CPI Mỹ tháng 6 thấp hơn dự báo, thị trường crypto đồng loạt bứt phá

Theo Huo Xing Finance, ngày 15/7, chỉ số CPI của Mỹ trong tháng 6 giảm mạnh hơn dự kiến. CPI toàn phần theo năm hạ về 3,5%, CPI lõi theo năm lùi xuống 2,6%; số liệu theo tháng ghi nhận mức tăng trưởng âm lần đầu kể từ năm 2020. Kỳ vọng thị trường về việc tăng lãi suất đến cuối năm lập tức hạ nhiệt, kéo theo nhịp hồi đồng thời của chứng khoán Mỹ, vàng và tiền mã hóa; Bitcoin có lúc áp sát 65.000 USD. Nếu Bitcoin có thể duy trì vững trên 64.000 USD, đà phục hồi có thể tiếp tục được củng cố. Động lực hạ nhiệt lạm phát lần này không đến từ suy yếu nhu cầu trên diện rộng, mà chủ yếu do giá năng lượng giảm mạnh theo tháng 5,7% và giá xăng lao dốc 9,7%, nhanh chóng kéo CPI chung đi xuống. Trong khi đó, chi phí nhà ở, thực phẩm và dịch vụ vẫn tăng, cho thấy áp lực giá lõi đã dịu bớt nhưng chưa biến mất hoàn toàn. Nếu căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đẩy giá năng lượng tăng trở lại, lạm phát có thể lấy lại động lực tăng trong các tháng tới; vì vậy, thị trường khó kết luận về xu hướng dài hạn chỉ dựa trên một bộ dữ liệu. Đáng chú ý, dù CPI mềm hơn, Chủ tịch Fed Powell không thay đổi lập trường trong phiên điều trần trước Quốc hội. Ông nhắc lại thái độ "không khoan nhượng" với lạm phát dai dẳng và khẳng định lãi suất cùng các công cụ bảng cân đối kế toán vẫn là lựa chọn chính sách sẵn có. Ông cũng công bố khởi động 5 chương trình nghiên cứu xoay quanh AI, năng suất, bảng cân đối và khung chính sách. Thông điệp này cho thấy Fed đang giảm nhấn mạnh định hướng trước, chuyển sang cách tiếp cận phụ thuộc dữ liệu nhiều hơn thay vì công bố trước lộ trình chính sách, qua đó nâng tầm tác động của từng số liệu kinh tế sắp công bố. Ở Trung Đông, căng thẳng tiếp tục leo thang. Quân đội Mỹ nối lại các biện pháp phong tỏa hàng hải đối với Iran, hai bên duy trì ngôn từ cứng rắn. Mỹ cũng thúc đẩy tái khởi động đường ống dầu Iraq–Syria nhằm giảm mức phụ thuộc của thế giới vào eo biển Hormuz. Điều này phản ánh chuỗi cung ứng năng lượng đang dần hướng tới đa dạng hóa. Dù vậy, khi các tuyến vận chuyển thay thế chưa vận hành đầy đủ, thị trường năng lượng vẫn phải gánh mức "phí rủi ro" cao, tạo thêm bất định cho tốc độ cải thiện lạm phát. Thị trường Nhật Bản cũng cần theo dõi sát. Tỷ giá USD/JPY đã quay lại 162, làm dấy lên thảo luận về rủi ro tích tụ trong các giao dịch carry trade đồng yên. Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, can thiệp thị trường ngoại hối, hoặc kinh tế Mỹ suy yếu khiến USD giảm, carry trade có thể bị tháo chạy nhanh, khuếch đại biến động ngắn hạn của cổ phiếu công nghệ toàn cầu và các tài sản rủi ro khác. Nhìn chung, báo cáo CPI lần này giúp khôi phục tâm lý thị trường nhưng chưa loại bỏ hết rủi ro. Thời gian tới, giới đầu tư tập trung vào ba chủ đề: lạm phát có tiếp tục hạ nhiệt khi giá năng lượng có thể bật tăng; Fed có kiên trì khung chính sách phụ thuộc dữ liệu; và liệu dòng vốn Nhật Bản có dịch chuyển theo cấu trúc mới. Trong bối cảnh chính sách tiền tệ, địa chính trị và thanh khoản toàn cầu đan xen, biến động của tài sản rủi ro được dự báo vẫn ở mức tương đối cao.