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ. (Nguồn: BlockBeats)
